Данные за август: темпы ухудшения ситуации с просроченной задолженностью домохозяйств замедлились, и появляются признаки, предвещающие улучшение

В августе уровень просроченной задолженности домохозяйств вновь продемонстрировал незначительное улучшение после полутора лет постоянного давления. Рост числа рефинансирований и сокращение задолженности с просрочкой до 90 дней — два признака, предвещающие возможное снижение уровня просроченной задолженности в ближайшие месяцы. Однако ситуация за пределами банковской системы по-прежнему вызывает беспокойство: уровень просроченной задолженности домохозяйств по цифровым кошелькам и другим небанковским организациям вновь вырос и достиг нового максимума. Согласно отчету, подготовленному консалтинговой компанией 1816 на основе данных базы данных Центрального реестра должников Центрального банка (Cendeu), общий уровень просроченной задолженности по нефинансовым частным кредитам в августе составил 7,7%, что точно соответствует уровню, зафиксированному в июле. Что касается конкретно домохозяйств, просроченная задолженность в финансовых организациях продемонстрировала незначительное снижение с 12,9 % до 12,8 %, хотя в течение четырех месяцев она практически не менялась, оставаясь на высоком уровне после достижения минимума в 2,5 % в конце 2024 года. Кроме того, просроченная задолженность предприятий выросла с 3,6 % до 3,8 %. «Особенностью незначительного снижения доли просроченной задолженности домохозяйств в августе является то, что оно объясняется снижением в реальном выражении сумм просроченной задолженности, чего не наблюдалось ни в одном месяце с марта 2024 года, сразу после вступления в должность Милей (напомним, что коэффициент просроченной задолженности представляет собой отношение суммы просроченных остатков к общей сумме задолженности)». «Если рассматривать ситуацию на уровне отдельных организаций, то уровень просроченной задолженности домохозяйств вырос в большинстве из них: по нашим подсчетам, в августе этот показатель увеличился по сравнению с июлем в 17 из 30 крупнейших финансовых организаций, оцениваемых с точки зрения кредитования домохозяйств», — отмечается в отчете. «Еще одна серьезная проблема наблюдается за пределами традиционной банковской системы. В небанковских организациях — сегменте, охватывающем как карты, выпущенные торговыми сетями, так и цифровые кошельки и составляющем 17 % от общего объема кредитов, выданных домохозяйствам, — просроченная задолженность домохозяйств вновь выросла двадцать первый месяц подряд и достигла пика в 33,9 %». Тем не менее, с точки зрения ближайших месяцев два опережающих индикатора Центра по работе с должниками позволяют прогнозировать возможное снижение уровня просроченной задолженности по банковским кредитам. Во-первых, количество процедур реструктуризации долгов достигло исторического максимума: рефинансированный долг домохозяйств превысил 2,7 триллиона песо, согласно расчетам 1816. Это должно способствовать снижению соответствующих коэффициентов в ближайшие месяцы. «К этому следует добавить, что доля задолженности, отнесенной к категории «Ситуация 2» — то есть задолженности с просрочкой до 90 дней, которая формально еще не считается просроченной, — в августе снизилась до 2,7 %, достигнув самого низкого значения с августа прошлого года. Исторически сокращение объёма просроченной задолженности на ранней стадии предвещает достижение пика совокупной просроченности, что свидетельствует о том, что приток новых заемщиков, испытывающих финансовые затруднения, начал замедляться. «При этом темпы снижения коэффициента просроченности будут зависеть от того, насколько быстро восстановится кредитование, которое и является знаменателем этого коэффициента. В этом смысле по-прежнему бросается в глаза слабая динамика кредитования за последние 15 месяцев: объем кредитов в песо, выданных частному сектору, в реальном выражении практически не изменился по сравнению с июлем 2025 года, когда правительство отменило LEFI. Еще один повод для осторожности в отношении будущего показателя просроченной задолженности заключается в том, что, хотя предсказать динамику ставок в песо в преддверии выборов сложно, наблюдаемый в последние дни скачок форвардной ставки в долларах между AO27 и AO28 — до 20 % годовых — является явным «желтым светом», — заключил он».