До сих пор рост курса доллара имел ограниченное влияние на цены.

Рост курса доллара в последний месяц не повлиял напрямую на цены в первую неделю августа. По крайней мере, так считают несколько частных консалтинговых компаний, которые отмечают меньший рост цен на продукты питания и объясняют это слабым спросом и большей открытостью рынка, двумя факторами, сдерживающими рост цен. «Фактически, большинство консалтинговых компаний оценивают инфляцию за первую неделю этого месяца ниже 2% (от 1,6% до 1,9%, при этом цены на продукты питания выросли всего на 0,6%). Министерство финансов, в свою очередь, утверждает, что рост цен на продукты в супермаркетах и магазинах самообслуживания еще меньше: по его расчетам, он составил 0,4% с 1 по 7 число этого месяца, что все еще ниже 0,6% за тот же период в июле». Экономист Себастьян Менескальди из консалтинговой компании EcoGo отметил, что, судя по всему, последние корректировки обменного курса оказали более ограниченное влияние на динамику цен. «Учитывая слабый спрос и открытость торговли, в отличие от других более нестабильных макроэкономических условий, обменный курс, похоже, оказывает более ограниченное влияние на ценовую политику компаний», — пояснил он. «Это не означает, — продолжил Менескальди, — что, если ситуация улучшится, компании не примут решение о восстановлении маржи, и вполне вероятно, что среднемесячная инфляция к концу года будет ближе к 2% в месяц. «На данный момент в сфере продовольствия не наблюдается значительного роста цен, поскольку второй неделю подряд рост цен на продукты питания составил 0,6% в неделю, причем только колбасные изделия и овощи подорожали больше всего», — уточнил он. В то же время экономист Клаудио Капраруло, директор консалтинговой компании Analytica, согласился с тем, что в первую неделю августа рост курса доллара не оказал большого влияния. «В этот период месяца мы зафиксировали еженедельное изменение цен на продукты питания и напитки в Большом Буэнос-Айресе на 0,3%. Таким образом, прогноз на четыре недели составляет 1,6%», — указал он. «Что касается общего уровня цен, Analytica прогнозирует ежемесячный рост на 1,8% в августе. «Наибольший рост средних цен за последние четыре недели наблюдался на воду, газированные напитки и соки (+2,6%) и фрукты (+2,6%). Среди категорий с наименьшим ростом цен — молочные продукты (+1,1%) и масла, жиры и сливочное масло (+0,7%). С другой стороны, следует отметить падение цен на рыбу и морепродукты (-0,9%)», — пояснил экономист. Экономист Камило Тискорния, директор CT Asesores Económicos, отметил, что первая неделя августа «проходит очень спокойно» с точки зрения инфляции. «Это связано с тем, что сезонный фактор значительно замедлился после спада во всем, что связано с туризмом, который в июле сильно растет из-за зимних каникул. Также наблюдалось снижение цен на овощи, но кроме того, замедлились и другие статьи базовой инфляции», — подчеркнул он. «С учетом всего этого, Тискорния пришел к выводу, что, если взять последние три недели июля и первую неделю августа, инфляция в регионе Большого Буэнос-Айреса составила 1,8%. «Для сравнения, в июне этот показатель составил 2%, в июле — 1,9%, а сейчас, как я уже сказал, 1,8%», — отметил специалист. Флоренсия Ираги, экономист консалтинговой компании LCG, отметила, что рост курса доллара, по-видимому, не оказал немедленного влияния на цены, но добавила, что также следует учитывать, что практически половина этой корректировки произошла в последние дни июля, поэтому ее влияние должно в полной мере проявиться в августе. «Тем не менее, если стабильность обменного курса последних дней подтвердится, и к этому мы добавим продолжающуюся очень осторожную активность и импорт, который дисциплинирует цены, мы можем ожидать, что обычный pass through будет меньше, чем при других девальвациях», — проанализировала Ираги. Тем не менее, данные за первую неделю августа из обзора цен на продукты питания и напитки LCG показали ускорение темпов инфляции: 2% в неделю после 4 недель замедления (в том числе двух недель с падением цен). «Правда, первые недели обычно бывают более высокими, но это начало месяца с самой высокой недельной инфляцией в этой категории с марта. На этот раз это объяснялось ростом цен на сезонные продукты, такие как овощи и фрукты», — отметил Ираги. Лоренцо Сигаут Гравина, экономист Equilibra, заявил, что данные опросов этой консалтинговой компании (которые включают 130 000 цен, охватывающих 85 % всех позиций национального индекса потребительских цен) показывают, что в первую неделю августа инфляция составила 1 % в неделю (+0,1 процентного пункта по сравнению с первой неделей июля), причем лидировали регулируемые цены (2%, на 3 процентных пункта больше, чем в первую неделю июля). «Этот рост является самым высоким для первой недели месяца с марта, что свидетельствует о (незначительном) ускорении. Базовая инфляция поднялась на 0,9%, с наибольшим ростом компонента, не связанного с продуктами питания и напитками (1,3% в неделю, на 0,3 процентных пункта больше, чем месяц назад)», — пояснил он. «В любом случае, Сигаут Гравина подчеркнул, что, если сравнить изменение от первой недели августа до первой недели июля по различным категориям, затронутым повышением официального обменного курса (+12,4% за этот период), то видно, что перенос на цены является ограниченным и неоднородным. «Оно было меньше в случае продуктов питания и напитков и больше в случае товаров с высокой долей импортных компонентов и бензина. К ним относятся в основном автомобили, чистящие средства, средства личной гигиены, книги и лекарства. В то же время, пока не наблюдается значительного переноса на цены на продукты питания и напитки (только сахар и сладости или масла превышают 2%)», — подчеркнул он. «Наконец, товары, которые обычно связаны с обменным курсом и на этот раз являются более стабильными, — это мясо, одежда и мобильные телефоны. «Стабильность дефляции в этих ценах будет связана с факторами спроса, сезонностью и открытостью торговли, соответственно. Необходимо будет внимательно следить за динамикой в секторах мяса и одежды (из-за их большого веса в индексе потребительских цен), но, если не произойдет никаких неожиданностей, мы ожидаем, что инфляция в августе составит от 2% до 2,5%», — заключил Сигаут Гравина.