Инфляция в августе превысила 2%, но год завершится с самым низким индексом потребительских цен с 2017 года.

По мнению рыночных аналитиков, инфляция в августе уже достигла 2% — или даже превысила этот показатель на одну десятую — и к концу года составит около 28,2%, что будет самым низким уровнем за последние 8 лет. Если эти данные подтвердятся в следующую среду, 10 октября (когда Indec официально их обнародует), индекс потребительских цен (IPC) в прошлом месяце достигнет самого высокого уровня за последние четыре месяца, учитывая, что с мая по июль он оставался в диапазоне от 1,5% до 1,9%. Эта цифра получена в результате опроса, который Центральный банк (BCRA) ежемесячно проводит среди экономистов и консультантов для своего Обзора рыночных ожиданий (REM). На этот раз опрос проводился с 27 по 29 августа (до вмешательства Министерства финансов в валютный рынок с целью контроля за курсом доллара) и включал прогнозы 39 участников. «Из него следует, что они оценили месячный уровень инфляции в августе в 2,1% (+0,4% по сравнению с прогнозом в предыдущем REM). Этот показатель снижается до 2% среди тех, кто лучше всего прогнозировал эту переменную в прошлом (топ-10), хотя он также был скорректирован в сторону повышения на 0,2% по сравнению с предыдущим REM. «Согласно прогнозам, ускорение инфляции будет временным, поскольку ожидается, что индекс потребительских цен будет расти темпами от 1,6% до 1,8% до конца года». Это соответствует интерпретации, что правительство сможет выиграть валютную борьбу, в которую оно вступило в последние недели, удерживая доллар под контролем и всегда в пределах валютного коридора. Рынок прогнозирует, что курс доллара превысит 1400 песо только после октябрьских выборов и достигнет 1441 песо к концу года, что означает рост на 41,2% в 2025 году. Тем не менее, он скорректировал свои краткосрочные прогнозы в сторону повышения на 22%. К этому следует добавить, что продолжающееся ужесточение денежно-кредитной политики приведет к сокращению уровня экономической активности на 0,3% в текущем квартале. «Опрос также ясно показывает, что в перспективе шести месяцев никто не ожидает значительного замедления инфляции: на январь и февраль, максимальный горизонт выборки, прогнозируются колебания на уровне 1,8% и 1,5%». Как уже отмечалось, рецессионная корректировка, проводимая правительством для контроля над курсом доллара, будет оплачена сокращением прогнозируемого темпа роста с 5% до 4,4-4,3% в 2025 году. «В августовском опросе аналитики REM оценили, что сезонно скорректированный квартальный ВВП в период с апреля по июнь вырос на 0,1% по сравнению с первым кварталом 2025 года (-0,7 п.п.). по сравнению с предыдущим REM), и прогнозируют его сокращение на 0,3% в третьем квартале 2025 года (-0,7 п.п. по сравнению с предыдущим REM)», — говорится в отчете. «Он снова вырастет лишь на 0,6% в период с октября по декабрь (IV квартал). Далее прогнозируется рост более чем на 3% в 2026 и 2027 годах». Что касается внешней торговли товарами, участники REM прогнозируют, что в 2025 году экспорт (FOB) составит 82,285 млрд долларов США (на 663 млн долларов США больше, чем в предыдущем опросе), а импорт (CIF) достигнет 75,180 млрд долларов США (+65 млн долларов США). Из этого следует, что ожидаемый годовой торговый профицит составит 7105 млн долларов США (на 598 млн долларов США больше, чем в предыдущем REM). В свою очередь, уровень открытой безработицы во втором квартале 2025 года был оценен в 7,6% от экономически активного населения (что соответствует предыдущему REM), но в последнем квартале года он снизится до уровня от 7% до 6,7%.