Паевые инвестиционные фонды приспосабливаются к снижению комиссионных

Фондовая индустрия смогла превысить 38 триллионов песо в активах под управлением, продемонстрировав рост на 8% по сравнению с концом апреля. Рост произошел, несмотря на снижение ставки Центрального банка, и особенно учитывая, что почти 60 % активов сосредоточено в фондах с немедленной ликвидностью. Однако поиск более высокой доходности стал очевидным, и это четко отражается на темпах движения средств в различных сегментах отрасли. «За последние несколько недель произошло два снижения ставки, в результате чего она опустилась до 40%. Результат? Доходность на рынке выросла, и T 0 не стали исключением. Таким образом, май начался с номинальных ставок в среднем 53 % годовых, с разницей в 9 пунктов между лучшей и худшей доходностью, в то время как ожидаемая доходность снизилась до 36 % и увеличила свой спрэд до 13-14 пунктов. Спред объясняется наличием в портфеле доли бумаг с фиксированным сроком погашения по «старым ставкам», что благоприятно сказывается на данном инструменте. «В этом контексте поиск более высокой доходности благоприятствовал краткосрочным фондам с фиксированным доходом в песо. В настоящее время они предлагают ставки около 44 % годовых, что делает их привлекательными для инвесторов. Эта тенденция стала более выраженной после второго снижения ставок, и потоки подтверждают это». В течение первых двух недель мая им удавалось захватывать по 26 миллиардов песо в день, увеличив почти в четыре раза свои темпы во вторые две недели (в среднем 96 миллиардов песо в день). «Ускорение финансовых долларов приостановило темпы разоружения „долларовой связки“. На самом деле в мае произошла явная смена тенденции. Сегмент прошел путь от среднего ежедневного оттока 16 млрд песо в первые 20 дней месяца до всего 2 млрд песо в день в последние несколько дней. Несмотря на это, за месяц сегмент накопил оттоков более чем на 200 млрд песо (уже превысив красные показатели апреля), в результате чего его активы составили около 1,4 трлн песо, или 4 % от общего объема отрасли. «www.portfoliopersonal.com»