Shell меняет владельца: компании Edenor и Mercuria близки к приобретению автозаправочных станций и нефтеперерабатывающего завода Dock Sud

Компания Raízen, управляющая сетью АЗС Shell в Аргентине, планирует покинуть страну до конца года, чтобы получить ликвидность, необходимую для реструктуризации долга в размере 13,24 млрд долларов США в Бразилии. Наиболее вероятным покупателем является консорциум, состоящий из электрораспределительной компании Edenor и швейцарской торговой компании Mercuria. Сумма сделки составит не менее 1,2 млрд долларов, а ее подписание запланировано на следующий месяц. Об этом LA NACION сообщили три источника, близкие к переговорам. В Raizen предпочли не комментировать детали сделки. «Уход Raízen означает смену владельца второго по величине оператора топливного рынка страны после YPF: более 700 АЗС Shell — 19% рынка розничных продаж — и нефтеперерабатывающий завод Dock Sud в Авельянеде. Процесс продажи длится уже не менее года и вступил в завершающую стадию. Осталось только подписать договор и осуществить передачу операционных функций, что может занять несколько месяцев». Причина срочности кроется в Бразилии. Raízen была создана в 2011 году как совместное предприятие с равными долями участия англо-голландской компании Shell и Cosan, лидера по производству сахара, этанола и биоэнергии. В 2018 году она полностью взяла под свой контроль лицензию на автозаправочные станции Shell и нефтеперерабатывающий завод Dock Sud, которые ранее на 100% принадлежали Shell, а два года спустя объявила об инвестициях в размере 715 млн долларов США для расширения перерабатывающих мощностей и разработки топлива с низким содержанием серы. «План заключался в том, чтобы занять позицию долгосрочного игрока на местном рынке, но уравнение так и не сложилось: многолетнее замораживание тарифов, валютный контроль и ограничения на импорт подорвали рентабельность до такой степени, что бизнес стал нежизнеспособным. Ирония заключается в том, что выход из ситуации наступает как раз тогда, когда местный даунстрим стал прибыльным. Но срочность берет верх: Raízen ведет переговоры с банками и держателями облигаций по долгу в размере 13,24 млрд долларов США — превосходящему в новейшей истории Бразилии только долг бывшей Odebrecht — а в прошлом году уже продала свои активы в Парагвае. Ее акции на бирже Сан-Паулу обвалились на 70% в 2025 году. «На этом фоне Raízen выставила на продажу свои местные активы. Заинтересованных не хватало: транснациональная компания Trafigura — владелец заправок Puma Energy, — голландская Vitol и местная CGC, принадлежащая семье Эурнекиан, изучали сделку. Ни одна из них не представила предложения, превосходящего по цене предложение консорциума Edenor-Mercuria, который утвердился в качестве наиболее серьезного покупателя в рамках данного процесса. «Союз между Edenor и Mercuria не случаен: Хосе Луис Мансано уже является партнером швейцарской компании через Phoenix Global Resources — нефтяную компанию, которую возглавляет бывший руководитель YPF Пабло Бизотто и которая стала первой компанией, добывающей нетрадиционную нефть в Рио-Негро. «Мансано владеет 6% капитала через свою компанию Andes Energía; остальная часть принадлежит Mercuria. История этой торговой компании в Аргентине началась в 2009 году, когда она вышла на рынок под названием El Trébol. Вскоре она объединилась с Andes Energía, и так появилась компания Phoenix. Сегодня Mercuria Energy Group — основанная в 2004 году Марко Дунаном и Даниэлем Ягги, со штаб-квартирой в Женеве и валовой выручкой в 140 млрд долларов — является одной из крупнейших независимых энергетических компаний в мире. В 2014 году она приобрела подразделение по торговле сырьевыми товарами у JP Morgan Chase за 3,5 млрд долларов, что укрепило ее глобальные позиции. В рамках сделки с Shell доля Edenor в новой компании составит от 35% до 40%. Дистрибьютор, контролируемый консорциумом Edelcos — в состав которого входят Мансано, Даниэль Вила и Маурисио Филиберти — — переживает период устойчивого роста после восстановления рентабельности благодаря отмене заморозки тарифов. В прошлом году она выиграла тендер на часть программы по хранению электроэнергии в критически важных узлах AMBA путем установки аккумуляторных батарей. А в прошлом месяце она представила предложение на сумму 230 млн долларов США, чтобы приобрести государственную долю в Transener, компании, которая управляет 85% высоковольтной сети страны, хотя и проиграла компании Edison Energía-Genneia, предложившей 356 млн долларов США. Не унывая, группа переключила внимание на Shell. «Эта ставка имеет долгосрочную перспективу: Edenor рассматривает сеть автозаправочных станций как платформу для установки зарядных устройств для электромобилей и солнечных панелей на крышах — два направления бизнеса, в которых ее опыт в качестве энергораспределительной компании даст ей естественное преимущество перед другими операторами топливного рынка». Но аппетиты Мансано, в частности, не ограничиваются энергетикой. В прошлом году он вместе с предпринимателем из Росарио Густаво Скальоне приобрел операционную деятельность Telefé, структурированную через свой фонд Integra Capital, который таким образом добавил этот канал в портфель, уже включающий Grupo América и газету El Cronista. «В тот же период он продал YPF свою 50-процентную долю в Refinor за 25,2 млн долларов — также через Integra —, что ознаменовало его окончательный уход из компании по торговле топливом и газом на севере страны. Кроме того, он является акционером перуанской горнодобывающей компании Volcan и Edemsa, электрораспределительной компании в Мендосе». Если сделка с Shell состоится, Мансано — который в марте отпраздновал свое 70-летие в эксклюзивном горнолыжном курорте в Гштааде, Швейцария — получит контроль над значительной частью аргентинской энергетической цепочки: распределением электроэнергии на главном рынке страны, сетевым хранением, добычей нефти, а теперь и переработкой и сбытом жидкого топлива. Этот шаг, в сочетании с медиа-ресурсами и активами в горнодобывающей отрасли, формирует один из самых диверсифицированных портфелей местного бизнеса.