Ипотечные кредиты с поправкой на ультрафиолет. Да, но...

Под влиянием того, что нынешнее правительство перестало требовать средства для финансирования фискального дисбаланса, финансовые учреждения возобновили кредитование некоторых представителей частного сектора. Коммерческие и инвестиционные кредиты для компаний; ипотечные кредиты для семей. Первоначально эти кредиты начали предоставлять Banco Hipotecario и Banco Ciudad, но это лишь вопрос времени, когда другие учреждения последуют их примеру. Что можно посоветовать тем, кто интересуется этим видом деятельности? «Я беседовал с англичанином Деннисом Холмом Робертсоном (1890-1963), который провел всю свою научную жизнь в Кембридже, где учился у Джона Мейнарда Кейнса и Артура Сесила Пигу. В возрасте 22 лет он опубликовал «Исследование экономических колебаний» - достижение, которое, по словам Пола Энтони Самуэльсона, ставит его в один ряд с Эваристом Галуа в математике, Фрэнком Пламптоном Рэмси в философии и Аббой Птахией Лернером в экономике. «- Его отношения с Кейнсом были очень переменчивы. »- Это верно. В 1920 году он поручил мне написать учебник по деньгам, и так началось очень тесное сотрудничество, которое закончилось бурно десятилетием позже. По словам Роя Форбса Харрода, разрабатывая первые мысли о своем «Трактате о деньгах», Кейнс нуждался в критике, и он нашел отличного критика во мне. Мы много и очень долго беседовали, влияли друг на друга. Я опубликовал критический библиографический комментарий к этой работе.«- Насколько вражда была вызвана академическими, а насколько внеакадемическими причинами?»- Мейнард прислал мне первые доказательства «Общей теории», но между нами уже была слишком глубокая пропасть. Майкл Аньядике Дэйнс подчеркивает внеакадемическую гипотезу, когда говорит, что влияние «Общей теории» превратило меня из творца, работающего на передовой, в комментатора и критика. После 1936 года я не написал ничего нового по макроэкономике. Из-за ссоры с Кейнсом я покинул Кембридж в 1938 году. Я вернулся, поработав в правительстве во время Второй мировой войны, но мне было трудно общаться с его учениками, из-за чего я казался изолированной фигурой", - в этой связи Самуэльсон упоминает о промахе, допущенном Гарвардом в 1936 г. Он указал, что моя слава достигла пика в середине 1930-х, когда мне было 45 лет. Настолько, что когда университет отмечал свое 300-летие в 1936 году, в год публикации Кейнсом «Общей теории», он присудил почетную докторскую степень... мне! Я!"- Некоторые финансовые учреждения начинают предлагать ипотечные кредиты. Чтобы избежать проблем в будущем, что бы вы посоветовали тем, кто в этом заинтересован? «В такой стране, как Аргентина, 20- или 30-летний кредит обязательно должен быть долларовым или привязанным к индексу. Первое подразумевает получение долларов и аннулирование долга в той же валюте; второе - корректировку стоимости квоты в песо по какому-либо инфляционному или финансовому показателю. Пример последнего: незабвенное сообщение 1050, которое Центральный банк вашей страны выпустил в марте 1980 года. Нейтральное с точки зрения инструментария, оно осталось проклятым в памяти аргентинцев, поскольку было введено в действие, когда процентная ставка значительно превышала уровень инфляции и рост заработной платы. В новых кредитах индексация будет основана на изменении единицы покупательной стоимости (UVA), по сути, официальной оценки уровня инфляции, на уровне потребительских цен. «Предпочтительнее выдавать ипотечные кредиты в долларах с погашением в той же валюте, потому что в какой-то момент вы устраните ограничения, действующие на валютном рынке, но нет никакой гарантии, что вы не введете их снова в будущем, порождая споры о том, сможете ли вы достать доллары для оплаты взносов и т. д., в чем у вас, аргентинцев, огромный опыт. Какой совет вы бы дали тем, кто заинтересован? В основном, два. Один касается срока, на который удобно влезать в долги, другой - соотношения между размером взноса и доходами тех, кто собирается его выплачивать. Давайте начнем со срока. «- Я слушаю. - Я понимаю, что финансовые институты выдают кредиты на 20 или 30 лет. Я бы рекомендовал брать их на 10 лет, потому что снижение взноса при переходе от 10 к 20-30 годам очень незначительно, и не стоит платить еще десять лет или два. Это объясняется тем, что в долгосрочных кредитах в первые периоды наибольшую часть платежа составляют проценты, а наименьшую - амортизация.«-Другие советы?»-Те, кто собирается выплачивать кредит, должны сделать очень простой расчет: соотнести первоначальный размер взноса с доходом тех, кто обращается за кредитом. Пусть он не превышает 25%. Так они смогут справиться с непредвиденными обстоятельствами, которые в такой стране, как Аргентина, в ближайшие 10 лет обязательно появятся. Отдавать половину дохода с самого начала равносильно тому, чтобы проехать из Буэнос-Айреса в Боготу, даже не проверив, накачана ли запасная шина. Менеджер банка, который отказывает в кредите тому, кто не соответствует этому требованию, избавляет себя от многих мучений и недовольства, помимо того, что может показаться в данный момент. «- Но это означает, что некоторые семьи не смогут получить кредит. »- Жилье - это неоднородный товар, и поэтому не все они стоят одинаково. Тем, кто не может получить кредит, который позволил бы им купить выбранный ими дом, придется искать другой, поменьше, менее удачно расположенный и так далее. Или продолжать арендовать.«- Это значит выбрасывать деньги на ветер.»- Это заявление - оскорбление для арендаторов. До того как первое замораживание арендной платы, а затем контроль за арендой уничтожили рынок аренды в Аргентине после первого правительства Хуана Доминго Перона, в стране существовал значительный и подвижный рынок аренды. Если больше не будет вмешательства в рынок аренды, домовладение станет вариантом, но больше не будет навязчивой идеей. Это не первый запуск ипотеки с поправкой на UVA в Аргентине. В свете драматических описаний некоторыми журналистами того, что испытывают те, кто получил кредит с поправкой на UVA в прошлом, как можно с энтузиазмом относиться к новому запуску? Потому что на самом деле все обстоит иначе, причем в двойном смысле. С одной стороны, потому что на практике просрочки по ипотечным кредитам минимальны; с другой стороны, потому что индексированные кредиты учитывают трудности выплат в зависимости от динамики заработной платы, корректируя стоимость каждого взноса и увеличивая количество взносов.«-Дон Деннис, большое спасибо».