Правительство выходит на рынок с предложением еще одного долларового облигационного займа на сумму 2 млрд долларов

На этой неделе правительство начнет постепенно выпускать на местном рынке новые облигации в долларах США в соответствии с аргентинским законодательством со сроком погашения через 20 месяцев. С помощью этого инструмента оно планирует привлечь 2 млрд долларов США, которые будут использованы 9 июля для погашения основной суммы облигаций, выпущенных в результате последней реструктуризации долга. Об этом объявил министр финансов Алехандро Лью при объявлении о проведении аукциона по продаже ценных бумаг, который состоится послезавтра (второй и последний в этом месяце) и с помощью которого Национальное казначейство планирует продлить срок погашения долга в песо на сумму 7,2 трлн долларов. Там и в дальнейшем к предложению облигаций в песо будет добавлено размещение облигаций, номинированных и подлежащих подписке в долларах США, на сумму до 150 млн долларов. Кроме того, на следующий день после каждого аукциона «будет проводиться второй раунд, направленный на увеличение эмиссии еще на 100 миллионов долларов США по цене, установленной на первоначальном аукционе». Данный титул, срок действия которого истекает 29 октября 2027 года — после следующих президентских выборов, но в пределах текущего срока полномочий Милея, — будет выплачивать инвесторам купонный доход в размере 6 % годовых за каждый месяц, начиная с конца марта и в последующие месяцы текущего года, и до последнего рабочего дня октября следующего года. Эта особенность показывает, что речь идет об инструменте, который призван привлечь наиболее традиционных розничных вкладчиков, которые во многих случаях имеют замороженные доллары на счетах до востребования, поскольку их не привлекают ставки от 1,5 до 3% годовых, предлагаемые банками за размещение средств на срочных вкладах. На местных банковских счетах находится около 38 млрд долларов, и подавляющее большинство из них — это вклады менее 10 000 долларов. «Это очень разумная ставка в данном контексте, потому что кривая Bonares уже дает доходность ниже 8% в краткосрочной перспективе, а корпоративные эмиссии показывают, что по-прежнему существует большой спрос на инструменты в долларах. К этому добавляется очень небольшой объем размещения, что сделает аукцион чрезвычайно конкурентным, в результате чего мы, скорее всего, увидим довольно низкую ставку», — оценил экономист Адриан Ярде Буллер из Facimex Valores. «Это особенный случай, потому что для Министерства финансов крайне важно укреплять альтернативные источники финансирования, которые снижают давление на баланс Центрального банка», — добавил он. Это заявление, по-видимому, подтверждает, что официальная стратегия заключается в том, чтобы не торопить возвращение на мировой рынок капитала, как объяснил президент Хавьер Милей в своем посте в сети X.