Инфляция в мае составила 4,2%, что является лучшим показателем более чем за два года

С учетом тарифов на коммунальные услуги, топливо и предоплату индекс инфляции за май составил 4,2%. Это не только пятое подряд замедление официального показателя, но и то, что для того, чтобы найти столь низкие колебания, нужно вернуться к первому кварталу 2022 года. Вам придется вернуться к январю 2022 года (3,9 %), чтобы найти показатель лучше, чем тот, который известен сегодня. "Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 71,9% в этом году и на 276,4% за последние двенадцать месяцев. Это первое замедление в годовом сравнении с июля 2023 года. Однако наиболее значимым фактом стало то, что базовая инфляция, не включающая регулируемые или сезонные цены, выросла на 3,7%, что является самым низким показателем с января 2022 года. Отделом с наибольшим ростом в этом месяце стала связь (8,2%), что связано с ростом цен на телефонные и интернет-услуги. За ним следуют образование (7,6%) из-за роста цен на все уровни образования и алкогольные напитки и табак (6,7%) из-за роста цен на сигареты. Раздел с самым высоким уровнем заболеваемости во всех регионах - продукты питания и безалкогольные напитки (4,8 %), "где выделяется увеличение количества овощей, клубней и бобовых; молока, молочных продуктов и яиц; а также масел, жиров и сливочного масла". Наименьшие изменения в мае были зафиксированы в двух разделах: "Здравоохранение" (0,7%), благодаря снижению предоплаты за лекарства, и "Жилье, вода, электричество и другие виды топлива" (2,5%)", - говорится в сообщении Indec. "Официальный ИПЦ вновь оказался ниже ожиданий рынка, который из месяца в месяц корректирует свои прогнозы на основе официальных данных. Это то, что министр экономики Луис Капуто подчеркнул в X, как только стало известно число. Согласно прогнозу Relevamiento de Expectativas (REM) Центрального банка (BCRA), за месяц ожидалось 5,2%. Однако данные, представленные агентством, оказались гораздо ближе к опубликованным на прошлой неделе статистическим управлением Буэнос-Айреса (4,4%) за пятый месяц года. С майскими данными продолжающийся процесс дезинфляции углубился", - написал Капуто. "Трехмесячное скользящее среднее значение вариации национального ИПЦ оказалось на самом низком уровне с июля 2023 года и почти на 6 пунктов ниже, чем шестимесячное скользящее среднее значение. Последний показатель, который все еще включает месяцы, когда происходила основная корректировка относительных цен (обменные курсы, товары и услуги, находящиеся под контролем цен, и тарифы на коммунальные услуги), уже является самым низким с декабря", - сказал он. "В настоящее время местные и международные эксперты и правительство обсуждают вопрос о том, достигло ли снижение инфляции дна, которое будет трудно преодолеть из-за сильной инерции цен в Аргентине и необходимости правительства продолжать корректировать относительные цены в экономике. Например, по оценкам РЭМ, инфляция в июне будет немного выше - всего на несколько десятых - чем в мае. Несколько недель назад он прогнозировал ее на уровне 5,5%. На год экономисты прогнозировали рост на 146,4%. Это почти на 65 процентных пунктов меньше, чем 211,4%, оставленные Альберто Фернандесом и Кристиной Киршнер в 2023 году, с тарифами под ногами, отставанием доллара и тысячами цен, почти зафиксированных в официальных программах, посвященных предвыборной кампании. Эта отметка, похоже, останется самой высокой за более чем три десятилетия. "Чтобы продолжать демонстрировать низкие инфляционные ожидания, что является главной целью Министерства экономики, было решено отложить введение налога на топливо и новое повышение тарифов на коммунальные услуги в мае. Все было перенесено на этот месяц. Кроме того, правительство оцифровало повышения, которые компании по предоплате могли или не могли применять в первой половине года, и заставило частные медицинские компании пересчитать повышения, которые они применяли в этот период, - цифры, которые превышали ИПЦ, рассчитанный Indec. Все эти факторы помогли правительству Хавьера Милея продемонстрировать сильное замедление официального ИПЦ. К этому, конечно, добавилось углубление экономического спада, оцениваемого как участниками REM (3,8% на конец года) в стране, так и международными организациями. Всемирный банк, например, оценил падение ВВП в 3,5 %. "Мы действительно думали, что инфляция упадет так, как упала, поэтому мы придерживались ползучего 2%", - сказал министр экономики Луис Капуто в своем последнем публичном выступлении на ExpoEFI в связи с этой дискуссией. Мы добились действительно уникального результата - нам удалось снизить инфляцию за счет снижения ставки", - добавил он, подчеркнув, что конец "блендера" песо уже наступил. Именно на этом мероприятии он намекнул, что уровень инфляции, известный сегодня, составит около 4,5%. "В этом смысле было ожидаемо увидеть, каким будет шаг BCRA после того, как Indec обнародовал данные за май, которые стали известны всего несколько минут назад. Дело в том, что в середине того месяца, когда стал известен апрельский индекс потребительских цен (8,8%), организация, которой руководит Сантьяго Баусили, выбрала еще одно агрессивное движение низких учетных ставок. Она оставила их на уровне 40%. По мнению некоторых экспертов, это решение, помимо прочего, спровоцировало движения синего доллара и финансовых котировок в последние недели. Однако эти движения не оказали бы прямого влияния на цены, поскольку у компаний нет маржи, чтобы продолжать терять продажи в условиях низкого уровня заработной платы. Тем не менее, по данным FIEL, базовая инфляция составила 2,9 процента за первую неделю июня, 5,9 процента за последние четыре недели и 287,8 процента за последние 12 месяцев. "Эта неделя нарушила тенденцию снижения инфляции по сравнению с первыми неделями", - говорится в отчете фонда, опубликованном на прошлой неделе. Вероятно, LCG зафиксировала этот рост в своем отчете за вторую неделю, который был опубликован сегодня и согласно которому этот месяц завершился с инфляцией в 1,5% по продуктам питания и напиткам". "Мы понимаем, что заметное замедление инфляции объясняется спадом спроса и обращением (в очередной раз) к использованию якоря обменного курса в качестве антиинфляционной меры", - заявила LCG. "Мы по-прежнему считаем, что реальный тест на то, перейдем ли мы в новый режим снижения инфляции, должен быть проведен при условии, что экономическая активность начнет расти, а заработная плата сократит некоторое падение, наблюдавшееся в последнее время", - добавили представители частной консалтинговой компании. "Не имея четких представлений о направлении денежно-кредитной и валютной политики, мы понимаем, что ставка делается на то, что инфляция будет снижаться достаточно быстро, чтобы ослабить темпы отставания, подразумеваемые 2-процентным ползунком. Судя по скудному накоплению резервов за последние полтора месяца, результат не кажется таким, как ожидалось. Таким образом, мы понимаем, что эта ситуация заставит управлять обменным курсом не так, как это делается сейчас, подразумевая дезинфляционную динамику, все еще сходящуюся вниз, но более неустойчивую, чем ожидалось", - добавили они о долларе. Они также указали на то, что до сих пор не завершены тарифные корректировки, которые были отложены, чтобы гарантировать ускорение процесса дезинфляции". "В LCG мы ожидаем, что инфляция в июне будет выше, ближе к 6%, что будет ускорено влиянием регулируемой инфляции", - заявили в LCG. "Данные хорошие; это самое большое замедление с февраля", - сказал Клаудио Капраруло, экономист из Analytica. "Это усиливает сигнал о том, что базовая инфляция находится ниже 4% - уровня, который не преодолевался с января 2022 года. Однако это далеко не повод для радости", - добавил он. "С одной стороны, потому что это все еще высокий процент. А во-вторых, это объясняется задержкой курса доллара, тарифами и определенной заморозкой предоплаты". Правительство уже объявило, что некоторые из этих переменных будут снова расти в соответствии с инфляцией, в то время как ползущая привязка в 2% в месяц не кажется устойчивой", - добавил специалист. "Вероятно, без предоплаты базовая инфляция будет на уровне 4%", - считает Лоренцо Сигаут Гравина из Equiliba. "Другим ключевым элементом была регулируемая инфляция, которая росла намного выше общего уровня. Впервые в этом году регулируемая инфляция оказалась ниже", - пояснил эксперт. "Задача правительства после такого резкого падения и с учетом факторов, которые очень сложно повторить, таких как проблема предоплаты, которая является одномоментной, и с учетом регулируемых секторов, которые будут снова расти, заключается в том, чтобы инфляция в июне не ускорилась. На полях мы уже видим, что она не снижается или, по крайней мере, стабилизируется", - завершил он. "