Правительство подвергло резкой критике тех, кто призывает к девальвации с целью стимулирования роста отстающих секторов экономики

Правительство подвергло резкой критике тех, кто в последние дни заявлял, что Аргентине нужен более высокий обменный курс, чтобы производственная деятельность, которая по-прежнему находится в упадке, начала расти. «Я объяснял это до изнеможения: если бы конкурентоспособность зависела от девальвации, мы были бы самой конкурентоспособной экономикой во всей галактике», — заявил в среду министр экономики Луис Капуто во время мероприятия, организованного Палатой фондовых бирж. «В том же духе вице-президент Центрального банка (BCRA) Владимир Вернинг подверг сомнению идею о том, что Аргентина могла бы допустить «немного больше инфляции» для восстановления конкурентоспособности или стимулирования экономической активности, и заявил, что даже казалось бы умеренный рост цен в конечном итоге приводит к значительному снижению благосостояния семей. «Слышны утверждения, что небольшая инфляция — это не страшно. На самом деле это полная ерунда: это крайне серьезно», — заявил Вернинг во время выступления в BCRA, посвященного разъяснению экономических и правовых основ проекта реформы устава денежно-кредитного учреждения, направленного в Национальный конгресс. «Он подсчитал, что в период с 2003 по 2023 год совокупная инфляция составила около 50 000 %, что означает, что 1000 песо начала этого периода сегодня имеют покупательную способность, равную всего лишь 2 песо, что представляет собой потерю 99,8 % их реальной стоимости». Те, кто в последние дни высказывался по поводу курса доллара, являются влиятельными фигурами в экономике. В интервью стриминговому каналу Cenital экономист Роберто Френкель отверг мнение о том, что девальвация обязательно приведет к новому инфляционному процессу, и заявил, что одной из причин нынешнего торгового профицита является резкое сокращение импорта, вызванное низким уровнем экономической активности. «Чтобы исправить эту ситуацию, нужно пройти через неприятный этап повышения обменного курса и ускорения инфляции. И это необходимо. Я знаю, что эти слова звучат очень непопулярно. Нужен более высокий обменный курс, чтобы обеспечить жизнеспособность тех видов деятельности, которые не относятся к первичному экспортному сектору», — заявил исследователь из Cedes и профессор Университета Буэнос-Айреса (UBA). «В том же духе Мигель Анхель Брода публично изложил своё видение дискуссии по вопросу обменного курса и выразил мнение, что более высокий курс доллара мог бы ослабить некоторые напряжения в производственном секторе, хотя и признал дилемму, с которой сталкивается правительство в связи со своей целью снижения инфляции». « «Конечно, для обычных людей будет лучше, если доллар станет чуть дороже, но одержимость инфляцией явно не позволяет провести корректировку», — заявил он в эфире программы «La Mirada», выходящей на 26-м канале. «Тем не менее, он предупредил о последствиях, которые, по его мнению, может иметь поддержание низкого обменного курса в условиях экономической либерализации». «Открытие экономики в условиях дешевого доллара приводит к тому, что из каждых 10 закрывающихся компаний пять терпят крах», — заявил он. «Однако экономисты, с которыми пообщалась газета LA NACION, выразили скептицизм по поводу того, что рост обменного курса сам по себе может стать решением проблемы». Эммануэль Альварес Агис, один из основателей консалтинговой компании PxQ Consultora и бывший заместитель министра экономики при Акселе Кисильофе, заявил, что девальвация, проводимая в изоляции от других мер, может усугубить экономическую ситуацию. «Я считаю, что инструменты экономической политики не следует обсуждать изолированно, а в рамках комплексной программы, как это происходит в большинстве стран. Очевидно, что при нынешнем обменном курсе даже такие секторы, как сельское хозяйство или «Вака Муэрта», не могут конкурировать на международном уровне. В то же время девальвация может повысить конкурентоспособность этих секторов и многих других, создающих рабочие места, но при этом она снижает внутренний спрос, поскольку инфляция вновь ударит по и без того низким реальным зарплатам», — отметил он. «Как он пояснил, задача состоит в том, чтобы повысить конкурентоспособность, не ухудшая совокупный спрос. «Это называется компенсированной девальвацией и, судя по опыту прошлых лет, является лучшим способом выхода из таких тупиковых ситуаций. Это не предполагает эмиссии денег или увеличения бюджетного дефицита, а заключается в правильном калибровании уровня налоговых поступлений для повышения конкурентоспособности и, в то же время, восстановления некоторых статей государственных расходов, которые не могут оставаться на нулевом уровне, таких как строительство общественных объектов». «Простая девальвация — это сначала упасть, потом отскочить и в итоге оказаться в том же месте, откуда ты стартовал», — добавил он. «Экономический и финансовый аналитик Сальвадор Ди Стефано заявил газете LA NACION, что экономический рост зависит от инвестиций и что нет никаких доказательств того, что девальвация сама по себе может стимулировать его». «Для роста нужны люди, готовые инвестировать. Компания может финансироваться тремя способами: за счёт вкладов партнёров, путём выпуска акций или привлечения финансирования на рынке. Экономика растёт за счёт инвестиций. Ничто в формуле ВВП не указывает на то, что девальвация стимулирует инвестиции. Правильный ли обменный курс или нет — это в конечном счёте определяет рынок», — заявил он. В том же духе Фаусто Споторно, директор Школы бизнеса Университета UADE, высказал мнение, что в рамках нынешней валютной системы правительство не сможет провести традиционную девальвацию. «Правительство не может просто издать указ и объявить, что обменный курс повышается с 1500 песо до 1800 песо. Но оно может выйти на рынок и купить большой объем долларов, например, 2 млрд долларов США, чтобы пополнить резервы. Обратной стороной этой операции является эмиссия денег», — сказал он. «Это может изначально привести к более высокому обменному курсу, но избыточная эмиссия также может обернуться более высокой инфляцией, и, вероятно, значительная часть этой девальвации в конечном итоге отразится на ценах». Через два месяца вы можете снова оказаться в той же исходной точке. Если это произойдет, инфляционная стоимость не решит ни одной проблемы. «На этом рынке реальный обменный курс определяет рынок, а не правительство», — пояснил он. По мнению Споторно, альтернативой является полный отказ от валютных ограничений и предоставление рынку возможности самостоятельно определить, является ли текущий обменный курс равновесным или же он должен быть выше. «Рикардо Арриасу подверг сомнению аргументы в пользу девальвации на том же мероприятии, которое посетил Капуто. «Все экономисты говорят об этом, а я — как галисец, идущий против движения по улице Либертадор, — бывший сторонник девальвации, изменивший своё мнение; в Аргентине, когда меняется курс доллара, меняются все цены», — заявил он. «Арриасу утверждал, что призывы к девальвации представляют собой поиск простого решения для более сложной проблемы. «Люди ищут простое решение: требовать девальвации — все равно что карлик просил бы изменить метр; вместо того чтобы быть ростом 1,5 метра, он стал бы ростом 3 метра», — проиллюстрировал экономист из Тукумана.