Новая попытка протекционизма с многочисленными последствиями и проблемами для Аргентины

Еще во время своей президентской кампании Дональд Трамп предсказывал, что он предпримет в сфере международной торговли. Но как только он стал президентом, его риторика обострилась, и в феврале-марте он начал действовать, введя тарифы против Китая, Канады и Мексики, на что Китай ответил аналогичными мерами. В то же время он предупредил, что 2 апреля будет «Днем освобождения». Этот день наступил, и он обнародовал более высокие, чем предполагалось, тарифы, спровоцировав беспрецедентный по своим масштабам глобальный обвал на финансовых рынках. Китай ответил аналогичными мерами, а Трамп пригрозил удвоить тарифы. Чем закончится эскалация? Мы не знаем, но нет сомнений в том, что торговая глобализация претерпит значительные изменения, даже если угрозы приведут к ожидаемым столам переговоров. В этом контексте неизбежна ссылка на аналогичную меру, принятую правительством США в 1930 году, которая сыграла ключевую роль в тогдашнем коллапсе мировой торговли и ввергла мир в тяжелую рецессию. «Новые тарифы, введенные президентом США, являются частью более широкого изменения направления, в котором движется его правительство, не только в экономическом плане, с последствиями, которые уже проявились в международных отношениях, которые поддерживают Соединенные Штаты. Это означает, что их мотивация может выходить за рамки экономических результатов, однако они имеют огромное значение не только для США, но и для всего мира. И именно в экономическом аспекте принятые решения, похоже, приносят больше затрат, чем пользы: «Одно из обоснований новой тарифной политики президента США должно быть хорошо знакомо аргентинцам: с помощью более высоких тарифов мы защитим местный рынок и тем самым поощрим местные компании к производству и созданию рабочих мест, особенно в обрабатывающей промышленности. Эта логика импортозамещения в большинстве случаев не принесла ожидаемых результатов и привела к появлению низкокачественной продукции, низкопроизводительных рабочих мест и высоких цен, уступив место глобализации, которая развивалась со времен Второй мировой войны и далее. В случае с США еще более парадоксальным выглядит желание прибегнуть к подобной схеме, когда речь идет об экономике, чей рост был выше, чем у других развитых стран, которая может похвастаться высоким уровнем занятости и одним из самых высоких ВВП на душу населения в мире. Другое обоснование также хорошо известно: дефицит торгового баланса США обязательно отрицательный и должен быть обращен вспять, что достигается путем сокращения импорта с помощью тарифов. Эта меркантилистская точка зрения не выдерживает критики, тем более в случае с Соединенными Штатами, которые располагают достаточным международным финансированием. Однако существует связанная с этим сложная проблема: если у США и есть внешний дефицит, то он во многом связан с огромным бюджетным дефицитом и привел к росту задолженности, что уже давно вызывает сомнения в ее устойчивости. По этой причине некоторые утверждают, что конечные и негласные цели тарифной политики Трампа заключаются в том, чтобы помочь сократить бюджетный дефицит за счет поступлений от этих тарифов и в то же время способствовать обновлению долга, поскольку процентные ставки, как ожидается, снизятся. К этой логике можно добавить еще один скрытый мотив - надуть пузырь, который, как считается, надувается на фондовом рынке. Смело предполагать, что именно таковы цели принятых мер, но они, несомненно, оказывают конкретное влияние на эти показатели: «Несомненно, существует определенный риск того, что то, что могло начаться как уловка для переговоров, может перерасти в глобальный кризис, масштабы которого трудно определить. Чем дольше продлится финансовая напряженность, тем больше платежеспособность различных глобальных игроков будет ставиться под сомнение, как это произошло в кризис 2008 года. В случае эскалации тарифной войны мировая торговля упадет, цены на сырьевые товары снизятся, а нагрузка на финансовые системы возрастет. В отличие от 1930-х годов, сегодня нет золотого стандарта, а обменные курсы гибкие, что может привести к огромной нестабильности обменного курса, смягчая последствия рецессии ценой большей финансовой нестабильности. «Даже не доходя до таких крайностей, сценарий будет сложным для Аргентины. Страна стремится повысить свою торговую активность в мире, который будет становиться все более сложным, но ресурсы, которые она может предложить, всегда будут иметь ценность. Кроме того, новые тарифы могут осложнить доступ к одним рынкам, но могут и облегчить доступ к другим. Наибольшие риски могут возникнуть в результате падения цен на сырьевые товары и обесценивания валют наших торговых партнеров - ситуаций, которые всегда были сложны для нашей экономики. Однако, несмотря на то, насколько сложным стал сценарий в краткосрочной перспективе, у Аргентины есть огромные возможности справиться с ситуацией: у нее есть реальные альтернативы для увеличения экспорта, и у нее нет бюджетного дефицита. До тех пор пока она сможет продолжать укреплять свой макроэкономический порядок, возможности будут сохраняться». „Автор - экономист, директор CT Asesores Económicos и профессор UCA“.