Доллар отскочил и компенсировал большую часть вчерашнего падения после ликвидации позиций, которые имелись на рынке.

В понедельник рынок пережил исторический день после победы партии La Libertad Avanza на парламентских выборах. Бурса в Буэнос-Айресе зарегистрировала один из самых значительных ростов, страновой риск сократился почти на 40% за один день, а доллар отошел от верхней границы плавающего курса. Однако, после первоначальной эйфории, сегодня курсы валют отскочили и свели на нет большую часть вчерашнего падения. «Во второй половине недели розничный курс закрылся в Banco Nación на отметке 1495 песо, хотя в некоторые моменты дня он превышал отметку 1500 песо. Это был рост на 35 песо по сравнению с предыдущим закрытием (+2,4%), в результате чего он оказался всего на 20 песо ниже, чем в прошлую пятницу, когда спрос на хеджирование перегрел курс и привел его к рекордному номинальному значению. «Спрос на официальные доллары сегодня связан с закрытием синтетического D31O5 (облигации, привязанной к официальному обменному курсу). Многие продали тонны долларов против хеджирования доллара linked D31O5, чтобы заработать на курсе. Сегодня они меняют эту сделку, поэтому мы видим спрос на официальный доллар, который, вероятно, должен закончиться сегодня», — пояснил в социальных сетях Ариэль Сбдар, генеральный директор Cocos Capital. «Рост был еще более заметным в официальном оптовом обменном курсе. Во вторник он закрылся на уровне 1473,42 песо, что эквивалентно росту на 41,16 песо по сравнению с предыдущим закрытием (+2,87%). Он снова приблизился к верхней границе диапазона колебаний, который в настоящее время предусматривает максимальный вес 1494,53. «Рынок все еще не нашел новый уровень равновесия, на котором он мог бы двигаться. На это влияют несколько факторов, в том числе приближающийся срок погашения D3105, который стимулирует спрос на валюту, чтобы инвесторы могли вернуть то, что они продали при подписке. В первую сессию после выборов произошло слишком резкое падение, на мой взгляд, преувеличенное в начале сессии, которое было компенсировано появлением операций по хеджированию проданных позиций. С другой стороны, мы находимся в начале процесса закрытия месяца, что обычно подпитывает стремление к хеджированию и закрытию позиций», — пояснил Густаво Кинтана, оператор Cambios PR. «Кроме того, помимо первоначального шока, который мог ослабить долларизацию портфелей, по мнению Клаудио Капраруло, директора консалтинговой компании Analytica, все еще существует недостаток координации между валютной и денежно-кредитной политикой. Высокая волатильность краткосрочных процентных ставок подрывает более длительные позиции в песо, что стимулирует долларизацию, пояснил он. «Это усугубляется валютными коридорами, которые обновляются на 1% в месяц, в то время как нет оснований ожидать, что инфляция снизится ниже 2% в среднем в ближайшие месяцы. И нет предложения, которое могло бы поддержать новый процесс укрепления валюты. Спрос на доллары в сделках остается неизменным, в то время как предложение долларов падает, поскольку расчет с сельским хозяйством уже был произведен, а ноябрь является месяцем с отрицательной сезонностью. Наконец, по результатам воскресенья становится более вероятным выпуск нового внешнего долга, но он будет служить в основном для рефинансирования предыдущего долга, не приводя к скачку предложения на валютном рынке», — добавил он. То же самое произошло с финансовыми обменными курсами, которые вчера продемонстрировали падение до трехзначных цифр. Доллар MEP закрылся на экранах рынка капитала на отметке 1477,87 песо, что на 37,08 песо выше, чем в понедельник (+2,6%). Конторовый курс (CCL) завершил торги на отметке 1485,89 песо, что на 26,43 песо больше, чем вчера (+1,8%). «Куры и арболиты, работающие в Буэнос-Айресе, продавали доллары по курсу 1470 песо, что на 5 песо выше, чем на предыдущем закрытии (+0,3%). Таким образом, он практически достиг значений, аналогичных остальным котировкам на рынке. «Хотя давление со стороны США, вероятно, будет обусловливать его поддержку конкретных шагов в этом направлении, новая ситуация снижает вероятность отказа от системы валютных коридоров и, таким образом, ограничивает необходимость пересмотра валютного курса. Однако их устойчивость будет зависеть от нескольких факторов, среди которых: как будет адаптирована денежно-кредитная политика, способность накапливать международные резервы и скорость снятия валютных ограничений», — считают в экономической консалтинговой компании MAP. «На рынке суверенного долга облигации вновь окрасились в зеленый цвет после вчерашнего двузначного роста. Так, Bonares продемонстрировали рост на 2,22% (AE38D), а Globales — до 2,20% (GD30D). Это положительно повлияло на страновой риск, который снизился до 690 базисных пунктов, что на 18 пунктов меньше, чем на предыдущем закрытии. Таких значений не наблюдалось с середины мая прошлого года. «В будущем внимание будет сосредоточено на трех направлениях: валютной системе (и ожидаемом накоплении резервов), реорганизации кабинета министров и прогрессе в структурных реформах. Задача правительства — использовать момент выборов, не теряя при этом доверия. Если ему удастся превратить победу в эффективное управление, то нынешний подъем может перерасти в более устойчивую фазу восстановления доверия», — проанализировал Густаво Араухо, руководитель отдела исследований Criteria. «Сегодня утром министр экономики Луис Капуто выразил оптимизм в связи с вчерашним восстановлением аргентинских активов. «В этих выборах как никогда ранее проявился риск кука (sic)», — написал он в социальных сетях, призвав оппозицию создать «рациональную альтернативу». После одного из самых значительных подъемов за всю свою историю, сегодня Буэнос-Айресская фондовая биржа выросла на 5,6% и закрылась на отметке 2 670 387 единиц, что эквивалентно 1797 долларам США с поправкой на курс CCL (+3,7%). На главной панели выделялись акции Sociedad Comercial del Plata (+16%), Edenor (+9,9%) и Aluar (+9,2%). Акции аргентинских компаний, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), также торговались с повышением, несмотря на то, что в начале дня они торговались в минусе. Акции Grupo Financiero Galicia поднялись на 6,6%, за ними следовали Edenor (+6,2%) и Banco Supervielle (+6,1%)».