Перегруженная войной российская экономика достигает предела своих возможностей
Аргентина 2023-08-17 16:51:34 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
НЬЮ-ЙОРК - Астрономическое повышение процентных ставок, о котором на этой неделе объявил Центральный банк России, свидетельствует о новой реальности, с которой столкнулся Кремль: российская экономика достигла своего потолка. "Правительство Владимира Путина вкачивает в экономику огромные суммы денег, чтобы обеспечить снабжение своих войск на украинском фронте и оградить свои предприятия и граждан от последствий войны. Благодаря государственным задержкам спрос в России растет, а экономика восстанавливается после прошлогоднего спада, вызванного санкциями. Однако предложение, все более сжимающееся из-за изоляции России и повсеместной нехватки рабочей силы, не растет. "Этот растущий дисбаланс между спросом и предложением в военной экономике России оказался в центре внимания на этой неделе, когда курс рубля упал до самого низкого уровня с первых дней вооруженного конфликта. Один из высокопоставленных кремлевских чиновников возложил вину за обвал на экспансионистскую денежно-кредитную политику. На следующий день после экстренного заседания Центральный банк РФ повысил процентные ставки на 3,5 процентных пункта, сославшись на необходимость стабилизации курса национальной валюты и снижения инфляции, которая за последние три месяца выросла на 7,6% в годовом исчислении. Курс рубля несколько восстановился и сейчас торгуется на уровне 94 рублей за доллар США по сравнению со 102 рублями в понедельник. По мнению экономистов, такая волатильность - не признак надвигающегося финансового кризиса, а скорее симптом склеротических перспектив российской экономики. "Еще одним шагом, направленным на укрепление рубля, стало неформальное соглашение российского правительства с экспортерами о расчетах за выручку в иностранной валюте, сообщает российская деловая газета "Ведомости". Незадолго до начала войны Центральный банк ввел более жесткую версию той же меры, чтобы замедлить обвал национальной валюты". "По своим характеристикам Россия - одна из самых устойчивых стран, и я не думаю, что у нее обязательно закончится валюта или что-то подобное, - говорит Эрик Мейерссон, главный стратег по развивающимся рынкам шведского банка SEB, - но скорость, с которой российская экономика может расти без раздувания инфляции, гораздо ниже, чем до введения западных санкций. Ухудшение перспектив роста ставит перед президентом Путиным дилемму: с одной стороны, он должен наращивать военное производство, а с другой - успокаивать россиян перед президентскими выборами в марте следующего года. "Доля государственных расходов в ВВП в первом квартале выросла на 13,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года - это самый большой скачок государственных расходов с 1996 года. По оценкам МВФ, до 2014 года, когда был оккупирован Крым, потенциал роста составлял 3,5%. "Сегодня аналитики Райффайзенбанка в России оценивают потенциал долгосрочного экономического роста примерно в 0,9%. В годы, предшествовавшие международному финансовому кризису 2008 года, рост российской экономики составлял в среднем 7% в год". "Девальвация рубля показывает, что экономическая пиротехника увеличения государственных расходов неустойчива, - говорит Янис Клюге, эксперт по российской экономике из Германского института международных отношений и безопасности. "Потолок устанавливается не финансовыми возможностями государства, а производственными возможностями экономики. Возможности России по увеличению выпуска продукции на заводах уже на пределе. В отраслях, поставляющих продукцию военным, заводы работают в три смены, чтобы справиться с заказами. В первом полугодии бурно развивались все товары, связанные с военным производством, такие как металлоизделия, оптическая продукция, спецодежда. "Невоенные промышленные отрасли, напротив, чахнут из-за отсутствия доступа к западным ресурсам и запасным частям, неэффективности и низкого уровня инвестиций в обслуживание машин и оборудования. Производство автомобилей сократилось на 10% по сравнению с предыдущим годом. В результате российская экономика стала все больше ориентироваться на эксплуатацию природных ресурсов, а доходы от продажи энергоносителей и металлов пополняют государственную казну. "После вторжения на Украину и отрезания от западных сетей поставок Россия предпринимает попытки стать более самодостаточной, хотя и медленно и с переменным успехом. По данным исследования, опубликованного в июне Московской школой экономики, около 65% российских промышленных предприятий работают на импортном оборудовании. "Создание производственного потенциала в новых секторах требует времени, - говорит Иикка Корхонен, директор Института развивающихся экономик Банка Финляндии. "Россия попыталась восполнить этот пробел за рубежом: по данным Министерства экономики РФ, с января по июль текущего года импорт товаров увеличился на 18%. Увеличился импорт из Китая, а недавно министр обороны России посетил Северную Корею для ознакомления с ее системами вооружений. "Такая растущая зависимость от импорта имеет важные последствия для экономической стабильности России. Счет текущих операций остается профицитным, что в общем случае означает, что от экспорта поступает больше, чем расходуется на импорт. Но в этом году профицит сократился на 85%, что означает уменьшение притока денег в экономику и снижение спроса на рубли. Слабый рубль приводит к удорожанию импорта, что, в свою очередь, способствует росту инфляции. "Россия не так успешно замещает своих поставщиков средне- и высокотехнологичной продукции, например, комплектующих и запасных частей для самолетов, которые попали под западные санкции. В последнем квартале 2022 года импорт этих товаров сократился на 7 млрд. долл. по сравнению с предыдущим годом, говорится в анализе, опубликованном Центром исследований экономической политики. "Усиливающаяся технологическая изоляция России, как ожидается, снизит долгосрочные перспективы ее роста, которые и так были мрачными еще до войны. Уже более десяти лет в стране сокращается численность рабочей силы, а население стареет. Кроме того, низкая производительность труда обусловлена недостатком инвестиций, а также коррупцией и бюрократизмом в деловой среде. "За последний год эти тенденции только усугубились. Россия столкнулась с самым серьезным дефицитом рабочей силы с 1990-х годов, когда сотни тысяч мужчин были мобилизованы на фронт или покинули страну. "Сейчас в России почти нет предложения, и неизбежным результатом этого будет рост инфляции", - отмечает Лиам Пич, экономист по развивающимся рынкам Capital Economics. "Челси Дулейни и Георгий Канчев "Перевод Хайме Аррамбиде"