«Избирательный": как изменения в экономике изменили отношения производителей с банками

САН-НИКОЛАС - Движение на стендах банков на выставке Expoagro 2025 не прекращается, и это событие отмечено сильным ростом спроса на финансирование в долларах и более пунктуальным отношением производителей. Поиск кредитов остается активным, но с более избирательным подходом. С первого дня выставки «Банко Насьон» побил рекорд по количеству заявок, в то время как другие финансовые учреждения подтвердили, что спрос остается стабильным. «Настроение позитивное, но производители более избирательны и осторожны», - сказал Эрнан Буш, менеджер по агробизнесу в Banco Galicia. По его словам, рынок относительных цен все еще нуждается в честности, и тот факт, что ставки положительные, влияет на принятие решений. «Сегодня процентная ставка положительная, и это заставляет производителя более тщательно анализировать каждую покупку. Финансирование возможно только в том случае, если приобретенный товар приносит достаточную прибыль для погашения кредита. Поэтому производитель становится более избирательным, оценивая не только финансирование, но и цену того, что он покупает», - говорит он. «Однако в последние месяцы наблюдается рост финансирования, в основном по долларовым линиям», - добавил он. Менеджер по агробизнесу Santander Николас Лоу согласился с этим мнением и подчеркнул, что при таком раскладе производители находятся в другом сценарии. «В отличие от выставок последних лет, где ставки по песо превращали финансирование в огромный финансовый бизнес, сегодня производитель принимает гораздо более стратегические решения. Раньше финансирование при отрицательных реальных ставках разжижало производственную неэффективность. Теперь, при положительных ставках, необходимо добиваться большей эффективности, чтобы сохранить положительную маржу», - пояснил он. «Лоу также подчеркнул, что финансирование в долларах уже составляет более 80% кредитов, выданных сельскому хозяйству. «Это тенденция, которая закрепилась в последние месяцы, потому что ставки в долларах очень конкурентоспособны, и, кроме того, сектор работает с этой валютой в качестве эталона», - сказал он. «До 2022 года производители пользовались ликвидностью в песо и субсидированными ставками, чтобы покупать средства производства в долларах, но приход Хавьера Милея на пост президента в декабре 2023 года изменил панораму. Первоначальная девальвация привела к росту курса песо, но затем он начал снижаться, что сопровождалось замедлением инфляции. Другим ключевым фактором стал рост долларовых депозитов в финансовой системе, вызванный отмыванием денег. Он сообщил, что объем долларовых депозитов вырос до 30 миллиардов долларов США, что близко к историческому максимуму. Это позволило банкам предлагать более привлекательные ставки в долларах, что выгодно производителям, которые генерируют иностранную валюту и ищут финансирование в своей функциональной валюте, пояснил Лоу. В ответ на этот сценарий банки скорректировали свои предложения и увеличили сроки выплат. «Сегодня мы можем взять кредит на срок до 72 месяцев, причем первый взнос начинается в первый год. Мы видим, что рынок очень хорошо воспринял это предложение, потому что оно было востребовано сектором», - сказал руководитель Santander. Алехандро Киарадия, менеджер по бизнес-решениям, институтам и устойчивому развитию BBVA Argentina, отметил, что спрос на финансирование очень высок, а предложение кредитов выросло в обоих сегментах. «В прошлом году уже наблюдался значительный рост финансирования в финансовой системе, а сегодня банки предлагают кредиты как в песо, так и в долларах. С отмыванием средств выросли возможности кредитования в долларах, что расширило доступные варианты», - пояснил он, добавив, что на доллары существует высокий спрос. Это системно, потому что кредитные возможности банков увеличились благодаря Фонду риска». При ожидании фиксированного обменного курса до октября сегодня наблюдается впечатляющая carry trade в песо и долларах. Это делает ее очень привлекательной, учитывая будущие ожидания по доллару и высокие ставки. Курс стал гораздо более конкурентоспособным», - сказал он. В условиях ожидаемой девальвации заимствования в долларах - не вариант. Однако для компании, получающей доход в этой валюте и имеющей естественное хеджирование, финансирование в долларах представляет собой непревзойденную возможность. В этом случае я бы без колебаний воспользовался всеми доступными на рынке вариантами», - добавил он. На выставке Expoagro BBVA отметил высокий спрос на оборотный капитал, средства производства и закупку оборудования. Однако Кьярадия отметил новую тенденцию: многие компании, занимающиеся продажей стратегических продуктов или услуг, нуждаются в финансировании не только для себя, но и для своих клиентов. «Это известно как финансирование сообщества или экосистемы. В этом году спрос в этой области вырос, что представляет собой проблему, требующую решения, поскольку речь идет не только о предоставлении кредита компании, но и о финансовой поддержке ее сети клиентов и поставщиков», - сказал он. Что касается рыночных условий, то он отметил, что стабильность обменного курса до октября создает благоприятный сценарий для финансирования в долларах. «Сегодня наблюдается впечатляющая carry trade в песо и долларах, что делает ее очень привлекательной для компаний, генерирующих иностранную валюту. Если вы являетесь компанией, которая работает с долларами, и у вас есть естественное хеджирование, вариант финансирования в долларах является чрезвычайно удобным», - сказал он.