Как долго продлится волатильность доллара?

Текущая турбулентность с долларом может продлиться в течение следующих нескольких недель. По оценкам специалистов из офисов на пятом этаже Дворца финансов, в совокупности три фактора могут продлить эту динамику во времени. Первый, по их мнению, - это абсолютная конфиденциальность, которая регулирует детали соглашения с Международным валютным фондом (МВФ). Второе - это то, что действующие лица на рынке и в политике, говорят экономисты, «пользуются» отсутствием определений, чтобы посеять «страхи». Третье - реальное влияние, которое это комбо начинает оказывать на внешнюю торговлю и на экономических субъектов». „Это логичная динамика, поскольку мы не можем сказать, что представляет собой соглашение, а другие пользуются этим, чтобы посеять сомнения или страхи“, - пояснили в Министерстве экономики по поводу роста „свободных“ котировок доллара, которые достигли 1300 песо, и влияния, которое неопределенность оказывает на сокращающиеся резервы Центрального банка (BCRA). Структура, возглавляемая Сантьяго Баусили, вернулась к продаже долларов восьмой день подряд, и объем оттока достиг 1361 миллиона долларов США. «Опасения, сказал Казначейский дворец, заставляют импортеров повышать цены, а экспортеров - сохранять. Это приводит к увеличению давления на доллары, хранящиеся в центральном банке. «Оно восстановится в ближайшие недели, когда импортерам придется меньше импортировать, а экспортерам больше ликвидировать», - пояснила экономическая команда. «Это восстановление наступит, когда будет объявлено о соглашении с Фондом», - спросили в LA NACION. Ответ поступил от другого важного источника в экономической команде, работающей над деталями соглашения с многосторонним кредитным агентством. Он сказал, что «вполне естественно, что это [беспокойство на рынке] останется таким на некоторое время, пока не рассеется неопределенность или не появятся другие новости». Однако он отметил, что уже замечает, что она рассеивается, потому что те, кто побежал искать «хедж», уже получили его и расположились так, как хотели. «Официальный источник пояснил, что до подписания сделки вряд ли станет известно много официальной информации о ней, которая могла бы снизить неопределенность. «Многие детали зависят от того, за что проголосует совет директоров», - сказал он. По оценкам президента Хавьера Милея, сделка с МВФ может быть завершена к 15 апреля. В экономике, по их оценкам, это произойдет ближе к концу месяца, что оставит - если некоторые детали соглашения на уровне персонала не будут прояснены заранее - несколько недель неопределенности на рынке, которые будут наполнены неофициальной информацией, техническими мнениями экспертов и аналитиков, а также мнением игроков, заинтересованных в том, чтобы определения правительства пошли в ту или иную сторону. «Источники в МВФ подтвердили, что в прошлый вторник состоялась неофициальная встреча между техническим персоналом - командой Фонда, ведущей переговоры с правительством - и советом директоров - представителями стран-партнеров организации - на которой был продемонстрирован прогресс, достигнутый в реализации программы расширенного финансирования (EFF), запрошенной Аргентиной. «Техническая группа Фонда проводит консультации с Исполнительным советом. Переговоры по новой программе, поддерживаемой Фондом, находятся на продвинутой стадии и проходят в рамках наших обычных внутренних процессов«, - заявило агентство, возглавляемое болгаркой Кристалиной Георгиевой. Как продвигается соглашение с Фондом?» - спросил LA NACION во вторник в Casa Rosada. «TMAP», - ответил источник, знакомый с ходом переговоров. Перевод: «Все идет по плану». «Сомнения на рынке возникли после того, как 1 марта президент, чтобы сдержать финансовые последствия тарифных мер Дональда Трампа, объявил, что в ближайшее время направит в Конгресс законопроект о продвижении переговоров с Фондом (позднее DNU). Затем Капуто объявил, что «не хватает только ленточки», что дало повод думать, что окончательное соглашение с Фондом не за горами. «Это сочеталось с двумя интервью, которые министр экономики дал телевидению, в которых он намекнул, что текущая схема обменного курса, установленная в феврале (ползучая привязка на уровне 1%), может быть изменена, не раскрывая деталей того, что может заменить нынешний „маленький стол“. Мысль о скором изменении политики обменного курса вызвала разоружение позиций по песо (carry trade) и попытки хеджирования обменного курса экономическими субъектами. Ожидается, что в ближайшие часы МВФ представит некоторые подробности того, что произошло на заседании совета директоров в прошлый вторник. Пресс-секретарь Джули Козак - эксперт по аргентинскому делу - выступит со своими традиционными лекциями. Вероятно, однако, что она даст лишь представление о том, какое одобрение соглашение с Аргентиной получило в совете директоров, не сообщая подробностей о том, какая курсовая политика будет проводиться в стране с конца апреля».