Доллар после выборов 2025 года: курс, прогнозируемый на рынке сегодня

Фьючерсный рынок пересмотрел свои ожидания относительно курса валюты и учитывает изменение официальной схемы. Контракты, срок действия которых истекает в месяцы после парламентских выборов, демонстрируют рост, отражающий неопределенность в отношении накопления резервов и денежно-кредитной политики правительства. «Фьючерсный рынок доллара функционирует как термометр ожиданий инвесторов. Его прогнозы на месяцы после выборов 26 октября превышают пределы системы плавающих курсов. На ноябрь фьючерсный контракт на доллар составляет 1549 песо, а на конец декабря — 1601 песо. Кривая продолжает расти к началу 2026 года, с ценой 1645 песо в январе и 1677 песо в конце февраля». Фернандо Камуссо, директор Rafaela Capital, проанализировал ситуацию: «За исключением самой короткой позиции, которая закрылась на уровне 1469 песо, остальная часть кривой находится выше диапазона. Контракт на ноябрь 2025 года котируется по 1549 песо». «Основной причиной нервозности среди операторов является потеря валюты Казначейством и сомнения в способности Центрального банка (BCRA) накапливать резервы. Хотя оптовый обменный курс оставался стабильным на уровне 1429,50 песо, аналитики сектора обнаружили неформальные вмешательства со стороны правительства, направленные на поддержание курса вдали от верхней границы диапазона. Андрес Рескини, глава F2 Soluciones Financieras, объяснил мотивы инвесторов: «Рынок в целом ожидает изменения валютного режима, которое позволит накопить резервы, а это потребует нового равновесия обменного курса, который, вероятно, будет выше текущего и превысит верхнюю границу диапазона». Возможная финансовая поддержка со стороны США является одним из факторов в этом уравнении, но ее реализация зависит от определенных условий. «Поддержка со стороны США может помочь успокоить ожидания, но вряд ли она будет реализована, если эта схема будет продолжена. То есть, они окажут поддержку, если Аргентина обязуется провести реформы, которые позволят накопить резервы. Поэтому, даже при финансовой поддержке со стороны Министерства финансов США, рынок рассчитывает на более высокий обменный курс», — считает Рескини. «Политический календарь имеет ключевое значение для определения курса экономики. Рынок страхуется от возможности изменения валютного режима после парламентских выборов. Альтернативы включают в себя свободный плавающий курс или сохранение текущей схемы, но последнее требует очень специфических условий». «При таком темпе средства, приобретенные за счет чрезвычайных доходов от сельского хозяйства, иссякнут на этой неделе. В таком случае Центральный банк должен будет принять меры для защиты валютного курса. По сути, это все спекуляции, но в условиях неопределенности рынок страхуется», — отметил Камуссо. Директор Rafaela Capital подчеркнул важность ближайших недель. «После выборов может произойти изменение валютного режима, например, переход к свободному курсу, а может и ничего не произойти. В последнем случае должна быть очень сильной как поддержка со стороны Министерства финансов США, так и соглашение с Международным валютным фондом (МВФ), и, прежде всего, уверенная победа на выборах». Экономист не считает вероятность сценария без изменений высокой: «Очевидно, что рынок тоже, который продолжает с нетерпением ждать явного сигнала из США». Камуссо завершил размышлением о политическом значении выборов. «Правительство должно добиться хорошего результата 26 октября. Эти выборы не следует рассматривать как парламентские, они таковыми являются только на бумаге». Этот контент был подготовлен командой LA NACION с помощью искусственного интеллекта на основе статьи, подписанной Мелисой Рейнхольд.