Ключевое совещание: правительство созвало банки на понедельник для оценки альтернатив долгу Центрального банка.

Министр экономики Луис Капуто предвосхитил намерение правительства встретиться с частными банками на следующей неделе, когда объявил, что казначейство возьмет на себя обязательства Центрального банка. Наконец-то встреча состоялась. Разговор пойдет о плане Капуто по выплате банкам процентов по обязательствам Центрального банка. Представители частного сектора заявили, что сначала выслушают министра, а потом оценят. Согласно официальной информации, объем этих обязательств составляет 17,9 миллиарда песо. Помимо членов правительства, на встрече будут присутствовать представители каждого банка и таких организаций, как Ассоциация аргентинских банков (Adeba), Ассоциация государственных и частных банков (Abappra) и Ассоциация банков Аргентины (ABA). Они, безусловно, объяснят меры более подробно", - сообщил высокопоставленный источник в банковском секторе. О передаче обязательств Центрального банка в Казначейство Капуто объявил вчера после шести часов вечера. Механизм, который предложит министр для удовлетворения их интересов, будет иметь решающее значение из-за возможных фискальных издержек, а также влияния на доверие частного сектора". "Из 17,9 триллиона песо, согласно официальным источникам, около 37% находится в руках частных банков, а оставшаяся сумма - у государственных банков. Таким образом, наиболее актуальной является цифра, которая едва превышает треть от почти 18 миллиардов песо, учитывая, что внутригосударственные переговоры (правительство и государственные банки) проще, чем те, которые могут быть разработаны с частными банками". "На встречу с правительством частные банки, по словам этого важного источника в секторе, приходят с сомнениями по трем аспектам. Первый из них - основной: сколько времени займет перевод долга из Центрального банка в Казначейство. Другими словами, займет ли это несколько дней или будет происходить постепенно? Второй момент, по которому банки ожидают, связан со сроком погашения векселей. Проще говоря, сколько времени потребуется правительству для погашения долга. В этом смысле частный сектор ожидает, что "он будет очень коротким, потому что это векселя ликвидности". "Кроме того, банки заранее разрабатывают стратегию переговоров, в которой они не предполагают, что весь баланс в их пользу будет решен выпуском векселей, учитывая ликвидность, которую они ищут от этих активов, хотя, по их признанию, "большая часть" денег войдет в разговор". Третий вопрос для сектора - какова будет новая процентная ставка по обязательствам на их имя, поскольку в зависимости от этого они могут согласиться на более длительные или более короткие сроки погашения. "Все эти переменные важны, поскольку в большей или меньшей степени они будут означать новые расходы для Казначейства, где находится сердце экономической программы правительства: фискальный якорь. Казначейство - это денежный ящик или кошелек государства, а значит, именно там находится "нулевой дефицит". В результате очистка счетов Центрального банка будет иметь цену для профицита исполнительной власти за первые пять месяцев года, который, по официальным данным, превысил 6 млрд песо. Существуют различные мнения о последствиях этих новых расходов, с которыми придется столкнуться казначейству. По мнению экономиста Фаусто Споторно, "это будет означать еще большую фискальную корректировку", чем та, которую уже применяла либертарианская администрация. В своих выступлениях по радио он утверждал, что решимость ликвидировать дефицит и очистить Центральный банк - это то, что "да или да" должно быть сделано. В то же время он объяснил, откуда взялись эти обязательства Центрального банка, которые теперь являются долгом Казначейства: "Выпуск для финансирования фискального дефицита (в течение 2023 года) был намного больше, чем выпуск песо, и пришлось выпустить долговые обязательства. Со временем эти платежи росли, поскольку по ним выплачивались процентные ставки, и в результате образовался большой долг Центрального банка". Иного мнения придерживается экономист Габриэль Кааманьо, который отметил, что это мало что меняет, поскольку "то, что платил один, начнет платить другой". Что касается расходов, которые это может повлечь для казначейства в связи с защитой профицита, то он высказался осторожно: "Мы должны посмотреть, как они это реализуют". На самом деле, он отметил движение банков в этом году: "Они уже начали переходить на обслуживание в Казначейство". Кааманьо отметил, что многие организации начали перезаключать договоры по ценным бумагам Центрального банка с казначейскими векселями, такими как Lecaps, процентная ставка по которым выше, чем по BCRA. Аналогичную позицию высказал Камило Тискорния: "Вопрос на миллион долларов заключается в том, какова будет стоимость для правительства того, о чем оно в итоге договорится с банками". При этом он придерживается оптимистичного мнения, поскольку считает, что для такого объявления правительство должно уже иметь представление о намерениях банков. В противном случае "это будет свайный удар", поскольку "главным героем экономической программы является фискальный якорь, и правительство очень четко это понимает".