Какие ПИФы выбрать в период предвыборных длинных выходных?
Аргентина 2023-08-27 00:16:34 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
Результат PASO, который многие назвали "черным лебедем", стал переломным моментом для политической и экономической ситуации. Это оказало влияние на рынок в целом и на индустрию паевых инвестиционных фондов в частности. В недели, предшествующие праймериз, ускорилось хеджирование инструментами, привязанными к доллару (аналогом было разворачивание позиций в Т 0 и Т 1). В течение двух недель, предшествовавших PASO, фонды, привязанные к доллару, получали в среднем около 15,3 млрд. песо в день, а максимальный объем подписки составил чуть более 66 млрд. песо в пятницу 11 августа. Эти усилия были вполне оправданы: совокупная доходность составила чуть более 8%. В то же время денежный рынок и T1s за тот же срок потеряли потоки в размере около 20 млрд. и 10 млрд. песо в день каждый. За месяц T 0 накопила убытки в размере около 180 млрд. песо. А их доля рынка в отрасли снизилась с 54% до 51%. "За неделю после PASO T 0 восстановили свои позиции, положительная чистая подписка превысила 397 млрд. песо. Еще в тот же период фонды, привязанные к доллару, начали возвращать часть полученных средств и за первую неделю накопили чистые выкупы в размере около 50,3 млрд. песо. Фонды CER также вернулись на сцену после скачка курса, поддержанные ожидаемым ускорением инфляции, они получили 48 000 млн. песо и добавили около 33 100 млн. песо в августе. "Аналогичным образом, мы считаем, что потоки могут вернуться в пользу фондов, связанных с долларом, в рамках девальвационных ожиданий, которые сохраняются, и даже когда было официально объявлено, что официальный обменный курс останется фиксированным до конца октября. Показания рынка очевидны. После скачка курса на прошлой неделе, если взять за основу форвардный курс на сентябрь-октябрь, предполагается скачок на 14% в месяц. В то время как форвардная ставка в октябре-ноябре установила рекордный максимум, поднявшись более чем до 26% в месяц.