" content="width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=0.5,maximum-scale=5.0,user-scalable=yes" >«Эффект Трампа» и опасения по поводу американского долга вызывают очередной отток капитала в надежные активы — LA NACION{ «pagetype»: «nota», «valor»: «comun», «subtype»: «1», „nota_id“: «WTLNPMKTXBEEXJLR3STXAGS7HM», «isListenable»: «да», «слова»: 700, „чтение“: «4» } @font-face {font-family:„Prumo“;src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-LNVF.woff2?d=2046“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} @font-face {font-family:„Prumo Italic“;src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-ItalicLNVF.woff2?d=2046“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} .- -prumo{font-family:Prumo,georgia,serif}.--font-primary{font-family:Prumo,georgia,serif}.row{display:flex;flex-wrap:wrap;width:100%}[class*=col-]{width:100%; position:relative}.col{flex-basis:0%;flex-grow:1;max-width:100%}.col-1{flex:0 0 8.3333333333%;max-width:8.3333333333%}.col-2{flex:0 0 16.6666666667%; max-width: 16.6666666667%}.col-3{flex: 0 0 25%; max-width: 25%}.col-4{flex: 0 0 33.3333333333%; max-width: 33.3333333333%}.col-5 {flex: 0 0 41,6666666667%; max-width: 41,6666666667%}.col-6{flex: 0 0 50%; max-width: 50%}.col-7{flex: 0 0 58,3333333333%; max-width:58.3333333333%}.col-8{flex:0 0 66.6666666667%;max-width:66.6666666667%}.col-9{flex:0 0 75%;max-width:75%}. col-10{flex:0 0 83,3333333333%;max-width:83,3333333333%}.col-11{flex:0 0 91,6666666667%;max-width:91,6666666667%}.col-12{

«Эффект Трампа» по-прежнему ощущается на рынках. Новость о том, что министр финансов США Скотт Бессент планирует выкупить долгосрочные государственные облигации на миллиарды долларов, всколыхнула международный рынок и вызвала новую волну «бегства в качество» («flight to quality»). Решение было принято после того, как стало известно, что валовой государственный долг США впервые достиг 40 триллионов долларов — явление, которое газета «New York Times» охарактеризовала как «зловещий рубеж» после «десятилетий заимствований для финансирования растущих расходов на вооруженные силы, программы социальной защиты и налоговые сокращения президента Трампа». На этом фоне 24 августа цена на золото, согласно индексу COMEX, поднялась до чуть более 4 700 долларов США за унцию — самого высокого уровня с середины мая, что соответствует росту примерно на 5,3 % в период с 20 по 24 число того же месяца. По мнению Джованни Стауново, аналитика по сырьевым рынкам из UBS, причиной роста цен в прошлом году стали увеличение уровня государственного долга США, а также ослабление доллара; сейчас эти же опасения вновь находят отклик на рынках. «В интервью CNBC он отметил, что, по нашему мнению, это явление «должно привести к росту цены на золото до 5 400 долларов США за унцию в течение следующих 12 месяцев». Как показывает опыт, это может оказать положительное влияние на Аргентину. В конце ноября 2025 года был зафиксирован рекордный уровень стоимости экспорта золота, несмотря на то, что фактический объем этого драгоценного металла сократился. «В то же время вчера цены на сою и пшеницу резко выросли на Чикагской бирже, являющейся мировым ориентиром для зерновых, достигнув максимальных значений за последние два года и три месяца. Эта динамика объяснялась также новыми закупками Китая в США и опасениями относительно возможного влияния явления «эль-ниньо» на предстоящий урожайный сезон. «Несмотря на географическую удаленность, Аргентина не застрахована от финансовых кризисов, вызванных переориентацией инвесторов на менее рискованные активы. Как подчеркивает Атлантический совет, американский аналитический центр, «периоды повышенной неопределённости или негативные новости из США могут побудить инвесторов к «снижению риска». Поскольку активы развивающихся рынков обычно считаются более рискованными, это вызывает отток капитала в более безопасные активы (такие как золото)». «Это может иметь последствия для Южного конуса, поскольку перераспределение средств «повышает доходность и спреды на рынках развивающихся стран», что приводит к резкому сокращению доступности кредитов для таких стран, как Аргентина». Что касается этого «бегства в безопасность», то некоторые активы, которые традиционно не считаются «безопасными», также продемонстрировали положительную динамику. Биткойн является ярким примером этого: с 19 августа по сегодняшний день стоимость криптовалюты выросла более чем на 23 % и достигла максимума в почти 80 000 долларов США — уровня, которого не наблюдалось с середины мая». Этот аргумент повторил журнал The Economist, который заявил, что новости о росте долга и выкупе долгосрочных облигаций заставили «напуганных» инвесторов вновь прибегнуть к «операциям девальвации» — стратегии перемещения капитала из фиатных валют (таких как доллар США) в материальные активы, такие как золото или биткоин». Что касается глобальных последствий этой ситуации, то они пока остаются неясными. Майкл Петерсон, президент американского аналитического центра Peterson Foundation, охарактеризовал уровень неэффективного управления финансами администрации Трампа как «трагический» и заявил журналу Fortune: «Меня беспокоит отсутствие чувства срочности. Тот факт, что вчера финансовые рынки были в порядке, не означает, что завтра они будут в порядке».