Как правительство сумело с 2003 года сократить до приемлемого уровня огромный балласт экономики

Среди экономических заслуг, которые финансовый рынок приписывает правительству Хавьера Милеи, особо выделяются достижение бюджетного баланса и значительное снижение инфляции. Однако самым удивительным достижением, особенно для бывших чиновников, является скорость, с которой сократились расходы на субсидии на энергоносители, которые с 2003 года были одним из основных факторов, сдерживающих рост экономики. «В 2014 году Аргентина выделила на финансирование субсидий на энергоносители сумму, эквивалентную 21 млрд долларов США в текущем курсе. Расходы, направленные на предотвращение повышения тарифов на газ и электроэнергию, составляли тогда 3,5% ВВП. Само правительство Кристины Киршнер признало неустойчивость этой динамики и сократило вес субсидий до 3% ВВП к концу 2015 года, когда к власти пришла администрация Маурисио Макри». Правительство Cambiemos поддерживало травматичные отношения с тарифами: повышения сталкивались с многочисленными ходатайствами о защите, которые принимал Верховный суд, а резкие девальвации быстро делали объявления о повышении цен на газ и электроэнергию устаревшими, что приводило к высоким политическим издержкам. Несмотря на трудности, правительству удалось сократить расходы на субсидии более чем наполовину, до 1,4% ВВП. Во время правления Альберто Фернандеса субсидии вновь выросли в 2021 году из-за повторного решения о замораживании тарифов и, с еще большей силой, в 2022 году, когда вторжение России в Украину вызвало настоящий цунами на европейском рынке газа и привело к резкому росту международных цен. В том году расходы на субсидии выросли до 2,3% ВВП, хотя к концу 2023 года они снова снизились до 1,7%». Нынешнее либертарианское правительство сократило унаследованную нагрузку до 1% ВВП в первый год своего правления и планирует завершить этот год с уровнем около 0,65% ВВП (3,9 млрд долларов США), согласно официальным оценкам, которые разделяет частный сектор. К 2026 году Министерство экономики планирует довести расходы до 0,5% ВВП путем изменения схемы сегментации (которая устранит различия между высокими, средними и низкими доходами). Они могут быть даже меньше, если Конгресс одобрит предложение о возвращении к первоначальной версии режима «холодных зон» и ограничении льгот исключительно регионами, предусмотренными изначально, без городов, добавленных в 2021 году по инициативе депутата Максимо Киршнера, которая была поддержана всей законодательной властью. «Два основных фактора объясняют столь значительное сокращение расходов на субсидии. С одной стороны, несмотря на то, что Милей унаследовал сильно искаженную макроэкономику, он получил импульс благодаря завершению строительства газопровода Perito Moreno (ранее называвшегося Néstor Kirchner), соединяющего Вака Муэрта с Буэнос-Айресом. Этот проект позволил заменить импорт дизельного топлива и сжиженного природного газа (СПГ) более экономичной местной продукцией, что не привело к истощению резервов Центрального банка (BCRA). «Помимо сокращения объемов импорта, международная цена на газ также снизилась с пикового уровня, зафиксированного в 2022 году. По оценкам консультанта Даниэля Герольда, импорт энергии в период с января по октябрь этого года сократился на 75,3% по сравнению с 2022 годом, что означает экономию в размере 9013 млн долларов США». Что касается 2024 года, то структурные изменения, вызванные строительством газопровода из бассейна Неуки и увеличением добычи в Вака-Муэрта и на Огненной Земле — в данном случае за счет морской добычи — привели к дополнительному сокращению импорта на 19,7% (-722 млн долларов США). «Остается только гадать, что бы произошло с макроэкономикой, если бы этот процесс не был запущен», — отмечает Герольд в своем еженедельном отчете. «Снижение стоимости газа также способствовало умеренному росту цен на тепловую энергию, которая составляет более 50 % национальной электроэнергетической матрицы». Наряду с удешевлением энергетической системы правительство внедрило политику обновления тарифов, которая, в отличие от предыдущих периодов, была в значительной степени одобрена обществом: было меньше запросов на защиту, чем во время правления Cambiemos, и, по данным газовых и электрических компаний, практически не увеличилась задержка в оплате счетов. В результате сегодня бытовые потребители платят в среднем 55% от реальной стоимости газа и электроэнергии, тогда как в декабре 2015 года они платили менее 20%. На следующий год правительство планирует повысить покрытие бытовых потребителей до 76% по электроэнергии и до 79% по газу. Если включить промышленных и коммерческих пользователей, то общий охват будет еще больше. «За первые 10 месяцев года государство выделило 3,183 млрд долларов на энергетические субсидии, что на 44 % меньше, чем за тот же период 2024 года (5,708 млрд долларов), по подсчетам консалтинговой компании Economía y Energía (EyE)». Снижение доли субсидий в ВВП в значительной степени объясняется укреплением национальной валюты, что приводит к росту ВВП в долларовом выражении и, следовательно, к уменьшению относительной доли субсидий», — поясняет консалтинговая компания. Таким образом, сочетание структурных изменений в энергоснабжении, обусловленных развитием инфраструктуры транспортировки газа и ростом местного производства, с тарифной политикой, более соответствующей затратам, позволило в рекордно короткие сроки устранить одно из самых стойких искажений в экономике Аргентины. Текущий курс показывает, что снижение веса субсидий перестало быть отложенной целью и стало одним из центральных столпов макроэкономической перестройки».