Инфляция в последние месяцы была самой низкой среди домохозяйств с низкими доходами

Правительство Хавьера Милея на данный момент выполнило одно из своих главных предвыборных обещаний: снизить инфляцию. Однако, несмотря на то, что Indec сообщает среднюю официальную цифру, на самом деле влияние роста цен варьируется - помимо прочих факторов - в зависимости от социально-экономического сектора. В этом смысле в последние месяцы инфляция была ниже в домохозяйствах с более низким уровнем дохода, согласно отчету консалтинговой компании Equilibra, которая указывает, что это явление объясняется тем, что стабилизационный план администрации Милея снизил вес цен на продукты питания по отношению к стоимости других товаров и услуг за счет якоря обменного курса, в то время как коммунальные тарифы выросли больше, учитывая цель снижения расходов на субсидии. «Это привело к тому, что инфляция для домохозяйств с низким уровнем дохода оказалась ниже среднего уровня, поскольку в структуре их расходов больший вес имеют товары, в то время как услуги, на которые был зарегистрирован более высокий рост, имеют меньшую распространенность», - отмечается в исследовании Equilibra. «В отчете подчеркивается, что с момента прихода Хавьера Милея к власти накопленная инфляция в 5-м квинтиле (20% населения с самыми высокими доходами) составила 196%, что на девять процентных пунктов (п.п.) выше, чем в 1-м квинтиле (население с самыми низкими доходами), которая достигла 187%. В среднем с ноября 2023 года по февраль прошлого года цены выросли на 193%, согласно индексу потребительских цен, обновленному Equilibra (об этом будет рассказано позже). «При правлении Альберто Фернандеса все было наоборот. «В период с ноября 2019 года по ноябрь 2023 года совокупная инфляция в 1-м квинтиле составила 918 %, что на 38 п.п. выше, чем в 5-м квинтиле (880 %), из-за более высокой инфляции на продукты питания и одежду», - говорится в докладе. Снижение инфляции в секторах с низкими доходами, а также восстановление реальной заработной платы способствовали снижению официального индекса бедности. По данным Национального института статистики и переписи населения (Indec), во второй половине 2024 года уровень бедности составлял 38,1% по сравнению с 41,7% в этот период в 2023 году. «Анализ консалтинговой компании также предупреждает, что структура весов индекса потребительских цен (ИПЦ) не соответствует современным требованиям (эта структура означает, сколько весит каждая статья потребления в индексе, и вопрос в том, насколько индекс отражает среднюю структуру расходов домохозяйств). По этой причине, - объясняют Лоренцо Сигаут Гравина и Гонсало Каррера, авторы отчета Equilibra, - мы построили ИПЦ с обновленными весами, взяв за исходный период май 2018 года. На длительных периодах разница в кумулятивной инфляции почти незаметна, но становится заметной в некоторые конкретные периоды": »Так, при текущем взвешивании кумулятивная инфляция с момента инаугурации Милея составляет 186%, но при обновленных весах она была бы на 7 п.п. выше (193%). При правительстве Фернандеса кумулятивная инфляция, измеренная по текущему ИПЦ, была выше, чем по обновленному ИПЦ, со значительной разницей (931% против 891%), поскольку инфляция товаров значительно превышала инфляцию услуг (на которую влияли нестабильность обменного курса, ограничения на импорт и задолженность по тарифам). «По этой причине покупательная способность в краткосрочной перспективе меняется в зависимости от используемого дефлятора. При использовании обновленного ИПЦ [подготовленного Equilibra] «реальная официальная заработная плата в декабре 2024 года по сравнению с первой половиной 2023 года увеличилась на 1,4% в частном секторе и снизилась на 20,3% в государственном секторе, что означает в обоих случаях снижение на 1,6% по сравнению с расчетом с использованием текущего ИПЦ», - говорится в докладе. Различия в воздействии инфляции на официальных работников также зависят от географического региона, поскольку существуют контрасты в динамике цен и зарплат. В частности, наблюдается заметное расхождение между Большим Буэнос-Айресом (GBA) и остальной частью страны», - говорится в докладе. „С точки зрения инфляции, в период с декабря 2022 по декабрь 2024 года текущий ИПЦ вырос на 610% на национальном уровне, но в GBA он был на 9 пунктов выше, а в Патагонии - на 22 п.п. выше среднего по стране“. «По мнению Сигаута Гравины и Карреры, это связано с тем, что в GBA продукты питания и напитки занимают меньшую долю в корзине - и были товарами с наименьшим ростом - в то время как жилье, которое пережило сильный рост из-за увеличения арендной платы и тарифов на электроэнергию, имеет больший вес, чем в других регионах. «Кроме того, рост заработной платы в GBA был ниже, чем в остальной части страны, что, возможно, связано с более сильным влиянием рецессии на ключевые сектора, такие как строительство, производство и торговля, наиболее пострадавшие от кризиса. «С другой стороны, зарплаты, которые показали наилучшие результаты в 2024 году, например, в сельском хозяйстве или горнодобывающей промышленности, не преобладают в ГБА», - говорится в заключении отчета. В нем также говорится, что восстановление заработной платы в частном секторе снижается, если корректировка на инфляцию производится с помощью ИПЦ с обновленными весами».