Инвестиции: неожиданная ставка Уоррена Баффета на компанию-монополиста

Американский инвестор Уоррен Баффет, который недавно объявил, что покинет пост генерального директора Berkshire Hathaway в конце этого года, сделал ставку, удивившую инвесторов, и купил акции на миллионы долларов в американской компании-монополисте: «Sirius XM Holdings (SIRI)», единственном лицензированном поставщике спутникового радио в США. По данным Nasdaq, Баффет регулярно покупает акции компании, а в период с 30 сентября 2024 года по 31 марта 2025 года он приобрел еще 14 621 663 акции, доведя общую долю Berkshire Hathaway в компании до 119 776 692 акций (более 1 000 000 акций). Перед тем как передать акции своему преемнику Грегу Абелю, 94-летний бизнесмен начал продавать акции Bank of America (также известного как «BofA») в июле прошлого года. По состоянию на 31 марта 2025 года миллиардер продал 401 миллион акций банка, что на 39 % меньше. «Обосновывая этот шаг, Баффетт объяснил, что верхняя предельная ставка корпоративного подоходного налога »будет иметь тенденцию к повышению в будущем« в соответствии с законом президента США Дональда Трампа о сокращении налогов и рабочих местах». "По сообщениям СМИ, инвестиционная привлекательность Sirius XM заключается в том, что она действует как законная монополия. В то время как она сталкивается с сильной конкуренцией за аудиторию со стороны наземных и онлайн-радиокомпаний, в стране нет другой компании, имеющей лицензию на спутниковое радио. Такое отличие дает Sirius XM, помимо прочих преимуществ, возможность торговаться о ценах на подписку с традиционными радиокомпаниями, а также особую монополию на получение прибыли. Традиционные радиокомпании почти все свои доходы получают от рекламы, которая хорошо работает в периоды длительного экономического роста, но может снижаться, когда наступает экономический спад. Напротив, в первом квартале Sirius XM получила лишь 19% чистого объема продаж от рекламы, а основную часть доходов принесли подписки. «Еще одна особенность, отличающая Sirius от традиционных радиокомпаний, - »частичная предсказуемость структуры расходов«; в то время как роялти и расходы на приобретение талантов меняются от квартала к кварталу, расходы на вещание и оборудование остаются относительно стабильными, независимо от количества подписчиков компании».