Полу-возвращение в 90-е годы

В середине 2023 года Peabody, бренд бытовой техники, основанный в 2003 году корейским предпринимателем Данте Чой, с большим шумом объявил о переносе своих производственных мощностей из Хурлингхэма на завод в Табладе, в районе Ла-Матанса, который до этого принадлежал американской компании Whirlpool. Однако ситуация в Аргентине быстро изменилась. В течение последнего года большая часть производства бытовой техники была тихо перенесена в Парагвай, где в конце 2025 года в присутствии президента Сантьяго Пеньи был открыт новый завод. Оттуда, под маркой Mercosur, компания уже экспортирует свою продукцию в Бразилию и Аргентину. В Парагвае, — признает Чой, — мы не платим НДС, налог на валовую выручку (в Аргентине он составляет 1,75%), мы не платим импортную пошлину (от 18 до 20%), нет налога на чеки, сборов за безопасность и гигиену, мы не платим статистический сбор (3% в стране). Кроме того, заработная плата составляет 500 долларов против 2000 долларов в Аргентине, если учесть стоимость увольнений и трудовых судебных процессов. Только ART удорожает заработную плату на 4-12%», — перечисляет предприниматель. Вместе с Peabody, говорит Чой, в Парагвае обосновались два из его основных поставщиков. «Мы перенесли наше производство в Парагвай; из наших поставщиков две фабрики переехали туда. Мы втроем объединились, чтобы создать промышленный проект. Без них мы не можем работать. Наш завод в Аргентине производит очень ограниченное количество продукции. Основную часть мы перенаправили на новый завод», — признает он. «Это меры, необходимые для выживания в данной ситуации», — откровенничает он. «Случай с Peabody — лишь один из примеров того, что происходит в некоторых отраслях промышленности, которые на протяжении многих лет развивались в условиях закрытой экономики, одной из самых протекционистских в мире. Однако он также отражает еще одну из многих проблем, которые правительство пытается решить, хотя, возможно, не может сделать это с той скоростью, которую требует изменение правил игры, которое оно одновременно предлагает. Аргентинская экономика по-прежнему очень неконкурентоспособна. «Никто не сомневается в том, что открытие Аргентины миру необходимо; дилемма заключается в процессе. После острой полемики об этом элегантно сообщил правительству Паоло Рокка, глава группы Techint. «Без сомнения, Аргентина должна открыться миру, и мы поддерживаем этот процесс. Но то, как мы открываемся, кажется нам очень важным», — написал в письме предприниматель, который родился под покровительством государства, но уже давно обрел независимость. «Объявление в четверг о торговом соглашении с США — хороший шаг, хотя, по крайней мере, судя по тому, что стало известно, кажется, что страна делает больше уступок, чем предлагает администрация Трампа. Простой поиск в документе показывает: слова «Аргентина должна» (Argentina shall) встречаются 113 раз, в то время как «Соединенные Штаты должны» (United States shall) — всего 10 раз. Конечно, это не симметричные переговоры. Тем не менее, некоторые отрасли, такие как мясная, получат лучшие перспективы с открытием дополнительного годового рынка в 80 000 тонн. Другие, такие как фармацевтическая, молочная или пищевая промышленность, столкнутся с более жесткой конкуренцией (поздравляем одних, других — не очень). В документе также не дается определения дополнительных пошлин, введенных на аргентинскую сталь и алюминий. Торги только начинаются. Еще более медленно продвигается тщательно проработанное соглашение между МЕРКОСУР и Европейским союзом. Такие страны, как Германия, которые являются движущей силой соглашения, спекулируют на возможности временного вступления в силу торгового раздела. Сегодня, как признают в дипломатических кругах, торговая повестка дня — единственное, что поддерживает жизнь блока. Есть возможности для продвижения в переговорах с Канадой, Японией, Индонезией, Вьетнамом, Великобританией и Китаем. Мир перестраивается за пределами орбиты Трампа, который, хотя и далек от подражания торговой открытости Милеиста, все же дает либертарианской администрации идеи для ее культурной борьбы. «Офис официального реагирования», запущенный вчера правительством для реагирования на фейковые новости, имеет свою оригинальную версию на сайте Белого дома: «Rapid Response», как он называется в сети X. Это правда, что в Аргентине мало кто создает что-то новое. И не только предприниматели. В целом, мы хорошо копируем то, что уже успешно работает за рубежом. В любом случае, неконкурентоспособность местной экономики очевидна почти по всем направлениям. Нет сомнений в том, что реформа трудового законодательства и налоговой системы неизбежна. В частном порядке губернаторы заявляют, что в целом поддержат текст трудовой реформы, но очевидно, что в частности — особенно в том, что касается совместных налогов, таких как налог на прибыль — дискуссия еще не завершена. «Мы не можем продолжать терять доходы, — оправдывался лидер перонистского происхождения. — Потребление на нулевом уровне, нет строительных работ, мы не можем уступать больше», — заверил он. Политический стол правящей партии работает в поте лица, пытаясь убедить провинциальных лидеров. На следующей неделе созываются губернаторы северных провинций, такие как Густаво Саенс и Освальдо Халдо. Пока что никто не хочет попадать в кадр. «В частном секторе лоббисты также находятся в тонусе. Банки спекулируют на том, что в тексте, который будет принят в Конгрессе, будет изменена статья 35, которая позволяла виртуальным кошелькам участвовать в бизнесе по выплате заработной платы. «Это ключевой фактор для кредитования», — утверждают они. Другие уже много лет привыкли охотиться в зоопарке, но при этом подчиняться жестоким правилам игры, которые не многие международные игроки готовы терпеть. «Отрасль — какая бы то ни была — надеется, что в какой-то момент правительство наконец-то четко определит, какими будут правила игры отныне. Будут ли секторы, которые оно будет стремиться поддержать, как это происходит в любой стране мира? Как будет проходить переквалификация тех, кто перестанет существовать? Будут ли социальные амортизаторы? Поскольку потребление все еще находится в состоянии застоя, ждать остается не так много. Даже автомобильная промышленность, поддерживающая хорошие отношения с правительством, предполагает, что рано или поздно, как и было обещано, будут снижены удержания с экспорта. «Пока что, потому что не так очевидно, что экономика будет расти, как это произошло в 2024 году, благодаря стимулированию частного финансирования. Просроченная задолженность в банках по-прежнему высока, особенно в отношении кредитных портфелей физических лиц, а объем кредитов с начала года растет несколько ниже уровня инфляции. По данным Центрального банка, за последний месяц они выросли на 2,1%. Независимо от того, какой показатель в конечном итоге представит Indec, частные прогнозы находятся несколько выше этой цифры. «Несмотря на то, что правительство поощряет банки к более широкому использованию долларов, привлеченных от населения (сегодня они могут предоставлять кредиты только тем, кто генерирует доллары), не все банковские учреждения готовы взять на себя такой риск. «Просроченная задолженность у физических лиц выросла больше, чем ожидалось. Люди платят за услуги, за которые раньше не платили, а реальная заработная плата не выросла», — признает банкир одного из ведущих банков. «Вопрос ипотеки также не решен, потому что мы достигли предела, когда некому ее продавать. Раньше они секьюритизировались и продавались AFJP. Сегодня нет рынка капитала на 20 лет, поэтому у нас нет финансирования для новых ипотечных кредитов», — резюмировал он. Банковские палаты подняли этот вопрос на встречах с Министерством финансов — альтернативой, которую они предложили, было использование гарантийного фонда Anses, — но им не повезло. «Нам сказали, что мы должны искать финансирование среди частных лиц, но пока никто не хочет брать доллары за границей, чтобы выдавать ипотечные кредиты, которые корректируются по CER здесь», — заключил он. «Страх потерять работу, который, согласно большинству частных опросов, занимает одно из первых мест среди основных проблем аргентинцев, также не способствует стимулированию потребления, даже среди тех, у кого есть некоторые сбережения. Никто не знает, когда придет телеграмма. Банк Nación, например, начал новый процесс добровольного увольнения сотрудников. Есть предположения, что он может сократить около 1200 рабочих мест. По данным BCRA, крупнейший государственный банк уже сократил штат с 17 515 человек в декабре 2023 года до 15 585 в сентябре прошлого года, по последним доступным данным. Банк стремится улучшить свои показатели, чтобы как можно скорее выйти на рынок с облигациями на сумму 600 миллионов долларов. «В финансовой отрасли ожидается сильная консолидация брендов. В ближайшие дни Bacs, второстепенная структура Banco Hipotecario, объявит о продаже своего фонда управления бразильской компании Vinci. Другие переговоры, которые велись летом, остались незавершенными. Например, переговоры Banco Macro с Brubank. Но в настоящее время ведется немало операций. Для национального государства сейчас не лучшие времена. В то время как внимательно следят за осадками в основном регионе — по данным Фондовой биржи Росарио, в январе выпало всего 35 % от среднего исторического показателя за месяц, что снижает вероятность рекордного урожая, как прогнозировалось несколько недель назад, — идея состоит в том, чтобы ускорить продажу активов и процессы приватизации, чтобы компенсировать сокращение поступлений. В январе государство сообщит, что вновь получило профицит бюджета, несмотря на то, что в начале месяца ему пришлось покрыть крупные выплаты по облигациям. Государственный бюджет был компенсирован почти триллионом песо, полученных от аукциона по продаже гидроэлектростанций Comahue, который был подписан в декабре. В календаре теперь указаны следующие даты: 27 числа этого месяца будут вскрыты технические конверты всегда спорного тендера на Гидропуть, а затем будет продолжена приватизация сначала Intercargo и Aysa, и, наконец, в конце марта, Belgrano Cargas. Государство, как и частные компании, также пытается свести концы с концами. Порой кажется, что мы вернулись в 90-е годы: приватизация, дерегулирование и открытие торговли, повышение курса валюты, сближение с США... все это пережитки той эпохи. Но лучшее из тех лет еще впереди: инвестиции, крупные ставки международных компаний, доступ к долгосрочным кредитам или развитие рынка капитала — вот некоторые из преимуществ того времени, которых пока не видно. "