Ипотечные кредиты, привязанные к индексу UVA: их объемы выросли четвертый месяц подряд, и теперь рынок ожидает сигнала от правительства

В августе были выданы ипотечные кредиты UVA на сумму 242 млн долларов США, согласно последнему отчету консалтинговой компании Empiria, подготовленному на основе данных Центрального банка Аргентины (BCRA). Этот показатель отражает четвертое подряд улучшение и рост почти на 20 % по сравнению с июлем, когда объем составлял около 202 млн долларов США. Восстановление становится ещё более очевидным, если сравнить с недавним минимумом: в мае было выделено всего 116 млн долларов США, так что за три месяца месячный объём выросла более чем вдвое. «Однако ситуация пока далёка от возвращения к уровням, которые рынок демонстрировал на протяжении большей части 2025 года. 242 млн долларов США в августе оказались на 22 % ниже объема, зафиксированного в том же месяце прошлого года. «Такая же разница еще более явно прослеживается по количеству сделок. В августе было оформлено 3100 ипотечных кредитов по сравнению с 4252 в августе 2025 года, что означает годовое падение примерно на 27 %». По итогам года разрыв еще больше: с января по август было выдано примерно 17 400 ипотечных кредитов против 25 500 за тот же период 2025 года, и это соответствует ожиданиям рынка, согласно которым в течение года будет выдано около 30 000 кредитов. То есть объем выданных кредитов сократился примерно на 32 % в годовом исчислении. «Таким образом, данные за август подтверждают, что кредитование начало восстанавливаться после резкого спада, зафиксированного в первые месяцы года, но пока не смогло вернуться к темпам, достигнутым в 2025 году». Более того, после достижения отметки в 372 млн долларов США в октябре 2025 года объем кредитования начал сокращаться, достигнув 116 млн долларов США в мае этого года. С тех пор началось восстановление, в результате чего объем выданных кредитов вновь превысил 200 млн долларов США. «Есть ещё две переменные, которые начали меняться и которые имеют решающее значение для тех, кто хочет получить кредит. По данным Empiria, средняя ставка по ипотечным кредитам в августе вновь незначительно снизилась и составила 6,9 %. В то же время средний срок кредитования увеличился с 23 лет в июле до 23,3 лет в августе. «Обе эти тенденции способствуют расширению доступа к кредитам. Более низкая ставка снижает первоначальную стоимость кредита, а более длительный срок позволяет распределить основную сумму на большее количество платежей и, следовательно, уменьшить первоначальный взнос и уровень дохода, необходимый для получения кредита». Эти изменения произошли после нескольких сложных месяцев для рынка. После возобновления выдачи кредитов UVA в середине 2024 года и резкого ускорения роста в 2025 году нехватка долгосрочного финансирования и рост ставок начали сдерживать рост». Основная проблема банкам хорошо известна: привлечение в основном краткосрочных депозитов и одновременное предоставление кредитов на покупку жилья сроком на 20 или 30 лет приводит к несоответствию сроков, что ограничивает возможности расширения их ипотечных портфелей. «Именно в этом направлении правительство и намерено действовать. 26 августа министр экономики Луис Капуто представил новую программу по использованию средств Фонда гарантирования сбережений (FGS) в качестве долгосрочного финансирования для банков. «Механизм предусматривает размещение до двух триллионов песо из FGS в виде срочных депозитов, индексированных по UVA, в финансовых учреждениях с обязательством впоследствии направить эти средства на новые ипотечные кредиты на приобретение первого жилья». Сумма тендеров составит до 200 000 миллионов песо за раз. Каждая организация сможет получить не более 20 % от предлагаемой суммы и будет иметь 90 дней на то, чтобы преобразовать полученные средства в новые ипотечные кредиты. «Программа предусматривает два варианта для банков: депозиты сроком на один год с минимальной ставкой UVA + 2,5 % и на пять лет — от UVA + 4,5 %. «Но ключевым моментом является взаимное обязательство». Кредиты, выдаваемые на эти средства, должны иметь максимальную ставку в размере UVA + 7,5 %, минимальный срок — 15 лет и максимальную сумму — 150 000 UVA; они будут предназначены для покупки, строительства, расширения или ремонта основного жилья. «Первый тендер, в рамках которого банки представят свои предложения, состоится сегодня с 11:00 до 15:00. Речь идет об аукционе пенсионных взносов — которые в настоящее время находятся в ведении Фонда гарантии устойчивости (FGS), подчиняющегося Anses, — для инвестирования в срочные вклады на срок от 1 до 5 лет, а банки должны будут направить эти средства на предоставление более доступных ипотечных кредитов для покупки первого жилья».