Хуан Круз Диас: «Задача состоит в том, чтобы создать структурные условия, которые позволят нам сохранить порядок».

Хуан Круз Диас - управляющий директор Cefeidas Group, консалтинговой компании, которая консультирует транснациональные компании и международных инвесторов, работающих в Латинской Америке, по стратегическим, нормативным и общественно-политическим вопросам. В интервью LA NACION Диас отметил, что правительство Хавьера Милея вызвало такой интерес за рубежом, какого не было уже давно, но предупредил, что для того, чтобы инвестиции материализовались, Аргентина должна достичь консенсуса для укрепления стабильности. Каким видят правительство Милея иностранные инвесторы? "Очень трудно делать обобщения об инвесторах, потому что у всех разный аппетит к риску, но нет сомнений, что приход Хавьера Милея на пост президента вызвал интерес и мобилизовал внимание к Аргентине так, как этого не было уже давно. Даже больший интерес, чем был к правительству Макри? Хавьер Милей был очень взрывным, особенно в начале. Во-первых, мы были удивлены. Маурисио Макри был человеком, которого мы знали. Для многих его победа могла стать сюрпризом, но он очень методично работал над созданием политической партии, у которой были амбиции управлять страной. Кроме того, в Буэнос-Айресе у него было сильное международное присутствие. Хавьер Милей был известен тем из нас, кто смотрел телевизор, когда он появлялся, у него не было международной проекции, и это было неожиданностью. Он также пошел по пути взрывоопасности. Его появление в мире для инвестиционного сообщества состоялось на форуме в Давосе (Швейцария) в январе 2024 года, и он произнес взрывную речь, привлекшую внимание многих международных секторов. После этого он начал преодолевать скептицизм. «- Почему?» - Потому что многие говорили, что он не сможет победить, а затем возникли сомнения, сможет ли он сформировать правительство, сможет ли он добиться каких-то результатов. Сегодня, 18 месяцев спустя, он может похвастаться некоторыми результатами.«- Что ценится больше всего?»- Больше всего я слышу о фискальном порядке. Это казалось невозможным, и когда вы разговариваете с инвесторами, многие приятно удивляются тому, что фискальный порядок теперь является темой для обсуждения без табу и чувства вины. Они также отмечают замедление инфляции, которого, казалось, было очень трудно добиться. И они подчеркивают ощущение того, что идет процесс приведения в порядок макроэкономики, без которого все последующее очень сложно. Без ощущения некоторой стабильности и макроэкономического порядка почти всем иностранным инвесторам очень сложно присматриваться к Аргентине. Что касается политической стороны, то поразительно, что ему удалось сохранить некоторый консенсус или народную поддержку, что казалось очень трудным с правительством, которое сделало знамя фискального порядка, а затем, что ему удалось добиться принятия некоторых законов. Например, можно отметить утверждение режима стимулирования крупных инвестиций (RIGI). Но инвесторы смотрят не только на Милея. Аргентина во многих секторах - это реальность, и так было даже до Milei, например, энергетический потенциал или горнодобывающая промышленность. Многие компании приняли решение об инвестировании еще раньше. «- Возможно, сейчас они ускорили свои инвестиции благодаря Milei. »- Абсолютно. Идея макрорегулирования и наличие определенных гарантий и стимулов, таких как RIGI, помогают. Но я думаю, что если вы посмотрите на сельское хозяйство, энергетику, горнодобывающую промышленность и даже технологии, то стратегические и иностранные инвесторы будут заинтересованы. Проблема заключается не столько в потенциале Аргентины, сколько в том, чтобы продолжать развивать и масштабировать эти сектора, чтобы этот рост влиял на развитие Аргентины. Ощущение стабильности и макропорядка, по моему опыту, вызывает большое внимание и интерес, и я думаю, что президент и правительственная команда были достаточно компетентны и хороши в этой коммуникации«. Что по-прежнему вызывает опасения или сомнения? »Инвесторы всегда должны быть внимательны ко всему. Очень трудно обобщать, но я думаю, что основная озабоченность заключается в том, чтобы эта упорядоченная макроэкономика сохранялась. Экономическая история Аргентины часто не помогает. Задача состоит в том, чтобы создать структурные и институциональные условия, которые позволят поддерживать макроэкономический порядок. Кроме того, если взглянуть на горнодобывающую промышленность, то во всех секторах существует очень широкий консенсус относительно необходимости ее развития. Вы говорите с губернаторами, независимо от партии, вы говорите с профсоюзами, вы говорите со значительной частью социальных секторов или других экономических секторов вокруг горнодобывающей промышленности, и, возможно, есть нюансы, но все согласны с тем, что это путь к развитию. То же самое с энергетикой. Очень трудно найти в нефтедобывающих провинциях важные секторы, которые бы не верили, что это путь к развитию. То же самое с сельским хозяйством - вы найдете очень мало людей, которые скажут, что технологический сектор или сектор услуг не следует развивать. Это возможность, и не только благодаря этому правительству. По моему опыту, некоторые инвесторы в горнодобывающую или добывающую промышленность подчеркивают это чувство консенсуса. Задача состоит в том, чтобы укрепить структурные условия для сохранения этого консенсуса, потому что иначе очень трудно планировать. Что касается институциональности, правительство говорит, что «самая амбициозная реформа за последние годы» не может быть проведена с определенной скоростью, если соглашения должны постоянно согласовываться. Как вы думаете, есть ли здесь дилемма?"- Пожалуй, одним из самых важных элементов регулирования, способствующих развитию инвестиций, был RIGI, и это был процесс диалога и консенсуса с губернаторами и другими секторами. Даже если какие-то вопросы решаются указом, все они затем обсуждаются и в Конгрессе. С точки зрения инвесторов, важно, чтобы процессы сохраняли упорядоченное направление. За этими соглашениями пристально следят, особенно когда речь идет о диалоге между провинциями и правительством. Конечно, большой интерес вызывают результаты октябрьских выборов и состав Конгресса следующего созыва, чтобы понять, как будут продолжаться эти процессы, но это процессы, о которых есть договоренность. Более того, Конгресс, который, возможно, в максимальной степени выражает структурные факторы, обуславливающие возникновение этих соглашений, выступает в качестве протагониста. На это также обращают внимание инвесторы.«- Как вы оцениваете Аргентину в сравнении с регионом?»- Аргентина должна сыграть выдающуюся роль в регионе, особенно если нам удастся сохранить макроэкономический порядок и стабильную основу для инвестиций. Мы, безусловно, в состоянии играть ведущую роль. Интерес есть, и Аргентина - это место, где хотят присутствовать все транснациональные компании, но это не происходит со дня на день.«- Почему?»- Когда вы смотрите на все опросы крупных руководителей транснациональных компаний, Аргентина всегда занимала видное место. Очень трудно найти крупные компании, которые не хотели бы там работать. Крупные технологические компании присутствуют в Аргентине, а энергетические транснациональные корпорации также сыграли ключевую роль в разработке, даже Вака Муэрта. Аргентина на карте, она была на карте даже в трудные времена, и сейчас, если мы воспользуемся этим импульсом, который у нас есть, в глобальном контексте, который также является сложным, я думаю, что у нее есть очевидные преимущества в этом смысле.«- Это хороший международный контекст для Аргентины или сложный?»- Я думаю, что он сложный для всего мира, но Аргентина хорошо расположена, чтобы воспользоваться возможностями. Мне кажется, что в условиях растущего протекционизма и борьбы между Соединенными Штатами и Китаем существует множество проблем, но у Аргентины есть возможность. Именно над этим сейчас работает правительство, да и раньше тоже. По мере развития идеи nearshoring или friendshoring [перенос производственных центров в близлежащие или дружественные страны] у Аргентины появилась возможность улучшить доступ к рынкам США. Есть возможности улучшить региональные рынки и продолжать расширяться на таких рынках, как Индия, Ближний Восток. И мы должны обладать прагматизмом и умением ориентироваться в этих дебатах между Соединенными Штатами и Китаем, потому что сегодня Китай также очень важен для нас. Аргентина добилась хороших результатов, даже правительство добилось очень хороших результатов, хотя вначале было много шума по поводу Китая. Стране предстоит гимнастика и упражнения в инфраструктуре своих сетей и международных связей, чтобы иметь лучший доступ к рынкам и воспользоваться возможностями, которые дает фрагментация современного мира. У меня такое ощущение, что все работают в этом направлении. Не только правительство, но и стратегии компаний.«- Как обстоят дела в Соединенных Штатах?»- Мир находится в очень особенной и специфической ситуации. Ни президент Дональд Трамп, ни Майли не являются президентами, которых вы видите каждый день. Это очень особенные президенты, у которых есть очевидная связь, и мы должны воспользоваться этим. Мы не должны бояться, что политические циклы порождают разную интенсивность выравнивания, и у меня есть ощущение, что мы хорошо подготовлены к тому, чтобы воспользоваться преимуществами привилегированных отношений, которые не возникнут в одночасье и не принесут волшебных результатов. Но хорошо строить двусторонние отношения, которые уже строились с предыдущими правительствами, не пренебрегая при этом другими отношениями.«- Насколько большое значение для иностранных инвесторов имеют выборы в законодательные органы?»- Для иностранного инвестора выборы в любом случае являются признаком преемственности или интенсивности в отношении преемственности, но мне кажется, что ключевым фактором является макроэкономическая стабильность и организация макроэкономики. Любые наши новости, касающиеся инфляции или снижения валютного контроля, и ощущение того, что все это становится стабильным и упорядоченным, - это те новости, на которые они будут обращать основное внимание. Все остальное - вспомогательное, например, результаты выборов и социальная мобилизация. Несколько месяцев назад все спрашивали, когда же мы увидим более интенсивную социальную мобилизацию? Но все остальное рассматривается как функция более разумного и стабильного макроэкономического порядка. И способность прогнозировать это, выходя за рамки политических циклов, является ключевым фактором, потому что ни один инвестор, с каким бы энтузиазмом он ни относился к тому или иному правительству, не будет работать в условиях нестабильного макроинституционального порядка. Страны, которые наиболее привлекательны в долгосрочной перспективе для искушенных и стратегических инвесторов, - это те, которые могут прогнозировать долгосрочные инвестиции".