Каковы прогнозы по затратам на строительство на июль 2026 года?

На фоне неопределённости в строительном секторе некоторые эксперты прогнозируют возможные сценарии развития событий в этом году: понимание того, во сколько обходится строительство одного квадратного метра, является ключевым фактором, влияющим на динамику цен на недвижимость. «Действительно, текущая ситуация для застройщиков сложная, поскольку рентабельность находится в минусе. Дело в том, что стоимость строительства в песо продолжает расти с конца 2023 года». «За период всего в четыре месяца затраты выросли на 12–13 %, в то время как цены на недвижимость оставались стабильными или даже снизились в относительном выражении, что привело к сокращению рентабельности застройщиков на 20 %», — заявил Иссель Кипершмид, генеральный директор Dypsa Group и вице-президент Палаты предпринимателей-застройщиков (CEDU). В свою очередь, он добавил, что затраты «сегодня превышают стоимость воспроизводства, что создает критическую ситуацию для сектора». «Более того, согласно официальным данным, стоимость строительства росла семь месяцев подряд. В мае рост составил 2,6 %, а с начала 2026 года он уже достиг 12,8 %, согласно Индексу стоимости строительства в Большом Буэнос-Айресе, который рассчитывает Национальный институт статистики и переписей населения Аргентинской Республики (INDEC). «Нынешний период сложен, нам легко составить список того, что должно произойти, и нерешенных задач. «Наши компании страдают от сложившихся обстоятельств, при которых затраты взлетели до небес, а цены едва поднялись; при этом ипотечное кредитование ослабевает, кредитование строительства жилья так и не запускается, а налоговые льготы даже близко не достигают того уровня, который имеется у других секторов», — отметил Дамиан Табакман, президент CEDU (Палаты предпринимателей-застройщиков), на церемонии открытия выставки Batev 2025 в выставочном центре La Rural. «Главный вопрос заключается в будущем строительной отрасли, поскольку в период с конца 2023 года по третий квартал 2025 года национальный ВВП (валовой внутренний продукт) вырос почти на 2 %, но строительство оказалось наиболее пострадавшей отраслью: оно сократилось на 11 %». «Сектор остался в стороне от цикла восстановления, в отличие от сферы услуг и первичных отраслей», — поясняется в отчете «Ситуация на рынке недвижимости и в строительстве», подготовленном BBVA Research. «Стоимость от 1000 до 1200 долларов США за квадратный метр в последние годы была результатом «нелепых» искажений цен, вызванных макроэкономическими диспропорциями. Сегодня индекс стоимости строительства (ICC) растёт быстрее, чем стоимость квадратного метра на рынке». Таким образом, застройщик сталкивается с непростой дилеммой: производство каждого квадратного метра обходится все дороже, но рынок не допускает неограниченного роста конечной цены без ущерба для спроса». Если говорить о конкретных цифрах, то, согласно данным Reporte Inmobiliario, в мае стоимость строительства на квадратный метр продаваемой площади достигла 1907 долларов США, что на 2,7 процентных пункта выше показателя предыдущего месяца. Однако следует уточнить, что эта цифра была рассчитана в период, когда курс доллара оставался стабильным и даже демонстрировал тенденцию к снижению. В настоящее время ситуация иная: в июне рост официального оптового обменного курса составил 4,9 %, и эта динамика позволяет предположить, что стоимость в долларах может немного снизиться». Кипершмид признает, что после общенациональных выборов в октябре 2025 года ожидания значительно улучшились. Что касается будущего, застройщик ожидает стабильности затрат. Он заявил, что имеются запасы импортных материалов и что в целом аргентинские заводы, производящие строительные материалы, имеют незагруженные производственные мощности. «Ни один из них не работает на полную мощность», — заявил он. «Строительная отрасль реагирует на макроэкономические изменения с большей чувствительностью и с некоторым запаздыванием», — пояснил Мануэль Вальдес, коммерческий директор компании Criba. «Даже если ВВП растет, инвестиции зависят от долгосрочных ожиданий и предсказуемости». «Сегодня приоритетом является разумное планирование и обеспечение договорных гарантий перед началом новых этапов». «Рынок становится все более требовательным: продвигаются только крупномасштабные проекты с прочной финансовой структурой, в то время как мелкие застройщики, не способные покрыть расходы, остаются за бортом». Более того, застройщики сошлись во мнении, что рост затрат на строительство привел к сокращению прибыли, вынуждая компании стремиться к повышению производительности и совершенствованию проектирования. «Нынешняя ситуация требует гораздо более тщательного анализа, чем в прошлом. «Раньше тем, кто входил в рынок, не разбираясь в ситуации, везло, потому что показатели были щедрыми. Сегодня такого уже не бывает», — заявил он. «Табакман предупредил, что, хотя политическая ситуация и курс доллара, похоже, дают передышку, сочетание высоких затрат и цен, которые так и не растут, вынуждает к переосмыслению: «Победу одержат застройщики, лучше понимающие рынок. Речь идет не только о премиум-сегменте; победит тот, кто сумеет предложить уникальный продукт, используя нестандартные стратегии и варианты финансирования»». «По мнению эксперта, путь к реальному восстановлению к 2026 году не будет простым. «Что нужно сделать, легко сказать, но трудно осуществить: быть гораздо более эффективными в контроле затрат, разумно подходить к импорту сырья и применять нестандартные подходы в маркетинге». «Тот, кто не поймет, что сегодня решающим фактором является сочетание цены, динамики развития и инноваций, останется за бортом», — заявил он. «Кроме того, президент CEDU отметил, что сейчас «наступил ужасный момент для рынка девелопмента, потому что он дорогой». Однако он добавил, что если ситуация движется в сторону нормализации, «сейчас именно тот момент, когда нужно воспользоваться ситуацией и строить, потому что в будущем это будет гораздо дороже, несмотря на то, что сегодня это кажется ужасным решением». «По мнению Вальдеса, сектор все еще переживает этап поглощения запасов. «Более заметное оживление может начаться в 2026 году, если укрепятся стабильные макроэкономические условия и улучшится доступ к финансированию», — заявил он, хотя вновь подчеркнул необходимость пересмотра налоговой структуры. «Основной вопрос заключается в том, является ли это расхождение временным или структурным. Отчет BBVA Research предполагает, что «невидимое» строительство может стать заметным в 2026 году, если будут выполнены два условия: укрепление ипотечного кредитования для финансирования спроса и снижение затрат на привлечение средств для компаний. Если кредитование будет стимулировать не только оформление прав собственности, но и предпродажи и запуск новых проектов, круг может замкнуться. «Банковское финансирование должно играть центральную роль. В 2025 году ипотечное кредитование восстановилось, но по-прежнему составляет лишь 0,5 % ВВП. «Аргентинская финансовая система обладает возможностями и стоит перед задачей расширить сферу своего влияния, как и в других странах региона, с тем чтобы направлять сбережения в жилищное строительство и содействовать более инклюзивному и устойчивому развитию рынка недвижимости», — отмечается в анализе. «По мнению Эдуардо Спозито, партнера компании „Sposito y Asociados“, дискуссия ведется не в том ключе: основная часть затрат на строительство по-прежнему приходится на местные ресурсы. «Рабочая сила, сталь, цемент — всё это местного производства», — пояснил он, добавив, что импорт составляет лишь небольшую долю, связанную в основном с отделочными работами. «Как он уточнил, даже если бы удалось удешевить часть этих товаров, конечный эффект был бы незначительным по сравнению с налоговой нагрузкой и структурными издержками отрасли. «Логистические риски, связанные с импортом, в итоге оказываются выше», — отметил он. Главный вызов этого года лежит на строительной отрасли, которая начала год с низкой активностью, меньшим количеством проектов и более узкими маржами; восстановление будет зависеть от частного строительства, стоимости финансирования и возобновления государственных строительных проектов. Вывод однозначен: затраты не снизятся значительно, и сектору придется добиваться конкурентоспособности за счет эффективности, лучшего планирования и сокращения сроков строительства».