Аргентинский долг под давлением: страновой риск поднялся до 642 пунктов и достиг максимального значения за 10 месяцев

«В расчётах инвесторов теперь учитывается новая переменная. К краткосрочному анализу макроэкономической ситуации и политики до 2027 года добавился международный фактор. До тех пор, пока долгосрочные ставки по казначейским облигациям США не стабилизируются, для того чтобы аргентинские облигации перестали терять в цене, требования в отношении странового риска будут более высокими. Другими словами, от внутреннего компонента потребуются «дополнительные» усилия, чтобы компенсировать негативное влияние офшорных рынков», — отметили в брокерской компании GMA Capital. «На фоне такого сценария суверенные облигации в долларах торгуются с отрицательной доходностью по всей кривой сроков погашения. В то время как облигации Bonares демонстрируют падение на 2,4% (например, AL35D), облигации Globales снижаются на 3,1% (GD46D). «Кроме того, американский доллар укрепляется на мировом рынке (за последний месяц он вырос на 2%), что оказывает дополнительное давление на котировки на местном рынке. Таким образом, оптовый обменный курс составляет 1525,31 песо, что на 0,87 песо выше предыдущего закрытия (+0,06 %). «На табло Банка Насьон официальный розничный курс доллара составляет 1550 песо, что примерно на 5 песо выше уровня закрытия пятницы (+0,3 %). В данном случае это самый высокий номинальный показатель за всю историю наблюдений. Между тем средняя рыночная цена составляет 1548,82 песо, согласно данным опроса финансовых учреждений, который ежедневно проводит Центральный банк Аргентины (BCRA). «Финансовые обменные курсы демонстрируют неравномерную динамику». С одной стороны, курс доллара MEP отображается на экранах фондового рынка на уровне 1549,73 песо, что означает небольшое снижение на 2,77 песо (-0,2 %). С другой стороны, курс контанто с ликвидацией (CCL) вырос на 23,29 песо и составляет 1622,29 песо (+1,5%).» За последнюю неделю, несмотря на то что агросектор продолжал осуществлять расчеты хорошими темпами — по нашим оценкам, в размере 150 млн долларов США в день, — Центральный банк Аргентины (BCRA) купил всего 29 млн долларов США, накопив с начала месяца чистые покупки на сумму 232 млн долларов США. Если этот темп сохранится, месяц завершится с чистыми покупками всего на 270 млн долларов США. Хотя эта цифра и не вызывает тревоги, она является «желтым светом», учитывая, что предложение со стороны агросектора превышает 3 млрд долларов США, в связи с чем наблюдается устойчивый рост спроса, который может оказать дополнительное давление на рынок в ближайшие месяцы, когда предложение со стороны агросектора будет иметь тенденцию к сокращению, если только международные цены не продолжат расти», — отметили в Cohen Aliados Financieros. «На Буэнос-Айресской фондовой бирже день также складывается не лучшим образом. В этот понедельник фондовый индекс SP Merval снизился на 2,1% и торгуется на уровне 2 833 534 единиц, что эквивалентно примерно 1 746 долларам США по спотовой ставке с ликвидацией (-3,5%). В основном сегменте наибольшее падение за день зафиксировали Cresud (-5,8 %), Transportadora de Gas del Norte (-5,3 %) и Telecom Argentina (-4,7 %). «В соответствии с падением основных фондовых индексов США аргентинские акции, котирующиеся на Уолл-стрит, также торгуются в минусе». Акции Central Puerto подешевели на 6,6 %, за ними следуют Cresud (-5,7 %) и Telecom Argentina (-4,2 %). «Индекс Merval начал неделю ниже отметки в 1800 долларов США, и у него осталось всего три торговых дня, чтобы попытаться улучшить результаты сентября. В любом случае, помимо внутренних факторов, международная конъюнктура по-прежнему будет играть важную роль. Доходность казначейских облигаций США по-прежнему находится на высоком уровне, и ожидания новых повышений ставок ФРС сохраняются, поэтому предстоящие данные по экономической активности, инфляции и занятости в США будут иметь ключевое значение для прогнозов по ставкам и, соответственно, для склонности к риску на глобальном уровне. К этому следует добавить и то, как может развиваться конфликт на Ближнем Востоке, что повлияет на динамику цен на нефть», — отмечают в Portfolio Personal de Inversiones (PPI). "