План Майлея и Капуто. Каковы прогнозы «доктора Катастрофы» для Аргентины?

Во всем мире его знают как «Доктора Дума». В переводе с английского это означает «Доктор Катастрофа». Это прозвище он получил за то, что точно предсказал лопнувший пузырь на рынке недвижимости США и финансовый кризис 2008 года. Он также предупредил, когда мало кто это делал, что последствием Covid-19 будет глубокий экономический спад. Нуриэль Рубини родился в Турции и является одним из самых известных современных экономистов в мире. Он является профессором экономики в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета и президентом консалтинговой компании RGE Monitor. Его тон ясен, размерен, и он внимательно следит за тем, что происходит в стране. В эксклюзивном интервью LA NACION он описывает, почему он убежден, что на этот раз будущее страны будет другим. Он признает, что результат выборов будет решающим для страны и что долларизация сегодня не является жизнеспособной. Он прогнозирует рост экономики и считает, что необходимо воспользоваться укреплением курса для пополнения резервов. «Каково ваше мнение о текущей ситуации в аргентинской экономике?» «Я очень позитивно и конструктивно настроен по отношению к аргентинской экономике. Я был таким с момента избрания президента Милея. С самого начала своего пребывания у власти он провел серьезные политические реформы: жесткую бюджетную политику, снижение инфляции, структурные реформы и либерализацию. Я имел честь познакомиться с ним в начале этого года, когда посетил его, чтобы поговорить об экономической политике. «Я считаю, что, наконец, после десятилетий ошибочной политики, приведшей к инфляции, дефолту и прочим проблемам, экономика Аргентины впервые находится на правильном пути». — Что вы думаете о выборах, состоявшихся в минувшее воскресенье, когда президент Милей и его команда одержали неожиданную победу в провинции Буэнос-Айрес? «Эти выборы были очень важными. Тот факт, что они добились такой убедительной победы, показывает, что аргентинский народ понял, что прежняя политика, приведшая к экономической катастрофе, должна быть прекращена. Теперь необходимо продолжать налоговые реформы, жесткую экономию, структурные реформы и либерализацию. Все это приведет к экономическому росту и успеху». Эти меры не только стимулируют экономику, но и привлекают в страну массивные прямые иностранные инвестиции. Не только в природные ресурсы, которых здесь в изобилии, включая энергию, но и в технологии». — Недавно появились сообщения о том, что OpenAI инвестирует около 25 миллиардов долларов в аргентинскую Патагонию... «Так что в страну могут поступить десятки миллиардов инвестиций. Сейчас наблюдается большая политическая стабильность и сближение умеренных партий с целью формирования коалиции, которая позволит проводить реформы с помощью законодательных мер, а не только декретов. «Результаты выборов подтверждают, что правильная экономическая политика пользуется широкой поддержкой населения, и это является хорошим знаком». — Насколько важную роль сыграла поддержка со стороны Министерства финансов США на последних выборах? Я имею в виду 40 миллиардов долларов, которые были частью свопа. «Ну, эта линия свопа только что началась. Я не думаю, что это объявление оказало большое влияние на выборы, но оно показало, что администрация США поддерживает политику Милея». «Это дало международный сигнал о поддержке жесткой бюджетной политики и экономических реформ, которые продвигал избранный президент». «Я думаю, что он победил благодаря своим собственным достижениям. Но, поскольку в США были опасения по поводу валюты и ликвидности, эта линия свопа поможет. «У Аргентины нет проблемы с платежеспособностью, а есть проблема с краткосрочной ликвидностью. Поэтому этот инструмент будет полезен в рамках более широкой повестки дня, но он не является самым важным». — Почему, по вашему мнению, после обнародования конкретных данных о выборах рынки настроены так оптимистично в отношении результатов, а давление на доллар ослабевает? «До выборов царила неопределенность, в том числе из-за событий сентября, связанных с провинциальными выборами. Сейчас ситуация изменилась, Майлей получил сильный мандат на продолжение правильной политики. «Когда он его получил, рынки взлетели, потому что они знают, что такая политика ведет к росту, финансовой стабильности, укреплению валюты и снижению странового риска. Фискальные и внешние фундаментальные показатели страны являются прочными». Рынки ожидали признания на выборах, одобрения аргентинским народом проведенных реформ. Я был оптимистичен: они не хотели возвращаться к провальной политике прошлого. Результат оказался даже лучше, чем ожидалось: одобрение правильной экономической политики со стороны народа и рынков. — Почему, по вашему мнению, люди поддержали эту модель, даже в тех случаях, когда меры по корректировке затрагивают их интересы? — В этом году наблюдалось некоторое замедление роста из-за политической неопределенности. Но в ближайшие годы экономика будет расти сильными темпами». Президент Милей позаботился о создании системы социальной защиты для наиболее уязвимых слоев населения. Конечно, для проведения необходимой стране первичной бюджетной корректировки в размере 5% ВВП потребовалась смелость. Было много ненужных расходов, которые не помогали бедным. Я думаю, что мы увидим улучшение деловой и потребительской уверенности, значительные капитальные затраты — как внутренние, так и иностранные — и до 70 миллиардов долларов прямых иностранных инвестиций, что создаст новые экономические возможности для большей части населения. Даже аргентинцы поняли, что немного пострадать в краткосрочной перспективе — это правильно, потому что раньше было массовое неэффективное управление. «Инфляция превышала 20 % в месяц, что приводило к сокращению доходов больше, чем что-либо другое. Удивительно, но люди были готовы пойти на жертвы ради лучшего будущего». Результаты подтверждают это: принять краткосрочные трудности, чтобы получить долгосрочную выгоду, — это важный урок на будущее. — Насколько важен успех Аргентины для Латинской Америки? — Он очень важен. В последние годы некоторые латиноамериканские страны приняли левые популистские (не экстремистские) правительства с неоднозначной политикой, которая в некоторых случаях нанесла значительный ущерб. То, что сделал президент, не только хорошо для Аргентины, но и демонстрирует, что существует экономическая модель рыночной политики. «Можно проводить жесткую бюджетную политику, держать инфляцию под контролем, продвигать экономические реформы и увеличивать потенциал роста». Учитывая, что в ближайшие годы в нескольких латиноамериканских странах пройдут выборы, успех Аргентины является примером для перехода к более ортодоксальной и ответственной политике. Инклюзивный рост помогает всем членам общества и позволяет всем получить выгоду, если реформы проводятся правильно. «На что это влияет?» На прогресс всего региона, всего американского континента. Насколько вы оптимистичны в отношении роста аргентинской экономики? Когда существует политическая неопределенность, доверие инвесторов и потребителей падает, пока не наступит ясность. А сейчас она есть. Эта ясность приводит к политической стабильности и дополнительным реформам. Само по себе это чувство может стимулировать экономическую активность, в дополнение к правильной политике. Я вижу экономический рост и ожидаю значительного ускорения в краткосрочной перспективе. Считаете ли вы, что долларизация — это целесообразный путь? Я не считаю, что долларизация — это реальный вариант. У страны нет достаточных резервов для этого. Я даже не думаю, что лица, ответственные за экономическую политику, серьезно рассматривают этот вариант. Некоторые люди предлагают это, но это невозможно. Я уверен, что правительство стремится перейти к плавающему обменному курсу. При соблюдении бюджетной дисциплины и последовательной денежно-кредитной политике, направленной на снижение инфляции, а также при проведении налоговых реформ и либерализации валюта может даже укрепиться. Если резервы по-прежнему скромны, разумно было бы воспользоваться любым укреплением валюты для выкупа иностранной валюты и восстановления резервов. Я не говорю им, что делать, но я вижу больше вероятности укрепления валюты и возможности накопить резервы со временем. - Каково ваше мнение об экономической команде и роли, которая ей предстоит? - В этом году и на нескольких заседаниях МВФ у меня была возможность познакомиться с членами экономической команды. На протяжении десятилетий я имел дело со многими лицами, ответственными за экономическую политику в мире, и эти люди очень компетентны, превосходны и привержены делу. Они искушенные, разбираются в экономике, политике и рынках. Я думаю, что президент доверяет им, и его лидерство еще больше укрепляет эту отличную команду экономических политиков. Я действительно впечатлен». — От чего зависит устойчивость экономической модели Аргентины в будущем? «От продолжения и углубления политики, проводимой до сих пор. Правило номер один — соблюдать финансовую дисциплину, сокращать дисбалансы и проводить денежно-кредитную политику, направленную на снижение инфляции до однозначных цифр». Также необходимо поддерживать конкурентоспособный и стабильный валютный режим и проводить структурные реформы, которые либерализуют экономику, укрепляют доверие, стимулируют инвестиции и создают новые возможности. Аргентина обладает богатыми природными ресурсами, отличным человеческим и физическим капиталом, источниками финансирования и, прежде всего, социальным и институциональным капиталом. Не хватало стабильности и политических реформ, и сейчас они проводятся. Даже оппозиция хочет экономической стабильности. «Правительство может сблизиться не только со своими союзниками, но и с умеренными оппонентами, которые стремятся к успеху страны и хотят оставить в прошлом ошибки прошлого. Нынешняя администрация сейчас стремится консолидировать правильную политику для нации». — Что будет с страновым риском? «Повышение странового риска было, на мой взгляд, вызвано первоначальной паникой по поводу результатов и последующей политики. Эти спреды не имели смысла, потому что уровни были управляемыми. Нет дефицита, требующего чрезмерного выпуска долга. Страна находится в полностью устойчивом положении. «Рост был чистой паникой, но он сократится: страна восстановит доступ к рынкам и сможет финансироваться по разумным ставкам. Когда политика правильная, все — включая суверенные спреды — улучшается. Это признание рынка и политическое подтверждение того, что правильная политика продолжается».