Конец cepo: розничный доллар открывается по цене 1230 песо в Banco Nación

Спустя шесть лет вчера было покончено с привязкой обменного курса. Правительство объявило об этом поздно вечером в пятницу, когда рынки уже были закрыты, в рамках соглашения с Международным валютным фондом (МВФ). «В соответствии с новой схемой плавающего диапазона от песо 1000 до песо 1400, который будет зависеть от спроса и предложения, в течение выходных было много ожиданий относительно того, где сойдутся различные доллары, сосуществующие на валютном рынке. «Сегодня, на второй день после отмены ограничений, розничный обменный курс открылся на отметке 1230 песо, что соответствует вчерашнему закрытию. На экранах Банка Насьон, который является эталоном для остального рынка, розничный обменный курс имел день взлетов и падений. Он открылся на отметке 1250 песо, затем коснулся отметки 1190 песо и, наконец, закрылся на отметке 1230 песо. Для сравнения: в прошлую пятницу он торговался по 1097,50 песо, поднявшись на 132,50 песо за один день. Однако каждый банк конкурировал со своей собственной котировкой, и цена варьировалась от одного банка к другому, причем разница достигала 40 песо в разных точках. Например, в Banco Piano он продавался по 1210 песо; в Brubank и Banco Patagonia он котировался по 1225 песо; в Galicia, BBVA, Santander и Credicoop он закончил день по 1230 песо; в то время как в ICBC он коснулся 1237 песо; цена составляла 1240 песо в Macro; и достигла 1250 песо в Banco Ciudad и Supervielle. «Таким образом, средняя котировка составила 1233,35 песо, согласно ежедневному обзору, проводимому Центральным банком (BCRA) по основным финансовым учреждениям. Если к этому значению добавить 30 % на подоходный налог, который будет применяться к тратам в долларах с карт и поездкам за границу, то долларовая карта закрыла день на отметке 1603 песо. «В любом случае, это был неспокойный день. Некоторые банки объявили в воскресенье и утром в понедельник, что они готовы работать, после того как правительство отменило ежемесячную квоту в 200 долларов США и сняло десятки ограничений и условий, которые управляли людьми. Однако не все клиенты чувствовали себя одинаково. «В течение дня поступали сообщения о сбоях в работе хоумбанкинга, ошибках при проведении операции, случаях отказа в продаже валюты, например, по причине получения зарплаты в рамках режима содействия труду и производству (СПП) во время пандемии. Бэнкс объяснил, что это часть процесса внедрения новых систем и должно быть решено в ближайшее время. «Также наблюдался необычный спрос на открытие сберегательных счетов в долларах. Один из банков сообщил, что у них был открыт 1 751 валютный счет. «У нас был значительный рост», - согласился другой частный банк, добавив, что за один день они зарегистрировали 165 000 транзакций. В другом учреждении они отметили сокращение позиций паевых инвестиционных фондов по покупке иностранной валюты. «За последние пять лет, между квотами и ограничениями, этот рынок практически исчез. В июле 2020 года было 3,9 миллиона аргентинцев, которые покупали доллары, до того как список тех, кому запрещено участвовать в системе, был расширен. С другой стороны, официальный оптовый курс доллара, который используется для внешней торговли, закрылся на отметке 1198 песо. В прошлую пятницу он завершил неделю на отметке 1074 песо, что соответствует режиму обменного курса Центрального банка, предусматривающему контролируемую девальвацию на 1% в месяц с февраля (и на 2% с декабря 2023 по январь 2025 года). Таким образом, за один день он подскочил на 124 песо, что эквивалентно процентному росту на 11,5%. «Между тем, базовый оптовый обменный курс (связь A3500) находился на уровне 1182,42 песо, что на 9,65 % выше закрытия пятницы». »В целом, новая программа позитивна для рынка. Самое главное, что она сигнализирует о готовности правительства отдавать приоритет экономическим основам, а не предвыборным соображениям. Тем не менее, вероятно, будет наблюдаться некоторая краткосрочная турбулентность, пока обменный курс будет искать новое равновесие. Ставка делается на то, что ослабление контроля может подстегнуть спрос на официальные доллары. Однако сезонные доходы от сбора урожая и окончание действия схемы «долларового бленда» [экспортеры могли рассчитываться за 20% своих продаж по CCL и 80% по официальному курсу] могут помочь компенсировать это давление», - сказал Федерико Филиппини, главный экономист AdCap Grupo Financiero. «В то время как официальный курс торговался выше, свободные доллары имели тенденцию к снижению и стремились закрыть курсовой разрыв в промежуточной точке. Доллар MEP закрылся на экранах на отметке 1253,40 песо, то есть на 79,93 песо меньше, чем в пятницу (-6%). Между тем, наличные с ликвидацией (CCL) завершили торговую сессию на отметке 1256,04 песо, дневное падение составило 84,43 песо (-6,3%). «В целях нормализации рынка капитала в этот понедельник Национальная комиссия по ценным бумагам (CNV) также официально объявила об отмене парковки для покупки MEP и CCL. Как и в случае с облигациями, данное постановление обязывало сберегателей ждать один рабочий день с облигацией в песо в своем портфеле, прежде чем они могли продать эту ценную бумагу за доллары. Хотя мы, вероятно, будем наблюдать рост волатильности обменного курса до тех пор, пока процесс установления цен не покажет стабильное значение, эти меры являются целесообразными, поскольку мы считаем, что они в целом позволят переломить ситуацию с накоплением резервов». По нашим оценкам, ценой этого станет более высокая инфляция в первые несколько месяцев, которая будет зависеть от уровня, на котором оптовый обменный курс будет работать относительно стабильно. Чем быстрее этот уровень будет достигнут, тем больше информации мы сможем получить о том, какой инфляции можно ожидать во втором квартале», - сказал Хуан Мануэль Франко, главный экономист SBS Group. Разрыв между CCL и официальными оптовыми ценами составил 4,8%. «В куэвас и арболитос города Буэнос-Айрес синий доллар торговался по 1285 песо, что соответствует падению на 90 песо по сравнению с предыдущим закрытием (-6,55%). Это был самый низкий номинальный показатель с конца марта. «За процессом установления цен между официальным курсом и курсом спот (CCL) нужно будет внимательно следить. Однако мы ожидаем, что разрыв в обменных курсах будет иметь тенденцию к значительному сокращению. Этому движению будет способствовать, в частности, расширение участия розничных инвесторов, которые после ослабления ограничений будут способствовать такому сближению за счет арбитража», - заявили в Portfolio Personal de Inversiones (PPI). »