Пять парадоксов потребления в эпоху Милей

В течение последней недели дебаты о том, что происходит с потреблением, были на повестке дня официальных лиц, экономистов и оппонентов. Правительство критикует голоса, предупреждающие о проблемах, стоящих перед аргентинской экономикой, используя в качестве основного аргумента последние показатели, свидетельствующие о сильном росте активности в целом и, в частности, частного потребления. В то же время все больше экономистов предупреждают, что оживление не ощущается домохозяйствами, находящимися в нижней части пирамиды, и множатся исследования, показывающие, что значительная часть аргентинского общества испытывает проблемы с тем, чтобы свести концы с концами. Кто прав? Как это бывает во многих дискуссиях, у обеих сторон есть веские аргументы и конкретные цифры для защиты своих позиций. «Вот пять самых ярких парадоксов потребления в экономике Милея. »На этой неделе правительство похвасталось, что частное потребление в абсолютном выражении достигло в первом квартале 2025 года самого высокого значения в серии, начатой Indec в 2004 году. Этот показатель включает в себя массовое потребление - например, продукты, входящие в базовую корзину, - но также распространяется на все расходы домохозяйств и частных лиц на товары и услуги, как отечественные, так и импортные, что свидетельствует о высокой степени неоднородности результатов. «В исследовании Moiguer без колебаний говорится о „двойном“ потреблении, чтобы объяснить этот момент в экономике, в котором »песифицированная Аргентина сосуществует с долларизированной Аргентиной". В отчете говорится, что в то время как 50% домохозяйств не могут покрыть свои основные расходы, влезают в долги и с трудом сводят концы с концами, треть населения пользуется преимуществами обменного курса для поездок за границу, покупки товаров длительного пользования или, по крайней мере, долларизации своих сбережений. "Двойственность Аргентины, или, по крайней мере, движение с двумя разными скоростями, подтверждается и другими показателями. Потребление товаров и услуг, более тесно связанных с долларом (таких как автомобили, бытовая техника и туризм за границу), в этом году резко возросло, причем до таких показателей, которых не наблюдалось уже несколько десятилетий. В докладе консалтинговой компании MAP подчеркивается, что темпы роста большинства товаров длительного пользования приближаются или превышают трехзначные цифры, например, автомобилей (продажи которых за первые пять месяцев 2025 года выросли на 83,9% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года), стиральных машин (рост на 99,9% в первом квартале) или холодильников (+115,5%). "Напротив, рост, демонстрируемый товарами базовой корзины, гораздо более скромный. По данным консалтинговой фирмы Scentia, в мае продажи продуктов питания, напитков, туалетных и чистящих средств выросли на 5,5 % по сравнению с тем же месяцем 2024 года, в результате чего накопленные показатели также оказались положительными впервые в этом году, со скромным ростом на 0,6 %. Однако если рассматривать помесячную динамику, то май завершился падением на 2,2% по сравнению с апрелем. "Первое прочтение этих данных заключается в том, что товары, которые демонстрируют высокий уровень восстановления, не более чем углубляют модель неравенства, поскольку спрос на эти товары длительного пользования определяется исключительно домохозяйствами ABC1. Однако аналитики предупреждают о ключевой роли кредитов как двигателя демократизации потребления. "Это правда, что многие из товаров, которые выросли больше всего, такие как туризм, автомобили и бытовая техника, типичны для потребления средним и высшим сектором. Хотя потребление некоторых популярных товаров, например мотоциклов, которые можно купить в рассрочку, также возросло, и возвращение кредитов способствовало этой динамике", - предупреждает Даниэль Штейнгарт, директор отдела планирования производства компании Fundar. "Внимательно следя за тем, что происходит с продуктами питания, необходимо также обратить внимание на изменения в потребительских привычках. "Продажи в супермаркетах все еще ниже уровня 2023 года и находятся на исторически низком уровне. Но если посмотреть на общее потребление продуктов питания, суммируя все каналы, то картина становится лучше. Например, хотя потребление в супермаркетах на душу населения упало на 17 % по сравнению с 2017 годом, потребление мяса (говядины, птицы, свинины) остается стабильным", - отмечает Штейнгарт. Один из показателей, о котором правительство страны заявляло с наибольшей силой в последнее время, - динамика частных зарплат. В докладе MAP говорится, что общий индекс заработной платы Indec зафиксировал 11 месяцев роста выше инфляции до февраля, накопив 19,9% роста с минимума, установленного в марте 2024 года. Тенденция замедлилась в марте и апреле, когда инфляция проснулась, но большинство аналитиков ожидают, что снижение в мае (1,5%) и ожидаемый в июне показатель (около 2%) позволят частным зарплатам снова обогнать инфляцию. "Как же тогда объяснить, что, хотя зарплаты значительной части аргентинцев опережают инфляцию, их более высокая покупательная способность не приводит к росту потребления? В консалтинговой компании Empiria, возглавляемой бывшим министром экономики Эрнаном Лакунсой, придумали понятие «располагаемый доход» - это средства, которые остаются у домохозяйств после вычета постоянных расходов, таких как коммунальные услуги, транспорт, арендная плата и расходы. «Доходы населения остались стабильными для значительной части населения, за исключением государственных служащих и пенсионеров, но произошло то, что постоянные расходы были раздуты в результате обновления тарифов», - сказал Федерико Гонсалес Руко, экономист Empiria. Если и есть национальная промышленность, которая пострадала от нынешней экономической модели, то это текстильная промышленность. Сочетание экономической либерализации и растущего обменного курса привело к тому, что компании этого сектора, которые в течение многих лет могли охотиться в зоопарке, теперь сталкиваются с гораздо более дешевой импортной конкуренцией. Согласно опросу, проведенному Фондом Pro Tejer, в первом квартале года у половины текстильных компаний упали продажи, а 60% фирм сократили рабочую силу, что закрепило процесс всеобщей трудовой перестройки в секторе". Неудачный момент для производителей тканей и одежды контрастирует с другими официальными и частными показателями, отражающими розничные продажи. По данным Indec, продажи в торговых центрах, основным коньком которых является одежда, в апреле в постоянных ценах выросли почти на 20 процентов. В компании IRSA, основном операторе торговых центров в Буэнос-Айресе, также отмечают, что все их торговые центры работают почти со 100-процентной заполняемостью и списками брендов в режиме ожидания. При объяснении этого парадокса следует учитывать, что среди посетителей торговых центров преобладают домохозяйства с высоким уровнем дохода, хотя сектор также признает динамизирующую роль появления импортных товаров, что привело не только к увеличению предложения, но и к более конкурентоспособным ценам. Согласно данным Indec, «одежда и обувь» стала товаром, подорожавшим в этом году меньше всего после транспорта: за первые пять месяцев 2025 года рост составил 9,3 процента при средней инфляции в 13,3 процента. "В марте прошлого года министр экономики Луис Капуто начал личный крестовый поход против модели промо-акций, используемой крупными сетями супермаркетов. В частности, чиновник обвинил, что такие акции, как «скидка на вторую единицу товара в размере 70 процентов» или «2х3 в целой категории», искажают статистические данные и не позволяют зафиксировать реальную динамику цен. "Пятнадцать месяцев спустя акции, которые Капуто критиковал больше всего, все еще можно увидеть в рекламных буклетах супермаркетов, но очевидно, что они уступили место другим видам коммерческих акций. И Министерство экономики может похвастаться тем, что за последние двенадцать месяцев инфляция в продовольственном секторе была на восемь пунктов ниже, чем рост индекса потребительских цен. Однако это не означает, что потребление по-прежнему сильно зависит от «анаболиков», предлагаемых промышленностью и супермаркетами". По данным исследования Shopper Experience 2025 Observatory (OSE), подготовленного компанией in-Store Media в сотрудничестве с Ipsos, аргентинские потребители по-прежнему отдают предпочтение акциям и скидкам при выборе того, что и где купить. А 88 % респондентов говорят, что готовы изменить свое решение о покупке, чтобы воспользоваться предложением".