Среди экономистов вновь разгорается дискуссия о том, нужен ли Аргентине более высокий курс доллара

Экономист Роберто Френкель, бывший преподаватель президента Хавьера Милей, вновь заявил, что Аргентине нужен более высокий обменный курс, чтобы обеспечить развитие производственной деятельности за пределами традиционных экспортных секторов. Его заявления вновь разжегли дискуссию о том, является ли текущий курс доллара адекватным или же он должен быть выше, чтобы стимулировать те секторы экономики, которые сегодня сталкиваются с трудностями в росте. «Однако экономисты, опрошенные газетой LA NACION, выразили скептицизм по поводу того, что повышение обменного курса само по себе может стать решением проблемы». В то время как Эммануэль Альварес Агис заявил, что возможная девальвация имела бы смысл только в рамках комплексной экономической программы, Сальвадор Ди Стефано подчеркнул, что рост зависит от инвестиций, а не от курса доллара, а Фаусто Споторно предупредил, что при нынешней валютной схеме традиционная девальвация вряд ли повысит конкурентоспособность, не приведя к росту инфляции». В ходе интервью на стриминговом канале Cenital Френкель отверг идею о том, что девальвация обязательно приведет к новому инфляционному процессу, и заявил, что одной из причин нынешнего торгового профицита является резкое сокращение импорта, вызванное низким уровнем экономической активности. «Чтобы исправить эту программу, нужно пройти через неприятный этап повышения обменного курса и ускорения инфляции. И это необходимо. Я знаю, что этим я звучу очень непопулярно. «Нужен более высокий обменный курс, чтобы обеспечить хоть какую-то жизнеспособность секторам экономики, не связанным с экспортной добычей», — заявил он. «Эти заявления вызвали быструю реакцию президента Хавьера Милей, который перепостил сообщение председателя Палаты депутатов Мартина Менема». «Девальвировать валюту и завышать цены для оздоровления экономики — все равно что поджечь свой дом, чтобы не замерзнуть зимой». «Горькая пилюля» этого человека — обрушить зарплату рабочего, чтобы спасти своих давних друзей. Их одержимость идеей размывания зарплат уже доходит до психиатрического уровня», — написал Менем. «В беседе с нашей газетой Эммануэль Альварес Агис, один из основателей консалтинговой компании PxQ Consultora и бывший заместитель министра экономики, согласился с тем, что девальвация, проводимая в изоляции от других мер, может усугубить экономическую ситуацию. « «Моя позиция заключается в том, что инструменты экономической политики не следует обсуждать изолированно, а в рамках комплексной программы, как это происходит в большинстве стран. Очевидно, что такой обменный курс даже не является конкурентоспособным для секторов с международной производительностью, таких как сельское хозяйство или Вака-Муэрта». «Конечно, девальвация может повысить конкурентоспособность этих секторов и многих других, создающих рабочие места, но в то же время она снижает внутренний спрос, поскольку инфляция вновь ударит по и без того низким реальным зарплатам», — отметил он. «Как он пояснил, задача состоит в том, чтобы повысить конкурентоспособность, не ухудшая совокупный спрос». « Это называется компенсированной девальвацией, и, судя по опыту прошлых лет, это лучший способ выйти из таких тупиковых ситуаций. Это не предполагает эмиссии денег или увеличения бюджетного дефицита, а заключается в правильном калибровании уровня налоговых поступлений для повышения конкурентоспособности и, в то же время, восстановления некоторых статей государственных расходов, которые не могут оставаться на нулевом уровне, таких как строительство общественных объектов. Простая девальвация — это сначала упасть, потом отскочить и в итоге оказаться в том же месте, откуда ты стартовал», — добавил он. «В свою очередь, экономический и финансовый аналитик Сальвадор Ди Стефано заявил газете LA NACION, что экономический рост зависит от инвестиций и что нет доказательств того, что девальвация сама по себе может стимулировать его». «Для роста нужны люди, готовые инвестировать. Предприятие может финансироваться тремя способами: за счет вкладов партнеров, путем выпуска акций или привлечения финансирования на рынке. Экономика растет за счет инвестиций. В формуле ВВП нет ничего, что указывало бы на то, что девальвация стимулирует инвестиции». «Правильный ли обменный курс или нет — это в конечном итоге определяет рынок», — заявил он. В том же духе Фаусто Споторно, директор Школы бизнеса Университета UADE, высказал мнение, что в рамках нынешней валютной системы правительство не сможет провести традиционную девальвацию. «Правительство не может просто издать указ и объявить, что обменный курс повышается с 1500 песо до 1800 песо. Но оно может выйти на рынок и купить большой объем долларов, например, 2 млрд долларов США, чтобы пополнить резервы. Обратной стороной такой операции является эмиссия денег. Это может изначально привести к более высокому обменному курсу, но избыточная эмиссия также может обернуться более высокой инфляцией, и, вероятно, значительная часть этой девальвации в конечном итоге отразится на ценах. Через два месяца вы можете оказаться снова в той же исходной точке. Если это произойдет, инфляционные издержки не решат ни одной проблемы». «На этом рынке реальный обменный курс определяется рынком, а не правительством», — пояснил он. «По мнению Споторно, альтернативный путь заключается в полной отмене валютных ограничений и предоставлении рынку возможности самостоятельно определить, является ли текущий обменный курс равновесным или же он должен быть выше». Параллельно с этим Мигель Анхель Брода публично изложил своё видение дискуссии по вопросу валютного курса и выразил мнение, что более высокий курс доллара мог бы ослабить некоторые напряжения в производственном секторе, хотя и признал дилемму, с которой сталкивается правительство в связи со своей целью снижения инфляции. « «Конечно, людям на улице будет лучше при чуть более дорогом долларе, но одержимость инфляцией явно не позволяет провести корректировку», — заявил он в эфире программы «La Mirada», выходящей на 26-м канале. «Тем не менее, он предупредил о последствиях, которые, по его мнению, может иметь поддержание низкого обменного курса в условиях экономической либерализации». «Открытие экономики в условиях дешевого доллара приводит к тому, что из каждых 10 закрывающихся компаний пять уходят «на дно», — заявил он. «Кроме того, в публичных выступлениях Рикардо Арриасу вновь выступил в защиту стабильности обменного курса и подверг критике предложения в пользу девальвации во время мероприятия, организованного Палатой фондовых бирж». « «Все экономисты так говорят, а я — тот галисец, который едет по Либертадору против движения, я бывший спекулянт, изменивший свои взгляды; в Аргентине, когда колеблется курс доллара, колеблются все цены», — заявил он. «В качестве метафоры Арриасу отметил, что требование девальвации представляет собой поиск простого решения для более сложной проблемы. «Люди ищут простое решение: требовать девальвации — все равно что если бы коротышка попросил изменить метр; вместо того чтобы быть ростом 1,5 метра, он стал бы ростом 3 метра», — пояснил он.