Изменение ожиданий в экономике США: как оно влияет на аргентинские активы

Изменение ожиданий относительно будущего базовых процентных ставок в США после выхода данных по инфляции, которые противоречили самым оптимистичным прогнозам рынка, вызвало вчера резкую переоценку цен на рынках. Это привело к переоценке доллара, что ударило по валютам развивающихся стран и финансовым рынкам в целом. Поводом послужило то, что общий рост цен в январе составил 0,3 процента по сравнению с 0,2 процента в декабре. Базовый индекс (без учета сезонно скорректированных цен) составил 0,4%, что также выше, чем 0,3% в предыдущем месяце. "Это увеличило разрыв между годовой базовой инфляцией (до 3,1%) и базовой инфляцией (3,9%), на которую ориентируется Федеральная резервная система (ФРС), что сделает следующее снижение ставки менее вероятным, учитывая, что желаемый диапазон инфляции для ФРС составляет около 2% в год. "Последние данные, свидетельствующие об ускорении темпов инфляции, "особенно в 3-месячном и 6-месячном показателях (...), подтверждают мнение ФРС о том, что снижение ставок не является неизбежным", - перевел Рубила Фаруки, главный экономист High Frequency Economics. Аналитик Орен Клачкин из Nationwide также напомнил, что глава ФРС Джером Пауэлл несколько раз говорил, что хочет увидеть "серию мер по снижению инфляции перед смягчением монетарной политики". Это, в сочетании с сильными данными по рынку труда, опубликованными несколько дней назад, даст возможность удерживать ставки на высоком уровне еще некоторое время", - согласился экономист Алехандро Хенке из Proficio Investment, недавно назначенный директором Banco Nación. "Мнение специалистов совпало с мнением рынков. Неудивительно, что Уолл-стрит завершила вчерашнюю торговую сессию со средним 1,5-процентным снижением (на пике распродажи оно достигало более 2 процентов), которое распространилось и на остальные рынки, а индекс доллара подскочил с 103,99 до 104,88 пункта, достигнув самого высокого уровня с середины ноября. "Волна бегства из рискованных активов, поднявшаяся после выхода данных, охватила аргентинские облигации и акции, торгуемые за рубежом, что не нашло отражения здесь из-за неактивности, связанной с карнавальными праздниками. Долгосрочные глобальные облигации, торгуемые в Нью-Йорке, упали более чем на 1%, что подтолкнуло ставку странового риска обратно выше 2000 пунктов (она закрылась на отметке 2032 пункта, поднявшись на 39 единиц в течение дня). Параллельно с этим АДР Corporación América закрылись с понижением на 7%, а Globant и Despegar - более чем на 4%. "По мнению аналитиков Delphos Investment, общая корректировка цен лишь подтверждает центральное место, которое экономика США занимает на рынках. "Ее ставки и доллар являются неизбежными переменными для остальных финансовых активов", - предупреждают они в своем отчете".