Как оценить бизнес кукурузы на сезон 2023 года 23

Исходя из того, что у каждого продукта есть свое будущее с учетом цикла 2023-24 годов, сегодня мы попытаемся представить себе ожидаемый сценарий для рынка кукурузы. "Во-первых, важно помнить, что Аргентина экспортирует около 70 % своего производства кукурузы, что объясняет нашу сильную зависимость от международного рынка и от Чикаго в качестве базового рынка. Во-вторых, следует учитывать, что только 17% потребляемой в мире кукурузы импортируется. И, в-третьих, мы должны знать, что являемся третьим по величине экспортером фуражной кукурузы в мире после Бразилии и США, и что вместе на нас приходится 75% мирового предложения (28%, 26% и 21% соответственно). Поэтому мы считаем, что необходимо различать раннюю и позднюю кукурузу при прогнозировании ценовых сценариев на 2024 год. Это связано с тем, что в апреле-июне мы обычно являемся основным мировым поставщиком, а в июле-октябре Бразилия с ее растущей сафриньей комфортно занимает эту роль, а США "сменяют" ее в мировом предложении. "Исследование, которое мы провели в этой связи, четко подтверждает это, показывая очень заметную сезонность в поставках вышеупомянутых стран. Учитывая это, очевидно, что наша страна не будет "присутствовать" в предстоящий период с апреля по июнь по двум причинам. Ранний урожай кукурузы составит 30% от обычного (надеемся), а бывший министр Серджио Масса "опустошил" резервы 2023 года своим кукурузным долларом. В результате разрыв в урожае на этот раз будет травматичным, а внутренний рынок кукурузы превратится в котел с сегодняшнего дня и до начала уборки поздних сортов в июле. Одним словом, расставаться с имеющейся кукурузой больше не представляется привлекательным, равно как и не стоит соблазняться предложениями по ранней кукурузе, которые звучат сегодня. "Несмотря на то, что котировки статистически очень привлекательны и соответствуют неявно дорогому FOB по отношению к Персидскому заливу, нам кажется, что с наступлением марта будет трудно избежать своего рода развода между фактической стоимостью и теоретическими паритетами (нечто подобное тому, что произошло в марте прошлого года). В этом контексте "дернуть за шнур" не кажется плохим советом. Для тех, кто собирается иметь позднюю кукурузу (а таких, очевидно, подавляющее большинство), лучшей альтернативой является более раннее "ценообразование" производства (в поисках заражения в критические месяцы) или прямой арбитраж средств для отсрочки продаж до самой весны. Это видение может быть актуальным отныне и навсегда. "Бразильский фактор" и ярко выраженная сезонность его поставок, похоже, останутся, и это должно быть учтено при определении соответствующих коммерческих стратегий. Их оптимизация - подходящий способ улучшить уравнение для кукурузы 2023 24 и тем самым компенсировать недавнее и неожиданное повышение экспортных пошлин. В то же время важно отметить благоприятные изменения, которые наблюдаются в надежности внутреннего спроса на кукурузу в последние годы". "Автор является президентом компании Nóvitas SA".