Личные финансы: синий доллар по цене 2000 песо и как подстраховаться

В запутанном мире экономики и финансов мы часто сталкиваемся с сигналами, которые остаются незамеченными для большинства, но способны существенно повлиять на нашу жизнь и карманные деньги. В ближайшие месяцы, а именно в ноябре и декабре текущего года, существует высокая вероятность того, что стоимость аргентинского песо подвергнется двум резким девальвациям. Откуда взялось это тревожное утверждение? Ответ находится в темном уголке финансовых рынков, где доллар и аргентинский песо ведут тихую, но ожесточенную борьбу: на фьючерсном рынке Росарио, ROFEX. В этой заметке мы раскроем тайну, связанную с долларовыми фьючерсами: что это такое, для чего они используются и что они показывают? Кроме того, мы проанализируем будущие уровни цен на этом рынке на указанные выше даты, что позволит нашим читателям получить более четкое представление о том, что ждет их на экономическом горизонте. В качестве ценного бонуса мы рассмотрим наиболее часто используемые инвесторами варианты защиты от надвигающейся девальвации. Эффективны ли эти стратегии? Насколько она эффективна? Эти важнейшие вопросы мы рассмотрим в ходе нашей экскурсии. Важно подчеркнуть, что наша цель - не сеять страх, а информировать читателей о происходящих событиях и о том, о чем шепчут рынки в плане возможных экономических сценариев. Мы хотим предоставить все инструменты, чтобы они могли принимать оптимальные финансовые решения и защищать свои активы в нестабильные времена". "Валютные фьючерсы - это как бы специальные соглашения, которые заключают люди и компании, чтобы защитить себя от изменения стоимости одной валюты по отношению к другой. В данном случае речь идет о хеджировании от изменений курса доллара США по отношению к аргентинскому песо. Представьте себе, что вы - аргентинская компания, которая импортирует продукцию из США и рассчитывается в долларах. Если стоимость доллара вырастет по отношению к аргентинскому песо, это может привести к резкому увеличению затрат, что отразится на прибыли. Чтобы избежать этого, можно заключить фьючерсный контракт на доллар. Этот договор выполняет функцию обещания. Вы говорите: "В будущем я буду покупать доллары по фиксированной цене". Таким образом, если стоимость доллара вырастет, вы все равно сможете купить доллары по оговоренной фиксированной цене, защищая свою прибыль. Основными пользователями этих контрактов являются компании-экспортеры и компании-импортеры. Это делается для того, чтобы изменение стоимости доллара не слишком сильно влияло на размер их прибыли. Это как страховой полис, который помогает им сохранять стабильность бизнеса даже в условиях нестабильности валютных рынков". "На фьючерсном рынке Росарио, ROFEX, мы можем наблюдать движения, которые вызывают серьезные вопросы относительно будущего доллара в Аргентине. Сегодня официальный контракт на доллар торгуется на уровне 382 песо. Однако необходимо выделить два крупных скачка цен, которые ожидаются в ближайшее время на момент написания статьи: "Ноябрь: После президентских выборов 22 октября ожидается скачок официального курса доллара до 465 песо. "Декабрь: После потенциального голосования, намеченного на 19 ноября, ожидается еще одно повышение, в результате которого официальный курс доллара вырастет до 808 песо". "Чтобы лучше понять эти изменения, давайте рассчитаем процентное увеличение в каждом случае: "Девальвация песо по отношению к доллару с октября по ноябрь составит 27,40%". "Девальвация песо по отношению к доллару к декабрю составит еще 73,6%". "От конца до конца", т.е. от сегодняшней стоимости официального доллара до той, которой он мог бы достичь по данным РОФЕКС, девальвация составила бы 101%. "Теперь, исходя из того, что разрыв между официальным долларом РОФЕКС и синим или свободным долларом составляет примерно 150% (сегодня он еще больше), мы можем рассчитать стоимость околосинего доллара в каждом сценарии: "В ноябре синий доллар будет равен 465*2,5=1. В декабре синий доллар достиг бы 808*2,5 = 2 020 песо. "Некоторые хотят опровергнуть эти анализы, утверждая, что, возможно, после выборов курс будет поднят путем унификации обоих курсов (официального и синего), но при этом они не учитывают, что эти унификации всегда происходят в сторону повышения, т.е. по стоимости свободного или синего доллара, поскольку иначе они не имели бы такой стоимости, как у свободного или синего доллара, так как иначе они не имели бы такой стоимости. Эти цифры отражают потенциальное влияние выборов и политических событий на экономику Аргентины, что создает значительные проблемы для инвесторов и населения. "В этом сегменте мы рассмотрим различные варианты хеджирования - от тех, которые можно считать эффективными и обоснованными, до тех, которые, хотя и привлекательны на первый взгляд, могут оказаться не самыми лучшими вариантами. Среди покрытий, которые мы будем анализировать как "не очень", встречаются Cedears и автомобили с пробегом 0 км. Эти варианты часто представляются как способы хеджирования от девальвации, однако крайне важно понимать их ограничения и риски. С другой стороны, в категории "действительных" мы выделяем доллар MEP и стейблкоины. Эти альтернативы предлагают более надежные и прозрачные инструменты для защиты стоимости наших активов в условиях финансовой неопределенности. В случае с импортными автомобилями с пробегом 0 км, хотя они продаются в песо по официальному курсу доллара, их стоимость на рынке подержанных автомобилей привязана к параллельному курсу доллара. Если этот неофициальный обменный курс увеличится, то, скорее всего, возрастет и рыночная стоимость приобретаемого автомобиля. Однако покупка нового автомобиля не считается подходящим способом долларизации из-за высоких расходов, таких как оплата парковки, номерных знаков и страховки, которые могут снизить возможный выигрыш от повышения курса песо. Что касается Cedears (Certificados de Depósitos Argentinos), то они представляют собой акции иностранных компаний, котирующиеся в долларах на Нью-Йоркской фондовой бирже, но на местном рынке могут быть приобретены за песо. Несмотря на то, что они представляются интересным вариантом хеджирования от девальвации песо, они имеют свои риски. Cedears - это механизм долларизации "ceteris paribus", то есть он работает только в том случае, если все остальные переменные остаются неизменными. Однако на практике акции растут или падают в долларовом выражении под влиянием таких факторов, как результаты деятельности компаний и состояние мировой экономики. Таким образом, падение цены конкретного кедра может не только свести на нет выигрыш от девальвации песо, но и оставить инвестора со значительными потерями. Долларовый MEP является доступным финансовым инструментом для инвесторов в Аргентине и, следовательно, отличным вариантом для долларизации сбережений. Он используется для легального приобретения долларов по цене, превышающей цену официального доллара, но лишь немного ниже цены параллельного доллара. Для его приобретения необходимо иметь торговый счет в банке или брокерской фирме. Этот процесс предполагает покупку облигаций в песо, а затем продажу их в долларах, что позволяет получить сумму в иностранной валюте. Stablecoin - это криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильной стоимости по отношению к твердым валютам, таким как доллар США или евро. Этот баланс достигается за счет простой стратегии: создатели stablecoin подкрепляют каждый выпущенный токен эквивалентным количеством стабильной валюты на регулируемом банковском счете, который проверяется государственными органами и независимыми консультантами. Таким образом, на каждый токен stablecoin, находящийся в обращении, приходится стабильная монета, обеспечивающая надежность его паритета с традиционной валютой с течением времени. Стабильные монеты имеют разнообразное применение. Многие используют их для быстрого и дешевого перевода денег, не подвергаясь влиянию волатильности других криптовалют. Они также идеально подходят для проведения платежей в Интернете, минуя банковских посредников. Для аргентинских инвесторов они представляют собой привлекательный способ долларизации и защиты от постоянной девальвации песо, предлагая более безопасный и стабильный вариант сохранения своего капитала. "Мы тщательно изучили аргументы, подтверждающие возможность двух значительных девальваций аргентинского песо за год, в течение которого наблюдались повторяющиеся, хотя и более постепенные девальвации. В то же время мы беремся прогнозировать возможные значения американской валюты в ближайшие месяцы и анализировать как жизнеспособные финансовые инструменты, так и те, которые могут оказаться не столь эффективными, чтобы дать нашим читателям надежную основу для принятия финансовых решений. Мы будем внимательно следить за дальнейшим развитием событий, чтобы оценить точность прогнозов из этой колонки. В следующем номере мы также продолжим знакомить читателей с материалами по личным финансам и инвестициям. А пока мы благодарим вас за компанию и до новых встреч на следующей неделе!"