Наводнение продаж и долларов: агроэкспорт вот-вот установит самый высокий месячный рекорд эпохи Милея

Временное снижение налогов у источника на различные сельскохозяйственные культуры вступает в завершающую стадию. Эта мера, снижающая экспортные пошлины (DEX) на сою и ее производные с 33% до 26%, на кукурузу с 12% до 9,5%, среди прочих продуктов, началась 27 января и вступает в завершающую стадию, пока не истечет 30 июня этого года. Эта мера обошлась казне в 615 миллионов долларов США. В связи с этим эксперты считают, что рынок уже интернализировал возврат к 33% по масличным культурам. При среднедневном объеме расчетов в 200 миллионов долларов США, с колебаниями, до вчерашнего дня в иностранную валюту поступило около 3800 миллионов долларов США. Однако в случае с кукурузой экспортеры и аналитики рынка видят возможность сохранения сниженной ставки в 9,5 %, что может отложить первоначальную схему, предусматривающую ставку в 12 %. Как сообщила вчера газета LA NACION, министр экономики Луис Капуто и его команда по просьбе сельских хозяйств активно анализируют возможность продления этой меры для кукурузы, хотя неизвестно, на сколько месяцев. Возможно, это решение правительства находится на грани принятия. Это решение может сыграть центральную роль в стимулировании следующего сева этой культуры, который должен начаться в сентябре. Капуто уже объявил о продлении действия сниженных налогов у источника с 12 до 9,5% для пшеницы и ячменя до 31 марта 2026 г. Соевые бобы не постигнет та же участь, и почти наверняка 1 июля они вернутся на DEX по цене 33%, что подталкивает производителей продавать сейчас, чтобы обеспечить лучшую цену до этого повышения. "В этой связи Хавьер Пресиадо Патиньо, аналитик рынка и бывший заместитель министра сельскохозяйственных рынков, пояснил, что, несмотря на короткую неделю из-за праздников, на торгах было продано около 1,8 млн тонн различных зерновых культур, многие из которых были поставлены с отсрочкой. То есть сделки, которые закрыты сейчас, но физически будут поставлены позже. "Только по соевым бобам на этой неделе было заключено 440 000 тонн сделок, включая контрактные фиксинги и цены. Согласно официальным и частным данным, объем подписанных деклараций о продажах за рубеж (DJVE) соевых бобов и побочных продуктов в июне уже превысил 10,7 млн тонн, и ожидается, что к концу месяца он приблизится к 13 млн. Это будет самый высокий месячный рекорд с декабря 2023 года, когда Хавьер Милей вступил в должность«, - сказал Пресиадо Патиньо в интервью LA NACION. »Более того, с момента введения сокращения удержаний было продано около 21,4 млн тонн соевых бобов, что резко ускорилось в мае и пока что в июне". По мнению аналитиков, это временное падение привело к фискальным потерям в размере 615 миллионов долларов США. Если ставка 33% будет вновь применена к оставшимся 20 миллионам тонн сезона, то, по оценкам, дополнительно поступит 700 миллионов долларов США в виде налогов у источника, а для производителя это будет означать более чем на 30 000 песо меньше с каждой проданной тонны. В июле произойдет резкое замедление продаж, поскольку многие операции, запланированные на этот месяц, были перенесены на июнь", - отметил специалист. По его словам, большой вопрос заключается в том, сможет ли отрасль в последующие месяцы удержать текущие цены, чтобы не снизить темпы мукомольной деятельности, даже уступая в рентабельности. "Что касается кукурузы, то здесь перспективы несколько иные. Гильермо Гарсия, аналитик зернового рынка, сообщил, что по состоянию на 19 июня было зарегистрировано DJVE почти на 17 млн тонн из 35 млн тонн, подлежащих экспорту. «Квартал июль-август-сентябрь, когда заканчивается сбор позднего урожая кукурузы, уже частично объявлен, поэтому фискальные затраты на поддержание DEX на уровне 9,5% уже учтены», - сказал он. Экспортеры продвигают DJVE, чтобы сохранить разницу: около 5 долларов США за тонну в случае кукурузы и 27 долларов США в случае соевых бобов, - сказал Гарсия. Такое поведение позволяет им покупать товары с поставкой после 30 июня, а в некоторых случаях даже переплачивать производителю, чтобы обеспечить поставки". Однако он предупредил, что главное ограничение - не политическое, а финансовое: «Постановление требует, чтобы 95% иностранной валюты было депонировано в течение 15 рабочих дней после DJVE, а это ограничивает операционную маржу, особенно в условиях растущего спроса на государственные расходы и жесткой фискальной маржи». «Между тем Данте Романо, профессор и научный сотрудник Центра агробизнеса и продовольствия Австралийского университета, заявил, что »в случае с кукурузой влияние возврата к 12% будет гораздо меньше на цены, чем в случае с соей, всего около 5 долларов США за тонну, хотя его не следует недооценивать". Ход уборки поздней кукурузы составляет около 50%, а продажи отстают, поэтому сохранение текущей схемы может улучшить маркетинг. Романо добавил, что из-за опережения DJVE бизнес в июле и части августа может продолжать работать с уменьшенными удержаниями: «Но после этого, если не будет официального продления, темпы продаж упадут, особенно соевых бобов». "Между тем Хавьер Рока, аналитик AZ Group, сказал, что, вероятно, нынешний хороший объем продаж соевых бобов, достигнув самого высокого объема кампании за последние пять лет, будет сведен на нет. Иными словами, высокие затраты в долларах, низкие номинальные цены на масличные культуры, дополненные сценарием потенциального увеличения удержаний, заставили зафиксировать больше соевых бобов, чем обычно в это время года". Вполне вероятно, что в июле, августе и сентябре продажи кукурузы ускорятся в большей степени, чем продажи сои, и цена сои будет находиться под давлением, если хотите, перед лицом необходимости отскока из-за какого-то внешнего фактора, чтобы снова стимулировать продажи, что не означает, что рост всех затрат в долларах не будет также генерировать продажи сои, - сказал он. Не то чтобы больше не продавалось сои, но нынешние темпы не будут продолжаться. Будет продано больше кукурузы и, возможно, если пшеница продолжит расти, можно будет продать еще немного пшеницы. Соя будет пытаться дождаться логичной цены, которая закроет положительную маржу, потому что реальность такова, что ее текущая цена не самая привлекательная", - добавил он. «Паулина Лескано, рыночный аналитик, с осторожностью отметила, что, хотя и существует эффект возвращения DEX, есть и »сезонный эффект, который всегда имеет место". "Исторически и в целом 50% объема производства в Аргентине фиксируется или продается между июлем и августом, самое позднее - в августе. Хотя вероятность повышения DEX была неоднозначной, то, что произошло, также было похоже на приспособление к этой истории", - сказал он. «В этом смысле он признал, что до 30 июня, скорее всего, сохранится схожий ритм, в основном за счет фиксации и продажи производителями: »В случае с кукурузой продажи немного замедлятся, во-первых, потому что еще предстоит собрать основную массу поздней кукурузы, а во-вторых, если есть хоть какой-то шанс, что налоги не будут снова повышены, то, скорее всего, придется подождать. Но в соевых бобах, если убрать Excel и масличная может подешеветь на 25 долларов с одного дня до другого, они будут продолжать пользоваться этим преимуществом". "При общем урожае в 50,3 миллиона тонн соевых бобов, из которых около 8 миллионов тонн предназначено для семян и промышленного использования, около 40 % кампании останется для продажи. "