Flybondi дорабатывает свою судебную стратегию и намеревается объединить свою процедуру банкротства с процедурой OCA, чтобы избежать банкротства

В компании Flybondi уже не обсуждают, подавать ли заявление о введении процедуры упреждающей несостоятельности, а когда это сделать, как разработать стратегию и к какому судье обратиться. Компания Леонардо Скаттуриче, по всей видимости, уже приняла решение о подаче заявления — это вопрос нескольких дней, как сходятся во мнении несколько источников, осведомленных о переговорах, — и в последние недели руководители компании посещали юридические фирмы в деловом центре Буэнос-Айреса, чтобы выяснить, какую стратегию им предлагают как наиболее эффективную. То, что они обнаружили, — это не план реструктуризации, а план подачи сложного дела о контракте. Почему сложного? По двум причинам. Во-первых, потому что у компании гораздо больше долгов, чем активов, чтобы их покрыть; во-вторых, потому что продолжение деятельности компании на время рассмотрения дела далеко не гарантировано. В компании рассматривается идея, чтобы дело о банкротстве FB Líneas Aéreas SA, юридическое название Flybondi, рассматривалось в том же коммерческом суде, который ведет дело о превентивном банкротстве OCA — логистической компании, которую Скаттуриче приобрел в декабре прошлого года. Обоснованием для этого служит то, что обе компании входят в одну экономическую группу. В то же время цель состоит в том, чтобы обойти суд, в котором сегодня находятся ходатайства о банкротстве авиакомпании и который, по логике вещей, должен был бы взять это дело на рассмотрение. «За этим маневром стоит проблема, которую компания не может решить иным способом: у Flybondi нет достаточных активов и денежных потоков, чтобы объявить о банкротстве». Авиакомпания не является владельцем своих самолетов — они находятся в лизинге, и владельцы уже запретили их эксплуатацию до урегулирования задолженности — и не имеет недвижимости. Ее активы сводятся к нескольким транспортным средствам, мебели и, прежде всего, к нематериальным активам: коммерческой ценности маршрутов, летным сертификатам и бренду. На рынке оценивают, что обязательства составляют около 120 млн долларов США, а активы далеко не достигают 10 % от этой суммы. «Именно здесь проявляется польза группового подхода. Закон о банкротстве, когда две или более компаний из одного экономического комплекса подают заявление совместно, устанавливает, что юрисдикция принадлежит судье, который должен рассматривать дело о банкротстве компании с наиболее значимыми активами. У Flybondi нет активов; у OCA есть грузовики, склады, тысячи сотрудников и постоянный коммерческий поток. Если подать заявление как группа, дело попадает в юрисдикцию OCA. Компания не выбирает суд: она создает ситуацию так, чтобы суд выбрал именно её». «Тот же механизм мог бы позволить предложить кредиторам единое предложение, причём большинство голосов будет рассчитываться по всей группе в целом». Именно это в компании называют приданием «статуса» процедуре банкротства, которая сама по себе его не имеет. «Суд, к которому они обращаются, — не просто какой-то суд: это тот, который уже знаком с группой. Компания OCA Log была признана банкротом в июне 2025 года с огромными обязательствами, около 80 % которых составляли налоговые задолженности. Судья первой инстанции отклонил ходатайство о введении процедуры банкротства, мотивируя это тем, что компания была операционно жизнеспособной; Торговая палата отменила это решение и разрешила включить налоговую задолженность в конкурсную процедуру, сославшись на необходимость сохранения компании и рабочих мест». «Scatturice приобрела OCA через шесть месяцев после начала этой процедуры. То есть она купила компанию, которая уже находилась в состоянии банкротства. В феврале этого года фонд COC Global Enterprise объявил об изменениях в руководстве Flybondi и OCA, приобрел контрольный пакет акций Flecha Log и представил план интегрированной региональной логистики. То объявление, которое в своё время воспринималось как новость из мира бизнеса, сегодня вполне может иметь совершенно иное толкование: необходимость доказать, что экономическая структура существует и функционирует». «Из этой структуры, как заявляют в компании, может возникнуть оздоровленная FB. Есть те, кто утверждает, что именно в этом заключается истинная цель данного дела: создание компании, которую на рынке уже прозвали OCA Air». Если единственными ценными активами Flybondi являются маршруты и сертификат авиаперевозчика, а OCA намерена конкурировать в сфере региональной логистики, то результатом конкурса станет не восстановленная пассажирская авиакомпания, а грузовой перевозчик с урегулированной задолженностью. В компании считают, что при политической поддержке такая схема возможна. «Стратегия, разработанная за закрытыми дверями, не находит поддержки у значительной части опрошенных юристов. Аргумент прост до абсурда: конкурсное производство без денежных средств неизбежно заканчивается банкротством». «Еще один момент. Статья 65 закона № 24.522 гласит, что «два или более физических или юридических лица, постоянно входящих в состав единого хозяйственного комплекса, могут совместно подать заявление о превентивном конкурсном производстве». Существуют два очень важных условия: ходатайство должно охватывать всех участников без исключений, и судья может отклонить его, если существование группы не будет доказано». «Это поднимает два вопроса. Во-первых, сколько компаний должна будет привлечь Scatturice к участию в процедуре: если экономический комплекс включает Flecha Log и остальную часть логистической структуры, она не может выбрать для участия только те две, которые ей выгодны. Во-вторых, и это более существенно: в статье говорится «подавать совместно». OCA подала заявление о процедуре урегулирования задолженности в июне 2025 года. Если Flybondi подаст заявление сейчас, это не будет совместным ходатайством, а станет новой процедурой урегулирования задолженности с просьбой о присоединении дела по связи с предыдущим». Flybondi не летает. В июле компания выполнила лишь 5,4 % запланированных рейсов, а с 6 по 10 августа отменила 66 рейсов подряд. Компания YPF требует предоплату за топливо. Зарплаты не выплачиваются с июня, и остаётся более 700 невыплаченных компенсаций. Процедура банкротства требует поддержания деятельности компании на время переговоров с кредиторами, а долги, возникшие после подачи заявления о банкротстве, погашаются в первую очередь. Без денежного потока нет непрерывности; а без непрерывности процедура банкротства становится не решением, а лишь преддверием. «Кроме того, существует риск, связанный с самой процедурой: когда группа компаний предлагает единое предложение, и оно отклоняется, банкротство распространяется на все компании, в отношении которых открыта процедура. В данном случае это означало бы, что OCA пришлось бы отвечать за Flybondi». Пока решается вопрос о подаче заявления, судебная система движется по другому пути. 10 августа ARCA инициировала восемь процедур взыскания налоговой задолженности в отношении FB Líneas Aéreas. Через пару дней было вынесено постановление об аресте средств на сумму около 1 525 млн песо, которая с учетом процентов и судебных издержек возрастает до 1 754 млн песо. Периоды, за которые предъявлены требования, охватывают период с марта по июнь этого года и включают прибыль, удержания, НДС и взносы работодателя». В коммерческом суде зарегистрировано пять заявлений о банкротстве авиакомпании, хотя только два из них остаются в силе. Одно из них, поданное в этом году, с этой недели находится на рассмотрении судьи. Остальные три дела были закрыты: ходатайство о банкротстве обычно используется в качестве способа взыскания задолженности и снимается, когда компания производит выплату или кредитор отказывается от своих требований. «Арест счетов, по сути, и является тем фактором, который ускоряет принятие решения. Поскольку средства заблокированы, подача заявления о банкротстве приостанавливает исполнительные производства и находящиеся на рассмотрении ходатайства о банкротстве, а также передает все дела на рассмотрение одному судье. Поэтому в эти дни дискуссия идет не о пассивах и не о бизнес-плане. Речь идет о том, кто именно будет этим судьей». В конце очереди находятся две группы, которые не участвуют ни в одном из этих обсуждений. Более 700 бывших сотрудников, которые уже три месяца ждут своих выходных пособий. И тысячи пассажиров, которые купили билет, но так и не полетели, и которым в рамках конкурсного производства придётся подтверждать свои требования по одному, платя пошлину за небольшие суммы. Первые получат привилегии по своим требованиям, если конкурсное производство будет возбуждено. Для пассажиров, оставшихся на земле, всё обстоит совсем иначе. Почти никто из них не подаст свои претензии. В связи с этим эти обязательства, возможно, не будут погашены; они аннулируются в связи с отказом от прав».