«Мигель Кигуэль похвалил правительство, но не дал желтого света доллару.

«Если бы год назад мне сказали, что Аргентина будет такой сегодня, я бы подписал контракт», - сказал Мигель Кигуэль, директор консалтинговой компании Econviews, описывая экономический сценарий, по которому движется страна. Бывший министр финансов страны отметил в качестве положительных моментов динамику странового риска, инфляции, разрыва обменного курса и уровня активности, но подчеркнул, что еще остаются нерешенные вопросы в отношении cepo и резервов. «Мы находимся в хорошем моменте, и есть условия для роста экономики, если только эти финансовые условия сохраняются», - сказал Кигуэль на семинаре, организованном Аргентинским институтом финансовых руководителей (IAEF), где он высоко оценил уверенность в фискальном балансе правительства. Благодаря снижению странового риска и расширению кредитования, аналитик заявил, что „экономика разворачивается“. «Кигуэль отметил, что различные секторы и виды деятельности демонстрируют рост в ежемесячных сопоставлениях с учетом сезонных колебаний, и высоко оценил снижение инфляции, хотя и с осторожностью отнесся к этим цифрам. «Она перестает быть серьезной проблемой, но это не Швейцария. Нам предстоит пройти еще долгий путь», - резюмировал экономист, ссылаясь на ежемесячные индексы Indec. Если октябрьские 2,7% пересчитать в годовом исчислении, то годовой ИПЦ составит 37,7%. Кигуэль также отметил снижение странового риска (с почти 2000 пунктов до 850) и сказал, что он «должен снизиться» еще больше. «Существует распространенное мнение, что у Аргентины большой долг, но если сравнивать с другими странами, то он не так уж и велик, он составляет чуть более 40% ВВП (без учета внутригосударственного долга), тогда как в любой другой стране, такой как Бразилия, Колумбия или Уругвай, он ближе к 60% или 70%», - сравнил Кигуэль и добавил: „Проблема Аргентины не в том, что у нее большой долг, а в ее послужном списке“. В этой связи он высоко оценил решение правительства поддерживать фискальный баланс. «Когда правительству приходилось выбирать между реструктуризацией (долга) и корректировкой, оно всегда выбирало реструктуризацию. И это проблема. Я думаю, что ситуация меняется. Ясно, что правительство имеет разумную финансовую ситуацию, что фискальная ситуация должна быть сохранена, и это сигнал, который доходит до людей», - сказал экономист. Но помимо выделения некоторых переменных, основатель Econviews предупредил, что есть два нерешенных вопроса: резервы и вопрос обменного курса: »Существует недостаток консолидации резервов. Проблема в том, что большая часть долга - в долларах, и внешние наблюдатели это видят». Сначала они смотрят, является ли правительство платежеспособным и снижается ли долг со временем по отношению к продукту, а затем спрашивают, где доллары? Кигуэль предупредил, что, несмотря на рекомпозицию с конца 2023 года и приток иностранной валюты от отмывания, у BCRA по-прежнему «отрицательные резервы», и заявил, что эта эволюция «зависит не от способностей экономической команды», а от уверенности экономических агентов. «Это требует времени», - заключил он. По его оценке, оптимальный уровень чистых резервов для БКРА с учетом размера его экономики составляет «около 40 000 или 50 000 миллионов долларов США». И в связи с этим он заявил, что «следующим вызовом» является снятие цепо. «Если мы хотим быть нормальной страной и конкурировать в хороших условиях, то, помимо всего прочего, необходимо унифицировать обменный курс. И нет никакой ясности в том, когда и как это будет сделано», - сказал Кигуэль. Он также предупредил, что правительство «бежит по дуге» и меняет «условия» этого шага. «Страна может жить с cepo? Да, но без cepo жить лучше, и это должно быть ясно», - заключил он.»