«Осторожно: несмотря на смену правительства, аргентинский рынок корпоративных закупок пока не оживился.

Несмотря на изменение перспектив развития бизнеса, аргентинский рынок слияний и поглощений в первой половине года не активизировался. Первая половина года характеризовалась осторожностью инвесторов в ожидании принятия Ley Bases и налогового пакета, включая режим стимулирования крупных инвестиций (RIGI). С точки зрения объема, количество сделок было аналогично второму полугодию прошлого года. Тогда было заключено 36 сделок, несмотря на нестабильность и неопределенность, вызванную президентскими выборами, согласно последнему отчету PwC о рынке слияний и поглощений (MA). Однако за полгода стоимость сделок выросла на 35 %, что аналитики объясняют «умеренным оптимизмом» и растущей «уверенностью» в некоторых ключевых секторах экономики: «Реформы и открытие экономики должны способствовать увеличению потока сделок. Мы движемся к более активному рынку MA, хотя и не сразу, а скорее постепенно, по мере того, как экономические изменения закрепляются». В первую очередь, вероятно, будут преобладать местные игроки, более подготовленные и адаптированные к местной ситуации, а затем придут международные игроки», - говорит Хуан Трипьер, директор аргентинской практики PwC по сделкам. „Более того, в первой половине 2024 года 51% инвестиций были местными, а 49% - иностранными, что не наблюдалось с 2020 года“. По мнению консалтинговой компании, Аргентина переживает процесс экономических преобразований, который вызвал «некоторую осторожность» со стороны инвесторов, что повлияло на поток сделок. Однако в среднесрочной перспективе они ожидают, что средний показатель в 50 сделок за полугодие станет «полом, а не потолком». В отчете PwC также зафиксировано замедление оттока транснациональных корпораций. Было зафиксировано не менее пяти сделок, в ходе которых некоторые группы полностью или частично продали свои предприятия в Аргентине. За весь 2023 год страну покинули 17 компаний, а с 2020 года - более 70». „Вероятно, мы продолжим наблюдать больше сделок такого рода, но их будет становиться все меньше и меньше, и если правительству удастся закрепить курс на открытую и рыночную экономику, вполне возможно, что в среднесрочной перспективе мы будем иметь чистый положительный приток транснациональных корпораций“. Следует также учитывать, что многие объявления о выходе из бизнеса, которые мы видим в этом году, вероятно, были инициированы в предыдущем году, поскольку процессы MA часто затягиваются и могут занимать более шести-девяти месяцев», - добавил он. »В цифрах, было три сделки на сумму более 100 миллионов долларов США, из которых самой крупной была продажа банка HSBC компании Galicia за 550 миллионов долларов США. Забегая вперед, скажу, что в 2023 году было всего четыре сделки на сумму свыше 100 млн долларов США, и ни одна из них не превысила 500 млн долларов США. «Если рассматривать сделки по секторам, то во второй половине года выделялся сектор энергетики и ресурсов, на который пришлось 27 % от общего объема. За ним следуют сделки в сфере технологий, медиа и телекоммуникаций (19%), финансовых услуг (14%), продовольствия и сельского хозяйства (14%) и промышленности и строительства (8%)«. „Заглядывая в ближайшие месяцы, авторы отчета подчеркивают, что некоторые из инициатив, утвержденных в Основном законе, такие как приватизация, режим стимулирования крупных инвестиций (RIGI) и новые модели концессий, окажут “положительное влияние» на активность рынка M&A. В частности, эксперты ожидают, что RIGI, направленный на привлечение инвестиций в размере более 200 миллионов долларов США, будет способствовать развитию таких секторов, как лесопромышленный, инфраструктурный, горнодобывающий, энергетический и технологический. Хотя до этого еще далеко, мы считаем, что уже пора начинать готовиться к предстоящему рынку MA. В странах с развивающейся экономикой, таких как Аргентина, возможности часто ограничены, и вы должны быть готовы воспользоваться ими. Рекомендация предназначена как для продавцов, так и для покупателей», - закрыл Игнасио Акино, партнер PwC в Аргентине.»