Большая нефтяная ставка Дональда Трампа в Венесуэле

Спустя всего несколько часов после того, как 3 января США в ходе ночной операции захватили диктатора Венесуэлы Николаса Мадуро, президент Дональд Трамп разъяснил свои мотивы. «Нефтяной бизнес в Венесуэле долгое время был провальным, полным провалом», — заявил он. «Мы заставим наши крупные американские нефтяные компании... инвестировать миллиарды, восстановить серьезно поврежденную инфраструктуру... и начать приносить доход стране». Это заявление имело сладкий привкус мести. Восемнадцать лет назад, при Уго Чавесе, Венесуэла национализировала активы, принадлежащие американским и другим западным компаниям; в американских и международных судах были поданы иски на общую сумму 60 миллиардов долларов против страны и PDVSA, национальной нефтяной компании. 16 декабря Трамп потребовал от Венесуэлы вернуть «всю нефть, землю и другие активы, которые они ранее у нас украли». Но президент хочет не только возмездия. Десятилетия отсутствия инвестиций и неэффективного управления привели к сокращению добычи нефти в Венесуэле на две трети с конца 2000-х годов, до примерно 1 млн баррелей в сутки (б/с). Идея заключается в том, что восстановление простаивающих мощностей обогатит Венесуэлу и наполнит казну США. Более того, Венесуэла обладает запасами нефти в размере около 300 миллиардов баррелей, что составляет пятую часть мировых запасов, а это означает, что добыча может продолжать расти в течение некоторого времени. Тяжелая и кислая нефть, которой богата страна, как раз и является тем видом нефти, которого хронически не хватает американским нефтеперерабатывающим заводам в то время, когда отношения США с Канадой, поставщиком этого продукта, находятся в напряженном состоянии. Так что же плохого в вторжении Трампа в нефтяную отрасль? Оказывается, многое. В краткосрочной перспективе производство нефти в Венесуэле скорее снизится, чем вырастет. В декабре США объявили блокаду венесуэльских поставок, перевозимых танкерами, включенными в черный список, а затем конфисковали один из них. С тех пор экспорт резко сократился, а объем венесуэльской нефти, находящейся на недействующих танкерах, достиг многолетнего максимума. Венесуэла также испытывает дефицит нафты, разбавителя, необходимого для транспортировки ее сверхвязкой нефти, который больше не поставляется из России. Если блокада не будет снята, что зависит от политической и военной ситуации, производство в Венесуэле придется сократить еще больше, возможно, до менее 700 000 баррелей в день. «Производство может восстановиться через несколько месяцев, если произойдет плавный политический переход и будут сняты санкции США против Венесуэлы, включая блокаду (большое «если»). По оценкам компании Kpler, занимающейся анализом данных, базовое техническое обслуживание и ремонт могут повысить добычу нефти в стране до 1,2 млн баррелей в сутки к концу 2026 года. Однако это по-прежнему будет значительно ниже максимального потенциального уровня добычи в стране и оставит ее немного позади Ливии, занимающей 18-е место в мире по объемам добычи. Чтобы увеличить добычу, Венесуэле придется преодолеть три проблемы: острую потребность в финансировании, нехватку рабочей силы и перенасыщенность мирового рынка. Консалтинговая компания Rystad Energy оценивает, что для возвращения добычи в стране к уровню 15-летней давности потребуется 110 миллиардов долларов капитальных затрат только на разведку и добычу, что в два раза превышает сумму, которую крупные американские нефтяные компании совместно инвестируют во всем мире в 2024 году. Трамп, похоже, считает, что эти компании поспешат подписать крупные чеки. Chevron, которая уже присутствует в Венесуэле и экспортирует около 200 000 баррелей в день в США благодаря исключению из санкций, может расширить свою деятельность. Но другие компании не забыли о болезненных уроках прошлого. Успех планов Трампа не гарантирован. Он покинет Белый дом чуть более чем через три года и, возможно, потеряет интерес к этому вопросу до того, как наступит этот срок. До сих пор крупные американские компании хранили молчание в ответ на призыв президента к действию. Мировые торговцы сырьевыми товарами также не «находятся на старте», утверждает консультант Жан-Франсуа Ламбер. Банки и страховые компании, которые необходимы для финансирования и гарантирования поставок, вернутся еще позже. «Даже если удастся убедить достаточное количество нефтяных компаний вложить деньги, сомнительно, что венесуэльская нефтяная промышленность сможет идти в ногу. В последние годы она пережила огромную утечку мозгов. Десятки тысяч квалифицированных работников, от инженеров до геологов, покинули страну. PDVSA в настоящее время в значительной степени управляется вооруженными силами. Чтобы создать жизнеспособные совместные предприятия с западными компаниями, эта компания, насчитывающая 70 000 сотрудников, должна была бы полностью реформироваться. Возможно, она не сможет быть жизнеспособным партнером в течение многих лет. Вся дополнительная нефть, которую Венесуэла сможет добыть, поступит на перенасыщенный рынок. Международное энергетическое агентство, официальный прогнозирующий орган, ожидает, что мировое предложение сырой нефти будет превышать спрос по крайней мере до конца десятилетия из-за высокого уровня добычи в таких странах, как Бразилия, Гайана и, фактически, США, а также из-за вялого роста спроса. Многие аналитики ожидают, что избыток предложения приведет к снижению мировых цен на нефть до 50 долларов за баррель и, возможно, ниже в этом и следующем году, что ниже цены равновесия большинства существующих венесуэльских месторождений с приличными запасами. Новые проекты, как правило, еще менее конкурентоспособны. «В своем наиболее оптимистичном сценарии Kpler прогнозирует, что добыча нефти в Венесуэле может увеличиться до 1,7–1,8 млн баррелей в сутки к 2028 году. Это может привести к значительной перестройке торговых потоков. Американские нефтеперерабатывающие заводы, вероятно, приобретут некоторые дополнительные баррели: в начале 2010-х годов они импортировали на 500 000 баррелей в сутки больше. Куба, которая долгое время покупала у Венесуэлы на выгодных условиях, обратится за помощью к Мексике и России. Китайские «чайниковые» нефтеперерабатывающие заводы, которые обычно покупали большую часть венесуэльских поставок со скидкой, могут выйти из торговли; возможно, их государственные нефтяные компании также сократят свое присутствие на местном рынке. Все это может принести США коммерческую и геополитическую выгоду, но только в незначительной степени. Любые более радикальные меры, такие как возвращение венесуэльской добычи к уровню 2,5–3 млн баррелей в сутки — уровню конца 2010-х годов и примерно тому же объему, который сегодня добывает Кувейт, восьмой по величине производитель в мире, — кажутся долгосрочным проектом, по мнению Хорхе Леона из Rystad Energy. Захват Мадуро Трампом был впечатляющим и быстрым. Но финансовое вознаграждение, которое он получит, будет совсем не таким впечатляющим.