Камала против Трампа: ключевая неделя в США, влияющая на аргентинские инвестиции
Аргентина 2024-11-05 11:37:14 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
Наступила напряженная неделя для финансовых рынков. В то время как Соединенные Штаты готовятся к выборам следующего президента, в предвыборной гонке, в которой Дональд Трамп и Камала Харрис идут ноздря в ноздрю, инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) объявит о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов в четверг. Это не чуждое Аргентине новостное комбо: результат может повлиять на суверенный долг, акции и даже доллар. «В условиях высокой волатильности в этот понедельник „индекс страха“ перегрелся. Более известный как индекс VIX, это переменная, измеряющая волатильность американского рынка, которая позволяет увидеть отражение настроений инвесторов между пессимизмом и уверенностью. На этой неделе инвесторы будут смотреть на северную сторону медали: в этот вторник будет принято решение о будущем экономики США. С одной стороны, во вторник в США пройдут выборы, а в четверг Джером Пауэлл [председатель ФРС] объявит решение по ставке. Оба события будут определять перспективы долговых обязательств развивающихся рынков, которые не были позитивными на фоне ралли длинных казначейских облигаций в последние недели». Мы увидим, будет ли местный долг продолжать отделяться от иностранного и как рынок отреагирует на эти два события», - говорят аналитики Portfolio Personal de Inversiones (PPI). По мнению Фернандо Марулла, экономиста FMyA, победа Трампа может иметь негативный эффект в краткосрочной перспективе. Из-за протекционистской программы кандидата-республиканца (он предлагает ввести 10-процентный тариф на весь импорт и особый - 60-процентный - на импорт из Китая) аналитик ожидает «значительного» укрепления доллара. «Между тем, фискальные меры программы могут привести к очередному скачку курса 10-летних казначейских облигаций США, доходность которых в настоящее время составляет 4,25 % годовых и находится на самом высоком уровне за последние три месяца. «Сочетание этих двух факторов окажет негативное влияние на облигации и валюты развивающихся стран, особенно Китая и некоторых стран Латинской Америки, а также на цены на сырьевые товары, которые экспортирует Аргентина», - сказал он. В краткосрочной перспективе международная обстановка будет оказывать давление на Аргентину. Опросы показывают высокий паритет на выборах в США, а недавнее ралли Трампа, по нашему мнению, повысило ставки по казначейским облигациям США в связи с ростом бюджетного дефицита, который произойдет во время его президентства. Также необходимо будет внимательно следить за торговой политикой победителя (тарифы - да или нет?) и ее влиянием на развивающиеся валюты, что может оказать давление в условиях повышения официального оптового курса, продолжающегося уже несколько месяцев. Как для акций, так и для облигаций внешняя волатильность, связанная с выборами в США, может повлиять на аргентинские активы и обменный курс», - соглашается Хуан Мануэль Франко, главный экономист Grupo SBS. Однако в этот четверг также будут новости от Федеральной резервной системы, которая начала цикл снижения ставок в сентябре. На этот раз рынок ожидает снижения ставки на 25 базисных пунктов до уровня 4,5 - 4,75 %. Если прогнозы оправдаются, аналитики ожидают падения казначейских облигаций США и дальнейшего роста местных активов, что станет хорошей новостью не только для американских, но и для развивающихся рынков. Основными последствиями снижения ставки ФРС для развивающихся экономик являются увеличение потоков капитала, удешевление финансирования наряду с увеличением глобальной ликвидности, что обычно сопровождается ростом цен на сырьевые товары (из-за ослабления доллара как мировой валюты). Хотя аргентинская экономика остается закрытой для международных рынков, международный попутный ветер приносит пользу местным активам», - пояснил Максимилиано Донзелли, менеджер по инвестиционным стратегиям IOL Invertironline. »В ожидании результатов Byma объявила, что в эту среду, 6 ноября, активность будет ограничена в связи с Днем банкира. Хотя сделки могут быть заключены, расчеты по ним производиться не будут, за исключением операций спот, поручительства и валютных фьючерсов. «Те сделки, которые были заключены заранее и срок исполнения которых приходится на 6 ноября, будут включены в процесс расчетов 7 ноября с применением продлений по поручительствам», - говорится в сообщении.»