Преемственность в крупных корпорациях: когда замена генерального директора является самым большим риском

Тим Кук кажется «приятной проблемой» для совета директоров Apple. С тех пор как он принял бразды правления от Стива Джобса в 2011 году, глава производителя iPhone увеличил годовой объем продаж с 108 млрд долларов до 416 млрд долларов, операционную прибыль с 34 млрд долларов до 133 млрд долларов, а рыночную капитализацию с примерно 350 млрд долларов до 4 трлн долларов, что эквивалентно примерно 700 млн долларов за каждый день из 14 лет его руководства. Только Дженсен Хуанг из Nvidia создал больше общей стоимости для акционеров, хотя большая часть этой стоимости была создана за последние два бурных года, обусловленных развитием искусственного интеллекта. Только Сатья Наделла (Microsoft) и Сундар Пичаи (Alphabet), два коллеги из сферы высоких технологий, создавали больше средней стоимости в день, но эту статистику нужно будет пересмотреть через несколько лет, когда их сроки пребывания в должности сравняются с сегодняшним сроком Кука. Ни один генеральный директор не приближается к его рекорду по производству почти 1 триллиона долларов США чистой выручки. «Однако такая беспрецедентная производительность приносит с собой проблему: как заменить такого человека? Два года назад Кук сказал поп-звезде и подкастеру Дуа Липе: «Мне нравится быть там, и я не могу представить свою жизнь без этого. Так что я буду там еще некоторое время». Но в последние дни Financial Times намекнула, что это «некоторое время» может оказаться короче, чем ожидалось, сообщив, что Кук может уйти в отставку уже в следующем году. Завидные финансы Apple означают, что обувь, которую он оставит своему преемнику, будет удобной... но также и неудобно большой. Apple — не единственная гигантская корпорация, готовящая кого-то к преемственности лидера, считающегося непревзойденным. 14 ноября Walmart объявила, что Даг Макмиллон, который привел крупнейшего в мире ритейлера через международную экспансию, глобальную пандемию и цифровую трансформацию, в январе, после почти 12 лет работы, уйдет со своего поста, передав его руководителю американского подразделения компании. За несколько дней до этого Уоррен Баффет, икона американского бизнеса, заявил, что «замолчит» перед своим предстоящим уходом на пенсию после шести десятилетий во главе Berkshire Hathaway, текстильной фабрики, которую он превратил в инвестиционного гиганта с капиталом в 1 триллион долларов. Джейми Даймон, которому скоро исполнится 20 лет на посту главы JPMorgan Chase, самого ценного банка в мире, больше не шутит, что его уход состоится через пять лет — и так будет всегда. Хотя средняя продолжительность пребывания в должности генерального директора компаний, входящих в индекс SP 500, сократилась с 11 лет в 2021 году до восьми лет в 2024 году, почти каждая пятая компания из этого индекса «голубых фишек» возглавляется «марафонским генеральным директором», проработавшим на этой должности десять и более лет. Эти компании, как правило, более успешны, с типичной рыночной стоимостью 59 млрд долларов и общей доходностью для акционеров (включая дивиденды) 93% за пять лет. Это, соответственно, в два и почти в три раза больше, чем средний показатель по 200 компаниям, руководители которых занимают свою должность три года или меньше. Естественно: в противном случае руководство бы искало другого кандидата. Неудивительно, что когда марафонцы наконец передают эстафету, те, кто ее принимают, часто спотыкаются. Как гласит пословица из мира хедхантинга: «Ты не хочешь быть тем, кто следует за легендой; ты хочешь быть тем, кто следует за тем, кто следует за легендой». Или даже тем, кто следует за ним. General Electric потребовалось 17 лет и две неудачные попытки, чтобы найти достойного преемника Джека Уэлча, который возглавлял промышленный конгломерат в течение 20 лет до 2001 года. Nike ищет второго руководителя, который не смог бы взлететь после впечатляющего правления Марка Паркера (2006-2020). Еще предстоит увидеть, сможет ли Келли Ортберг, назначенный в прошлом году руководителем Boeing, вывести авиастроителя из затянувшегося спада после ухода в 2015 году его последнего успешного пилота, Джеймса Макнерни. «Преемники не обязательно должны быть катастрофой, чтобы разочаровать. Консалтинговая компания Spencer Stuart, специализирующаяся на поиске руководящих кадров, проанализировала смену генеральных директоров компаний из списка SP 500 в период с 2000 по 2024 год. Она обнаружила, что 85% замен были внутренними, и 66% из них принесли меньшую общую прибыль, чем их предшественники, по сравнению с рынком. Хуже того: почти половина замен — внутренних или внешних — отстала от SP 500 в целом. Как компании могут минимизировать вероятность этого нежелательного возврата к среднему показателю? Во-первых, они должны серьезно относиться к планированию преемственности. Хотя большинство крупных компаний имеют планы на бумаге, на практике многие советы директоров практически не обращают на них внимания. Как бы самореференциально ни звучали слова рекрутеров, когда они повторяют, что поиск следующего генерального директора должен начинаться, когда новый еще только переделывает офис на углу, они не ошибаются. «Парадоксально, но чем больше совет директоров хочет, чтобы и нынешний, и следующий руководитель были корпоративными спортсменами-выносливиками, тем раньше следует начинать поиск. Как объясняет Джим Ситрин из Spencer Stuart, в таких случаях компании, возможно, следует смотреть дальше C-suite и сосредоточиться на более молодых поколениях кандидатов. В отличие от нынешней исполнительной команды, восходящие звезды все еще будут полны энергии, когда через десятилетие наступит следующая смена. Но молодые таланты более многочисленны и менее проверены. Выявить перспективных кандидатов легче, если начать поиск заранее, советует Ситрин. «Планы преемственности также должны постоянно обновляться, особенно в периоды быстрых изменений. Человек, который был подходящим кандидатом три года назад, может не быть подходящим сегодня», — говорит Клаудия Пичи Моррис из Korn Ferry. Три года назад никто не слышал о ChatGPT, а глобализация не имела такой плохой репутации. «В такие нестабильные периоды, как нынешний, советы директоров должны серьезно рассматривать непопулярных внешних кандидатов. Walmart культурно привержен внутренней преемственности, а интроспективный Баффет всегда выбирал доверенное лицо. Все указывает на то, что Apple поступит так же. Однако компании срочно необходимо переосмыслить свою зависимость от китайских цепочек поставок, наконец определить стратегию в области искусственного интеллекта и создать новый успешный продукт, который выйдет за рамки iPhone, которому уже 18 лет. Недостаточное внимание Кука к этим проблемам может объяснить, почему Баффетт уже давно сокращает долю Berkshire в Apple и покупает акции Alphabet. Совет директоров Кука должен искать его преемника дальше от дерева.