Банк Аргентины ускоряет закупки: сегодня он приобрел 457 млн долларов США, а за неделю — почти 1 млрд долларов США

Сегодня Центральный банк (BCRA) осуществил вторую по величине покупку валютных резервов посредством интервенций на местном валютном рынке за время правления Милей, приобретя 457 млн долларов США. Чтобы найти еще более крупную сумму, нужно вернуться чуть более чем на два года назад, к 4 апреля 2024 года — в тот день она составила 468 млн долларов США, — хотя следует иметь в виду, что тогда еще действовали ограничения на оплату импорта. Хотя они и начали постепенно ослабляться, это придает нынешней сделке еще большее значение. Приобретенная сумма составляет 81% от объема торгов — 565,2 млн долларов США — за день, что подтверждает предположение о том, что часть этих покупок осуществляется в основном через блочные сделки (за пределами биржевой площадки). «Эти средства могут поступать от реализации некоторыми компаниями средств, полученных от размещения облигаций (ON) в долларах как на внутреннем, так и на внешнем рынке». Благодаря этой интервенции общий объем покупок за неделю вырос до 963 млн долларов, за месяц — до 1039 млн долларов, а за год — до 5421 млн долларов. «С помощью все более значительных интервенций валютный орган стремится предотвратить чрезмерное укрепление песо, учитывая проблемы, которые возникают для экономической деятельности из-за того, что страна становится все более дорогой в долларах». Оптовый курс доллара на сегодняшний день закрылся на уровне 1370,00 песо за единицу, «что на 11 песо ниже вчерашнего закрытия, что означает падение на 24 песо за неделю по сравнению с ростом на 11 песо на прошлой неделе», — отметил оператор Густаво Квинтана из PR Cambios. Таким образом, официальный обменный курс, по которому работают экспортные компании, уже снизился на 7% в номинальном выражении, при этом инфляция за тот же период составила около 9%. «Это удушающая ситуация, которая усугубляется тем, что правительство задерживает возмещение НДС», — пояснил газете LA NACION финансовый директор одной из компаний винодельческого сектора. Эта динамика отражается в индексе реального многостороннего обменного курса — разработанном самим BCRA и считающемся наиболее надежным индикатором валютной конкурентоспособности —, который вот-вот превысит отметку в 84 пункта, что соответствует уровню, наблюдавшемуся в тот момент, когда правительство отказалось от обновления официального обменного курса на 1% в месяц (crawling peg). Это решение заставило рынок ожидать коррекции с марта и вынудило банк — возглавляемый Сантьяго Капуто — продать 2,488 млрд долларов США в течение 18 торговых сессий, предшествовавших объявлению схемы валютных коридоров, которая действует до сих пор (хотя и была впоследствии скорректирована).» Обе эти цели оцениваются большинством аналитиков: избежать усиления давления на экономическую активность, обеспечить накопление резервов и сохранить возможность ремонетизации экономики — как и планировалось — по мере роста спроса на песо. «Банк Аргентины должен покупать все, что может: это разумно», — заявил экономист Амилькар Колланте, директор консалтинговой компании Consultora Profit. По его словам, это позволяет наращивать резервы и в краткосрочной перспективе сохранить возможность для центрального банка продолжать продавать часть приобретенных активов Министерству финансов для погашения внешнего долга. «После того как будет произведен выплат облигационерам в июле, а Банк Центральной Республики Аргентины (BCRA) получит больше ликвидности в долларах, это может открыть путь к снижению странового риска, что облегчит возвращение на глобальный рынок долговых обязательств для рефинансирования погашаемых обязательств», — добавил он в интервью FM Milenium. «Если эта схема интервенций сохранится и с учетом уровней, на которых она будет осуществляться в 2025 году, темпы накопления могут вырасти до 14 млрд долларов в год», — оценила сегодня утром компания Delphos Investment, до того как стало известно о сегодняшних крупных покупках. Это означало бы превышение «минимального порога» покупок в 10 млрд долларов, установленного на весь 2026 год, и приближение к максимальному уровню в 17 млрд долларов, предложенному в качестве возможного сценария. По мнению Колланте, такой сценарий вполне возможен: «Мы стоим на пороге рекордного урожая, с высоким сальдо экспорта энергоресурсов и полезных ископаемых. Если к этому добавить стагнацию импорта — по крайней мере, до тех пор, пока не возобновится экономическая активность, — то условия для его реализации созданы». «Благодаря этому значительному поступлению валовые международные резервы BCRA закрылись на уровне 45,431 млрд долларов США, увеличившись за день на 279 млн долларов, что является максимальным показателем почти за месяц».