Компании, которые первыми приспособятся к изменениям, станут лидерами новой экономики

Существует довольно распространенное мнение: финансовые трудности возникают, когда экономика вступает в кризис. Однако опыт показывает, что периоды наибольшей стабильности также могут стать переломным моментом для многих организаций. Когда меняются правила игры, меняются и требования. Бизнес-модели, которые казались устойчивыми, перестают приносить прежние результаты; структуры финансирования, созданные для иных реалий, теряют эффективность, а секторы, которые годами функционировали в определенных условиях, вынуждены адаптироваться к иной логике. Это вовсе не противоречие, а естественное следствие любой экономической трансформации. «Аргентина, похоже, переживает именно такой момент. Замедление инфляции, большая предсказуемость и ожидание возобновления притока инвестиций открывают возможности, которые еще недавно казались недостижимыми. Но такая ситуация также вынуждает пересмотреть решения, которые на протяжении многих лет считались разумными. Конкуренция усиливается, доступ к кредитам начинает зависеть от новых факторов, а эффективность вновь выходит на первый план. В ходе этого процесса многие компании обнаруживают сильные стороны, позволяющие им расти; другие выявляют слабые места, которые до сих пор оставались скрытыми. Не потому, что они плохо управляли своим бизнесом, а потому, что эти компании были созданы для работы в совершенно иных условиях. Именно здесь появляется термин, который до сих пор часто интерпретируется неверно: «реструктуризация». Её часто связывают исключительно с процедурами превентивного банкротства или экстремальными ситуациями. Такой взгляд на вещи является неполным. На практике это означает гораздо больше, чем просто судебную процедуру. Это предполагает пересмотр экономической структуры компании, переоценку приоритетов, анализ альтернативных вариантов финансирования, реорганизацию операций, оценку возможности привлечения новых партнеров или достижение соглашений, позволяющих сохранить стоимость активов до того, как ситуация усложнится и сузит пространство для маневра. Другими словами, это не всегда означает конец цикла. Зачастую это знаменует начало нового этапа. «В ZBV Abogados мы убедились и можем заверить, что лучшие результаты редко являются результатом импровизации. Наиболее надежные решения появляются тогда, когда проблемы выявляются своевременно и еще существуют различные альтернативы для их анализа. Практически всегда лучшие результаты достигаются в тех случаях, когда все стороны действовали проактивно, а не реактивно». Этот же сдвиг в подходе коснулся и тех, кто финансирует экономическую деятельность. Банки, финансовые учреждения и инвесторы перестали играть исключительно реактивную роль и стали вовлекаться в процесс на гораздо более ранних этапах. Сегодня они участвуют в переговорных процессах, оценивают различные сценарии восстановления или реструктуризации и стремятся сохранить стоимость компаний, которые по-прежнему остаются жизнеспособными. Цель заключается в поиске устойчивых альтернатив, которые принесут лучшие результаты для всех. «Эта концепция также изменила профессиональную практику. Консультант, специализирующийся на вопросах несостоятельности, должен понимать динамику каждой отрасли, анализировать финансовую информацию, оценивать риски, координировать работу с экономическими консультантами и активно участвовать в переговорах, где коммерческие факторы имеют не меньшее значение, чем юридические. И всё это в нужное время». Кроме того, внедрение новых технологий ускоряет эту эволюцию. Инструменты анализа данных позволяют строить прогнозы, проверять гипотезы и предоставлять более обоснованную информацию для поддержки переговоров. В то же время цифровизация судебных процессов облегчает управление сложными делами и улучшает координацию между компаниями, кредиторами и междисциплинарными командами». «Естественно, по-прежнему существуют факторы, требующие осторожности. Валютные ограничения по-прежнему влияют на многие международные операции, а консолидация экономической программы будет иметь решающее значение для поддержания доверия и привлечения новых инвестиций. Однако, несмотря на эти неопределённости, тенденция, похоже, указывает на формирование более конкурентного и требовательного рынка. «В свете этой ситуации главный вопрос уже заключается не в том, столкнётся ли компания с изменениями, а в том, когда она решит им противостоять. Возможно, именно в этом заключается основное изменение, которое претерпела наша практика за последние годы. Сегодня процедуры несостоятельности и реструктуризации являются инструментами, позволяющими укрепить компании, защитить кредиты и способствовать дальнейшему росту жизнеспособных проектов в условиях растущей конкуренции».