Краткосрочная перспектива может значительно отличаться от среднесрочной

Мы знаем, что спекуляции могут влиять на «настроения» рынка и манипулировать ценами, по крайней мере в краткосрочной перспективе. И именно это и происходит в данный момент. Нерешительность Белого дома и иранского правительства в отношении возможного соглашения между двумя странами о прекращении конфликта на Ближнем Востоке и скором возобновлении движения нефтяных танкеров в Ормузском проливе и Оманском заливе вызывает спекулятивную активность, редко наблюдаемую в последнее время. В этом смысле в последние недели не было ни одного дня, когда цены на нефть не демонстрировали бы необычные колебания, вызывая нестабильное поведение на рынках зерна. То же самое происходит на финансовых рынках, валютных рынках и рынках других несельскохозяйственных сырьевых товаров. Очевидно, что такие значительные колебания цен на «черное золото» привлекают огромные спекулятивные денежные потоки, которые видят возможность получения огромной прибыли на фоне этой волатильности. Но, конечно, деньги должны откуда-то браться. А в конкретном случае с зерновыми, когда инвестиционные фонды в Чикаго имеют значительные длинные позиции по сое, маслу, муке и кукурузе, пока не так важно смотреть на будущие сценарии развития этих продуктов, когда можно «заработать» много денег в краткосрочной перспективе на нефти. «Тем не менее, перспектива рынка зерновых — в целом — далека от текущего движения цен. По данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), запасы на новый сезон 2026–2027 гг. для трёх основных культур (соя, кукуруза и пшеница) будут ниже, чем в сезоне 2025–2026 гг., как в мире в целом, так и в США. И помимо абсолютного уровня, это создает предпосылки для несколько более обнадеживающего сценария международных цен по сравнению с текущим сезоном. При этом мы не учитываем возможные «сбои» в производстве в каком-либо важном регионе планеты. Мы также не принимаем во внимание влияние климатического явления «эль-ниньо» на центрально-северный регион Бразилии, а также на Юго-Восточную Азию и Австралию, которые играют столь важную роль в производстве сои, пальмового масла и пшеницы, соответственно. В этом смысле время играет ключевую роль. По мере того, как мы будем «выходить» из нашего урожая и приближаться к критическому периоду для посевов в США, возможно, рынок зерна начнет лучше «уравновешивать» переменные, которые действительно влияют на спрос и предложение, и постепенно отходит от нынешних спекулятивных колебаний. Это не означает, что климат в США может, как это происходило в последние 14 лет, складываться в идеальных условиях для развития посевов. Пока что, и только пока что, мы будем находиться в зависимости от того, что решат два человека в мире: Дональд Трамп со стороны США и верховный лидер аятол в Иране Мохтаба Хаменеи. «Автор является партнером компании Nóvitas SA».