Явление, объясняющее, почему 50 % зарплаты ушло в середине месяца

Доступный доход домохозяйств – «копеечки», которые остаются после оплаты фиксированных расходов по дому – в декабре прошлого года восстановился по сравнению с предыдущим годом, но все еще остается ниже уровня, который был у семей в том же месяце 2023 года, всего через несколько дней после прихода Хавьера Милеи в Каса-Росада. «Это отчасти объясняет, почему массовое потребление в прошлом году восстанавливалось так вяло после обвала, который наблюдался в 2024 году. По данным консалтинговой компании Scentia, которая отслеживает активность в супермаркетах, по итогам 2025 года был зафиксирован рост на 2% по сравнению с первым годом либертарианского правления, когда, по данным той же компании, произошел обвал на 14%. «Empiria, частная консалтинговая компания, возглавляемая бывшим министром экономики Эрнаном Лакунса, также заявила, что, согласно данным за ноябрь, располагаемый доход упал третий месяц подряд, что стало тревожным сигналом. «В декабре 2025 года он будет на 5% выше, чем в декабре 2024 года, но на 4% ниже, чем в декабре 2023 года», — прогнозирует компания. Кроме того, они оставили многозначительную картину на будущее. «В октябре-ноябре располагаемый доход немного снизился; он больше не является стабильным. Мы считаем, что между фиксированными расходами (23%) и выплатами по кредитам (26%) уже к 5 числу месяца половина зарплаты уходит; что потребительский кредит с помощью карт или личных кредитов, как дополнительный двигатель, достиг предела; что люди начали не платить в срок, то есть, что наблюдается рекордная просрочка платежей и, как следствие, что с такими данными потребление затруднено», — сообщили LA NACION. Согласно отчету Empiria, реальный доход в ноябре упал на 1%, что является «наибольшим сокращением с февраля 2024 года». Специалисты консалтинговой компании утверждают, что с августа — максимального показателя с ноября 2023 года — после трех месяцев подряд снижения накопилось падение на 2,1%. «Из-за низкой базы сравнения и статистического эффекта восстановления в конце 2024 года располагаемый доход в 2025 году вырастет на 12% по сравнению с предыдущим годом, хотя с явным замедлением в середине года и снижением в последнем квартале. В декабре 2025 года годовой рост составит всего 5% по сравнению с тем же месяцем 2024 года, но по-прежнему будет на 3,7% ниже, чем в декабре 2023 года. К 2026 году, если замедление инфляции подтвердится, ожидается небольшое улучшение на 1%», — прогнозируют эксперты консалтинговой компании Lacunza. «Падение объясняется, по словам Empiria, сокращением доходов, «усиленным» увеличением фиксированных расходов. По сути, было объяснено, что совокупный доход в ноябре упал на 1%, что является «наибольшим падением с февраля 2024 года». «Все заработные платы сократились в реальном выражении: зарегистрированные сократились на 0,6% (третье сокращение подряд), в формальном частном секторе — на 0,3%, а в государственном секторе — на 1,3%. Незарегистрированные доходы, со своей стороны, сократились на 0,4% за месяц. Нетрудовые доходы, в связи с ускорением инфляции и формулой индексации с задержкой, снизились больше всего», — сказали они. «Доступный доход, по их словам, снизился для всех слоев населения, но в разной степени. «Для децилей 1-4 населения располагаемый доход снизился на 1,2%, в то время как для населения децилей 8-10 располагаемый доход снизился на 0,9%», — пояснили они, говоря о неравенстве. «С точки зрения расходов, добавили в консалтинговой компании, падение цен на общественный транспорт (0,7% в реальном выражении) и на воду (-1,4%) не смогло компенсировать рост цен на электроэнергию (1,4%), коммунальные услуги (0,9%) и аренду (0,4%). «Фиксированные расходы составили 22,7% дохода в ноябре, что на 7,4 процентных пункта больше, чем два года назад», — описали они. С другой стороны, авторы отчета сообщили, что, согласно данным Центрального банка (BCRA), выплаты по кредитам уже составляют 26,3% от зарегистрированной заработной платы. «Это максимальный показатель за почти 20 лет», — отметили эксперты. «Помимо почти восьми дополнительных пунктов дохода, которые пошли на фиксированные расходы, еще 15 пунктов ушло на выплату кредитов. Из 26,3 пунктов 14,6 приходятся на личные кредиты, 9,3 — на кредитные карты, 1,7 — на залоговые кредиты и 0,7 — на ипотечные кредиты. То есть 86% долговой нагрузки составляют краткосрочные кредиты, что отражает типологию финансирования, которое берут на себя домохозяйства», — пояснили специалисты Empiria. «В более стабильной и предсказуемой экономике горизонты удлинились бы, и долгосрочные кредиты (сначала залоговые, затем ипотечные) увеличили бы свою долю. Снижение инфляции является одним из объясняющих факторов по двум причинам: во-первых, потому что оно закладывает основу для экономики с большим объемом кредитов, а во-вторых, потому что резкое снижение инфляции не дало времени изменить привычки потребления. При высокой инфляции платежи размываются, и их вес в доходах уменьшается», — утверждают они. Наконец, они обратили внимание на пиковые показатели просроченной задолженности. «В ноябре просроченная задолженность по банковским кредитам вновь достигла рекордного уровня (8,8 % от остатка задолженности). Неплатежеспособность банков выросла по всем направлениям, но в основном это связано с просроченными платежами по личным кредитам (11%) и кредитным картам (9,2%). Просроченные платежи по залоговым кредитам составили 5,2% (на 0,4 пункта выше, чем в октябре), в то время как по ипотечным кредитам они остаются на уровне около 1%», — заключили они. «Данные консалтинговой компании противоречат реальности, которая стала известна на этой неделе после публикации микроданных Indec за третий квартал, полученных в результате постоянного обследования домохозяйств (EPH). Как и предполагалось в официальных расчетах Capital Humano, уровень бедности, согласно данным UCA, снизился и составил 26,9%. ExQuanti, согласно предварительным данным, прогнозировала 29,1%. Однако, подтверждая собственные данные Empiria, специалисты, отслеживающие эти социально-экономические показатели, прогнозировали, что тенденция к снижению уровня бедности могла замедлиться в последнем квартале прошлого года.