Китай: несмотря на рост, восстановление еще не закончено

В первый год постконфликтной эры Китая, в прошлом 2023 году, в первый год после отмены жестких антипандемических мер, ВВП азиатского гиганта вырос на 5,2%. Этот показатель выше целевого уровня в 5 %, установленного Пекином в начале года - самого низкого за последние десятилетия - и соответствует прогнозам МВФ. Однако вторая по величине экономика мира продолжает демонстрировать признаки того, что восстановление еще не наступило: сектор недвижимости по-прежнему находится в упадке, инфляция остается отрицательной на протяжении трех месяцев, частные инвестиции падают, экспорт продолжает демонстрировать признаки вялости, а уровень безработицы среди молодежи почти в три раза превышает уровень безработицы. Показатель роста отчасти отражает статистический эффект от неудовлетворительных результатов 2022 года - года, отмеченного закрытиями и заключениями, когда Китай вырос на 3%, что стало одним из худших показателей почти за полвека. "Показатель ВВП, опубликованный Национальным бюро статистики Китая, озвучил премьер Госсовета КНР Ли Цян во время выступления на форуме в Давосе. Из швейцарского городка он сравнил экономику своей страны с горным хребтом, у подножия которого проходит ежегодная встреча. "Мои европейские друзья говорили мне, что для того, чтобы в полной мере оценить величественную красоту Альп, нужно отойти и посмотреть издалека. То же самое можно сказать и о китайской экономике: нужно расширить свое видение и взглянуть на ситуацию с панорамной точки зрения, чтобы объективно увидеть всю картину. Ли подчеркнул, что ВВП "набирает обороты" без необходимости "массированного стимулирования". "Мы не стремимся к краткосрочному росту, накапливая долгосрочные риски. Вместо этого мы фокусируемся на укреплении внутренних двигателей", - сказал он аудитории. Премьер-министр Китая призвал к большей открытости в то время, когда иностранные компании пересматривают свое присутствие в Китае. Мы приветствуем инвестиции компаний из всех стран с распростертыми объятиями и будем неустанно работать над созданием рыночной бизнес-среды, основанной на верховенстве закона", - сказал он. Сектор недвижимости, на который приходится около четверти экономики, остается большой "черной дырой". Продажи упали на 6,5%, а инвестиции в строительство нового жилья сократились на 9,6% в 2023 году. Спад в сфере, на которую приходится 60 % благосостояния домохозяйств, сказывается на снижении ожиданий и оказывает понижательное давление на цены. Индекс потребительских цен снижается уже три месяца. В годовом выражении он составил 0,2%. "Как и в случае с альпийскими пейзажами, настроения смешанные, со взлетами и падениями. Розничное потребление выросло на 7,1 %, а онлайн-продажи - на 11 %. Однако за первые 11 месяцев 2023 года прибыль промышленных компаний упала на 4,4% в годовом исчислении. Кроме того, данные о международной торговле отражают ситуацию в мире, охваченном неурядицами, опасениями и деглобализацией. Экспорт - великий локомотив развития Китая - вырос на скудные 0,6%, в то время как импорт упал на 0,3%. Среди секторов с выдающимися показателями были те, которые связаны с энергетическим переходом: производство фотоэлементов и автомобилей на новых источниках энергии, экспорт которых так беспокоит Брюссель, выросло на 54 % и 30,3 % соответственно. В то время как безработица в городских районах составляла 5,2 %, показатель для 16-24-летних вырос почти в три раза - до 14,9 %. Еще один спорный момент: данные о безработице среди молодежи перестали публиковать в июле, после того как она превысила рекордный показатель в 21 % и стала значительно выше допандемического уровня. Теперь статистика возвращается, но с поправкой: те, кто учится в возрасте от 16 до 29 лет, больше не будут учитываться при подсчете. "Приоритетом для студентов является учеба, а не подработка", - заявил Кан И, комиссар Национального бюро статистики, во время презентации доклада об экономических показателях в 2023 г. Эпоха стимулирования роста за счет инвестиций закончилась", - считает аналитик Энн Стивенсон-Ян из компании J Capital Research, специализирующейся на Китае. По ее мнению, рост, основанный на секторе недвижимости, который был "двигателем", стал похож на "манию" в стиле тюльпановой лихорадки в XVII веке или доткомов в последнее время. Люди сходят с ума, спекулируя на активах, стоимость которых значительно превышает их стоимость", - говорит автор книги "Дикая езда" (Wild Ride) о десятилетиях роста Китая и конце этой эпохи. "В своей недавней новогодней речи председатель КНР Си Цзиньпин признал трудности года, который уже позади. "Некоторым предприятиям пришлось нелегко. Некоторым людям было трудно найти работу и удовлетворить свои основные потребности", - сказал он, редко демонстрируя слабости азиатского гиганта. С лета, когда на страну обрушился шквал плохих финансовых новостей, Пекин продемонстрировал свою обеспокоенность и запустил стимулирующие меры для стабилизации экономики: от льгот на покупку жилья до выпуска суверенных облигаций на 1 триллион юаней (около 128,35 миллиарда евро) для облегчения долгов местных органов власти, чья казна грозит стать еще одной головной болью. Страна также демонстрирует признаки большей открытости для иностранных инвесторов: несколько стран ЕС (включая Испанию, Францию и Германию) разрешили гражданам ряда стран ЕС безвизовый въезд в страну. "На недавней Центральной конференции по экономической работе, на которой правительство определяет курс на 2024 год под председательством Си, в декабре были перечислены некоторые из недостатков, с которыми сталкивается страна: "отсутствие эффективного спроса, избыточные мощности в некоторых секторах, социальные ожидания, лишенные жизненной силы", а также "растущая сложность, серьезность и неопределенность внешней среды". Участники конференции призвали уделять первостепенное внимание "научно-техническим инновациям" и "прилагать больше усилий для расширения внутреннего спроса", а также сообщили, что будет оказана фискальная поддержка экономике и приняты меры для успокоения иностранных компаний, например, решение проблемы трансграничного обмена данными, вызывающей беспокойство у многих компаний. "Аналитики Trivium China считают, что "китайские чиновники по-прежнему готовы сделать ставку на рост экономики в 2024 году, но будут избегать резкого стимулирования", - говорится в их недавнем бюллетене. МВФ прогнозирует рост на уровне 4,6% в 2024 году и еще ниже (4,5%) в 2025 году".