Настроения крупных фондов в отношении Аргентины улучшаются: по данным одного из гигантов Уолл-стрит, 41 % из них ожидают роста стоимости активов

Несмотря на рост странового риска, Аргентина вновь стала привлекательной для крупных инвесторов, которые следят за рынками Латинской Америки с целью вложения средств в облигации и акции. «Согласно октябрьскому опросу Bank of America (BofA), 41 % опрошенных управляющих фондами ожидают роста цен на местные активы в ближайшие шесть месяцев, тогда как в сентябре такую точку зрения разделяли 27 % респондентов. Этот рост на 14 процентных пунктов был зафиксирован в ходе опроса, проведённого после первого тура президентских выборов в Бразилии, в котором победу одержал Флавио Болсонару, на фоне повышенного аппетита к риску в регионе. В отчёте этого гиганта с Уолл-стрит были обобщены ответы 32 управляющих, которые распоряжаются активами на сумму около 90 млрд долларов США. Улучшение ожиданий в отношении Аргентины пока не означает, что большинство настроены оптимистично: 25 % сохранили нейтральную позицию по сравнению с 30 % в предыдущем месяце. Это также не является собственным прогнозом банка относительно того, насколько могут вырасти котировки, а отражает мнение участников рынка об их динамике. «Изменение настроений произошло после сложного сентября для аргентинских акций. По данным RICSA AlyC, акции энергетических компаний в основном закрылись с понижением, несмотря на то что цена нефти марки Brent за месяц выросла на 10,9%. Акции YPF подешевели на 2,8% в долларах, а Vista — на 8,6%. Среди компаний, акции которых котируются в песо, Transener упала на 16,8%. Параллельно с этим страновой риск вырос на 18,6 % — до 607 базисных пунктов. «Эти падения сопровождались значительным ростом по сравнению с сентябрем 2025 года: согласно тому же анализу, акции YPF показали годовой рост на 106,4 % в долларах, а Vista — на 90 %». Разница между этими двумя показателями демонстрирует контраст между плохими результатами последнего месяца и ростом стоимости акций нефтяных компаний, достигнутым за предыдущие двенадцать месяцев. «Бразилия стала центром внимания в опросе BofA. На вопрос о том, какой из двух крупных рынков — Бразилия или Мексика — может выделиться в Латинской Америке в течение следующих шести месяцев, 94 % респондентов выбрали первый вариант, по сравнению с 67 % в сентябре. Кроме того, более половины участников заявили, что будут покупать бразильские акции по ценам, действовавшим до второго тура выборов. Этот вопрос отличается от вопроса, касавшегося Аргентины, поэтому данные в процентах не позволяют составить прямой рейтинг между этими двумя странами». Портфели также отражали большую готовность к риску. Доля наличности снизилась до 4,4%, что ниже исторического среднего показателя в 5,5% и является самым низким уровнем с февраля 2025 года. В свою очередь, степень риска достигла самого высокого уровня с февраля этого года. Предпочтительной стратегией стали акции, высокочувствительные к колебаниям рынка: ценные бумаги, которые могут усиливать как рост, так и падение. «Среди секторов набирал обороты сектор дискреционного потребления, включающий товары и услуги, покупку которых можно отложить. 31 % опрошенных указали, что их вложения в этом секторе превышают уровень их эталонного индекса, по сравнению с 17 % в сентябре. Он разделил первое место с секторами коммунальных услуг и финансов. «Предпочтения инвесторов в данном случае касались региона в целом и не предполагали конкретного выбора аргентинских компаний». Оптимизм, тем не менее, оставался в определенных пределах. 59 % респондентов назвали более высокие процентные ставки в США главным внешним риском для латиноамериканских рынков. Также ослабли ожидания ослабления курса доллара на мировом рынке: доля тех, кто прогнозировал такой сценарий, сократилась с 63% до 31%. И, несмотря на повышение риска в портфелях, доля респондентов, планировавших увеличить свои инвестиции в акции в течение следующих шести месяцев, снизилась с 64% до 44%».