Нереализованные прибыли и убытки: эмоциональное влияние на ваши инвестиции

Мир инвестиций, особенно в акции, например в акции или криптовалюты, полон эмоций. Среди них тревога играет решающую роль, особенно когда речь идет о малоизученном понятии, которому мы посвятим сегодняшнюю колонку: нереализованных прибылях и убытках (UIPs). Изучение природы и влияния колебаний инвестиций позволит понять сложные взаимоотношения инвесторов со своими активами на разных временных горизонтах. В то же время это поможет нам разоблачить скрытые интересы финансовых посредников, которые наживаются на поспешной и ошибочной реализации своих клиентов. За работу!"Открывая позицию по акциям, инвестор практически сразу сталкивается с нереализованной прибылью или убытками, возникающими в результате постоянных колебаний рыночных цен на эти активы. Эта ситуация создает эмоционально насыщенный сценарий, в котором первоначальное ожидание прибыли может быстро превратиться в нереализованный убыток, который со временем только усиливается. Чтобы проиллюстрировать это, рассмотрим пример инвестора, который приобретает акции XYZ по 100 песо за штуку. Если через неделю цена XYZ поднимается до 110 песо, инвестор получает нереализованную прибыль в размере 10 песо за акцию. Напротив, если цена XYZ упадет до 70 песо, нереализованный убыток составит 30 песо на акцию. Оба сценария вызывают особый тип эмоций: беспокойство. Нереализованные убытки могут стать источником серьезных проблем для некоторых инвесторов. Неуверенность в том, что цена может упасть еще больше, страх потерять значительную часть своего капитала или ощущение, что они приняли плохое решение, - вот лишь некоторые из факторов, которые подпитывают эту тревогу. В некоторых случаях оно может стать настолько сильным, что сказывается на психическом и физическом здоровье инвестора. С другой стороны, нереализованная прибыль также может вызывать беспокойство, хотя и другого рода. Сомнения в том, стоит ли продавать и забирать прибыль, страх потерять ее в случае падения цены или неуверенность в том, что пик цены уже достигнут, - вот некоторые из опасений, которые могут возникнуть при таком сценарии. Этот вопрос также рассматривался несколько месяцев назад в заметке "Проигрыш - не то же самое, что упущенная выгода": "Временные рамки инвестирования существенно влияют на восприятие и отношение к нереализованным прибылям и убыткам. Чтобы проиллюстрировать это, давайте рассмотрим два крайних случая, которые демонстрируют разное управление беспокойством в зависимости от временного горизонта инвестирования. Дневной трейдер, чье внимание сосредоточено на краткосрочных сделках в поисках ежедневной прибыли, постоянно подвержен колебаниям рынка. Чтобы справиться с волнением, инвесторы этого типа используют стоп-лосс ордера для ограничения убытков и устанавливают заранее определенные уровни для фиксации прибыли, чтобы минимизировать эмоциональное воздействие на свои решения. Напротив, долгосрочный инвестор, который стремится к устойчивому росту капитала в течение нескольких лет, более терпим к волатильности рынка. Такой инвестор может мысленно "изолировать" себя от краткосрочных колебаний и усмирить свои эмоциональные порывы, сосредоточившись на долгосрочной перспективе своих инвестиций. Между этими двумя крайностями располагается вселенная инвесторов, которые не являются ни дневными трейдерами, ни профессиональными долгосрочными инвесторами. Такие инвесторы рискуют быть движимыми эмоциональными импульсами, подпитываемыми внешними стимулами, что может поставить под угрозу потенциал отличных долгосрочных инвестиций. Чтобы помочь им в этом крестовом походе, необходимо сначала проанализировать, кто будет противником рациональных решений, а затем предложить возможные стратегии для повышения шансов на инвестиционный успех. "Брокеры и управляющие счетами внимательно следят за влиянием тревоги на инвесторов, внимательно отслеживая их позиции и отправляя отчеты, предлагающие быстрые решения, такие как фиксация убытков или получение прибыли раньше запланированного срока, чтобы стимулировать больше сделок и гарантировать свои комиссионные. Эти брокеры получают прибыль от "овертрейдинга", когда больше сделок означает больше комиссионных, независимо от того, приносят ли они прибыль или убытки инвесторам. Это создает обстановку, схожую с азартной игрой, ориентированную на поддержание активности клиентов за счет получения комиссионных, без учета финансовых последствий. Инвесторам крайне важно избегать этой вызывающей привыкание и рискованной индустрии торговли, разрабатывая обоснованные стратегии, основанные на анализе и дисциплине, и противостоять внешнему давлению, способствующему импульсивной торговле. Стратегии, позволяющие избежать раннего убытка, который впоследствии может превратиться в прибыль: "1) Пересмотрите основы инвестиций: это относится именно к тому, чтобы вспомнить и переоценить причины, лежащие в основе первоначального инвестиционного решения. Это включает в себя анализ финансовой устойчивости и стабильности компании, в которую были сделаны инвестиции, оценку таких факторов, как ее финансовая отчетность, движение денежных средств, долг и рентабельность. Это упражнение по анализу фундаментальных показателей помогает сохранить четкий и обоснованный взгляд на инвестиции, противодействуя беспокойству, которое может возникнуть из-за временных колебаний стоимости активов. "2) Изучение периодов быстрого восстановления цен: это предполагает анализ реакции рынка на предыдущие спады, выявление моделей и тенденций восстановления, которые могут обеспечить уверенность во время турбулентности. Это включает в себя изучение исторических случаев, когда рынок переживал значительные коррекции, такие как экономические кризисы или геополитические события, и наблюдение за тем, как цены активов быстро и прочно восстанавливались после таких падений. "3) Отключиться от рынка: эта стратегия основана на предпосылке, что чрезмерное внимание к ежедневной информации и колебаниям может усилить беспокойство и привести к импульсивным решениям. Ограничив просмотр котировок, скажем, одним разом в неделю, инвесторы могут добиться нескольких преимуществ. Во-первых, это снижает вероятность чрезмерной реакции на незначительные изменения на рынке, позволяя взглянуть на ситуацию шире и не реагировать на краткосрочные движения. Кроме того, временное дистанцирование от рынка способствует принятию более рациональных решений, основанных на здравом анализе, а не на эмоциональных порывах. "1) Покупка защитных путов: покупая защитные путы, инвесторы получают право, но не обязательство, продать базовый актив по заранее определенной цене (цена исполнения) в определенную будущую дату (дата истечения). Если цена актива падает ниже цены исполнения, инвестор может исполнить опцион и продать актив по оговоренной цене, ограничив свои убытки разницей между ценой исполнения и рыночной ценой. Если акции продолжат расти в цене, премия, уплаченная за пут, будет потеряна, но эти потери будут более чем компенсированы ростом цены базового актива (акций). "2) Реализация небольшого процентного выигрыша: это предполагает получение части прибыли от инвестиций и распределение ее между другими активами или стратегиями с целью диверсификации риска и обеспечения более стабильного дохода. "Реализация небольшого процента прибыли, обычно не более 10 % от первоначальных инвестиций, обеспечивает ощутимый доход и снижает вероятность значительных потерь в случае разворота рынка". "3) Не смешивайте поток и капитал: в предыдущих колонках мы говорили о том, как важно уметь различать поток и капитал в ваших личных финансах. Инвестиции - это часть капитала, и смешивать их с потоком означает полагать, что если я реализую прибыль, то смогу покрыть расходы этого месяца за счет полученной прибыли. Хотя на практике эта прибыль является притоком, когда она реализована, но, делая это для того, чтобы компенсировать текущие потери, можно ошибиться в деньгах, которые будут потеряны в будущем. Нереализованные прибыли и потери - неизбежная часть мира инвестиций. Однако беспокойство, которое они вызывают, не должно быть определяющим фактором при принятии решений. Если вы поймете механизмы, которые вызывают тревогу, и внедрите стратегии, позволяющие управлять ею, инвесторы смогут более спокойно ориентироваться на рынке и принимать более рациональные решения. На следующей неделе мы продолжим публикацию материалов о личных финансах и инвестициях!"