В компании работает 360 сотрудников: суд предоставил старинному хлопкоперерабатывающему предприятию последний шанс избежать банкротства

Суд предоставил компании «Альгодонера Авельянеда», находящейся в процедуре конкурсного производства, последний шанс предотвратить переход процесса к процедуре спасения или, в крайнем случае, к банкротству. Сегодня судья по гражданским и коммерческим делам города Реконкиста Фабиан Лоренцини предоставил этой исторической текстильной компании из северной части провинции Санта-Фе, связанной с семьёй Висентин и насчитывающей около 360 сотрудников, «исключительный срок, который продлится до 10 августа 2026 года в 12:00 часов (без дополнительных сроков и льготных дней)», чтобы она смогла заручиться поддержкой своих кредиторов и достичь соглашения, которое до сих пор оставалось недостижимым. Как сообщала газета LA NACION, в середине мая истек срок эксклюзивности, но компании не удалось собрать большинство голосов, требуемое Законом о конкурсных процедурах и банкротстве для утверждения предложения о выплате задолженности. Единственное соглашение, которое ей удалось заключить, было с работниками. Главный кредитор, Банк Нации Аргентины (BNA), на долю которого приходится более 80 % подтвержденных обязательств, отклонил предложенные компанией альтернативы. «В связи с этой ситуацией компания потребовала исключить голос банка, посчитав, что он действует как «враждебный» кредитор. Аргумент заключался в том, что, поскольку на долю Банка Насьон приходилась такая значительная доля задолженности, любой отказ со стороны Банка Насьон делал невозможным достижение большинства голосов, предусмотренного законом. Хлопкоперерабатывающая компания указала в своем письме, что BNA «имеет подтвержденный безобеспеченный кредит на суммы в размере 1 585 782 428,89 песо и 260 791 600,40 долларов США, что для целей расчета большинства составляет 80 % проверенных и/или признанных допустимыми необеспеченных обязательств»». В своё время BNA, отвечая на запрос нашего издания, указал, что «банк пришёл к выводу, что [компания] не выполнила минимальные условия, которые позволили бы сделать предложение жизнеспособным, поскольку она не возместила 100 % кредитов, выданных компаниям Algodonera Avellaneda и Vicentin, которые действовали совместно». Однако Лоренцини не согласился ни с одним из них. Вместо того чтобы решить, следует ли исключить голос BNA или признать конкурсное производство несостоявшимся, он выбрал исключительный путь, известный в судебной практике как «третий путь», который заключается в предоставлении должнику нового срока, чтобы компания, находящаяся в состоянии банкротства, могла улучшить свои предложения и заручиться поддержкой. «Не будет производиться немедленное объявление о наличии или отсутствии большинства голосов», — заявил судья. Вместо этого он пояснил, что «будет предложен краткий «третий путь», чтобы позволить компании, находящейся в кризисе, изучить более эффективные альтернативы с помощью своих кредиторов в целом и BNA в частности». Судья охарактеризовал конфликт как «сложное дело», в котором сталкиваются два защищаемых законом интереса: «защита кредитов и сохранение жизнеспособных предприятий». Судья написал: «Мы должны проанализировать, возможен ли ещё диалог, отвечающий таким интересам, основанный на совместных усилиях всех участников и исключающий уничтожение одного другим». Он также отметил, что в данном случае необходимо проанализировать, «что существующие диспропорции власти между крупным государственным банком (несомненно, самым важным) и частной компанией должны рассматриваться в рамках конституционного и договорного баланса». «Решение было вынесено после ряда постановлений, которые все больше осложняли будущее компании. В апреле суд санкционировал контракты на переработку с компанией «Новая Висентин Аргентина», чтобы она могла возобновить переработку хлопка и получать доход в ходе процедуры банкротства. Через несколько дней «Banco Nación» отклонил предложение о выплате, сочтя его недостаточным, и когда в мае истек срок эксклюзивности, процедура конкурсного производства оказалась практически в тупике». «Сегодняшним постановлением Лоренцини решил открыть последнюю инстанцию, прежде чем дело сможет продвинуться в направлении спасения или возможного банкротства. В постановлении судья также проанализировал причины возникновения задолженности. По мнению судьи, финансовый кризис компании «Альгодонера Авельянеда» объясняется не только её собственной производственной деятельностью, но и совместными операциями с компанией «Висентин». «В решении отмечается, что обе компании предоставили перекрестные гарантии для обеспечения финансовых операций, предназначенных в основном для агроэкспортной компании. Согласно постановлению, в период с 2018 по 2019 год «Банко Насьон» выдал кредиты на сумму около 284 млн долларов США; кроме того, существовала поручительская гарантия на сумму 300 млн долларов США, подписанная директорами хлопкоперерабатывающей компании, а также десятки векселей, которые сегодня являются предметом различных судебных разбирательств». «Задолженность компании Algodonera Avellaneda SA нарастала постепенно и была связана с компанией Vicentin SAIC; при поддержке акционеров обеих компаний, директоров и управляющих, входящих в группу, контролирующую обе компании», — заявил судья. Он добавил, что эти гарантии в конечном итоге «привели к серьезному ущербу для имущества текстильной компании». «Экономический анализ также показывает всю серьезность ситуации. Компания завершила 2024 год с отрицательным собственным капиталом в размере более 15 461 млн песо, в то время как подтвержденные обязательства составляют около 452 154 млн песо. К этому добавляется задолженность, образовавшаяся после процедуры банкротства — в основном перед энергетическими компаниями, работниками и налоговыми органами, — которая превышает 6818 миллионов песо. «Судья также проанализировал различные предложения, поступившие в Banco Nación, и пришел к выводу, что, если рассчитать их по текущей стоимости, они предполагают весьма низкий уровень возмещения для финансового учреждения. Согласно решению суда, предложения составляют от 8,66 % до 23,30 % от суммы кредита в долларах и от 0,14 % до 8,09 % в песо. Судья даже предупредил, что при нынешних ставках чрезмерное продление сроков в конечном итоге приводит к скрытому снижению суммы долга». «Продление срока, предоставленное судьей, было обусловлено выполнением ряда условий. В частности, хлопкоперерабатывающее предприятие должно представить оперативный, коммерческий и финансовый кризисный план на ближайшие 36 месяцев. «Несмотря на то, что мы просили об этом», этот документ так и не был представлен, упрекнул судья, «особенно с учётом крайней уязвимости, в которой находятся её собственные работники». «От BNA, в свою очередь, потребовали подтвердить наличие внутренних норм, препятствующих предоставлению списаний задолженности — вопрос, «часто упоминаемый, но не подтверждённый в данном деле». По словам Лоренцини, эти ограничения «не закреплены в исчерпывающей форме» ни в уставе, ни в кодексе корпоративного управления организации. Кроме того, банк должен объяснить, как на данный долг повлияют поступления, которые он получит в рамках процедуры банкротства компании Vicentin, являющейся солидарным содолжником. Контрольная комиссия будет представлять еженедельные отчеты, чтобы «предотвратить начало процедуры ликвидации». «Если 10 августа не будет набрано необходимого большинства голосов, дело перейдет в стадию спасения — механизм, который в деле Vicentin привел к тому, что зерновая компания перешла под управление Группы Грасси, — либо к банкротству. В самом решении дела делается вывод, что ликвидация стала бы наихудшим сценарием: для кредиторов — потому что действующее предприятие дает больше шансов на возврат средств, чем распродажа на рынке текстиля, переживающем кризис; для работников — потому что «рабочие места будут в значительной степени сохранены»; и для региона — благодаря «восстановлению продуктивного и устойчивого экономического цикла»».