Перерождение Walmart: от гиганта супермаркетов к новой глобальной технологической державе

Дуг Макмиллон начал свою карьеру в Walmart подростком в 1980-х годах, загружая грузовики на складе в Арканзасе. В то время складские центры Walmart были маленькими, шумными и хаотичными помещениями. Сотрудники выгружали коробки из грузовиков и сортировали товары вручную. «Сегодня картина совершенно иная. Самые новые склады Walmart - это огромные ангары, заполненные конвейерными лентами, компьютерными экранами и роботизированными руками, которые бесшумно собирают и упаковывают товары. Инструменты искусственного интеллекта (ИИ) следят за тем, чтобы паллеты загружались в грузовики так, чтобы их можно было легко разгрузить в магазинах: хрупкие товары - наверху, срочные - впереди, а те, что лежат на одной полке, - вместе. Несколько человек помогают машинам. Если все это звучит знакомо - совсем как у одного технологического гиганта из Сиэтла, - то это не случайно. «Когда Макмиллона назначили генеральным директором чуть более десяти лет назад, у Walmart были проблемы. Amazon, превратившийся из книжного интернет-магазина в «универсальный магазин для всего», совершал революцию в розничной торговле. Благодаря его бесконечному разнообразию и доставке товаров на дом огромные магазины Walmart в пригородах выглядели как реликты другой эпохи. Сопоставимые продажи в магазинах падали, прибыли стремительно снижались. «Сегодня, однако, розничный гигант снова появился на свет. С выручкой в 680 миллиардов долларов США в 2024 году и 2,1 миллионами сотрудников она является крупнейшей в мире компанией по обоим показателям. В США на нее приходится десятая часть всех расходов на розничную торговлю (за исключением автомобилей) и четверть расходов на бакалейные товары. Макмиллон оживил компанию, реинвестируя прибыль в новые технологии и используя свою физическую инфраструктуру, чтобы победить Amazon в ее собственной игре. «Инвесторы щедро вознаградили Walmart. За последний год ее рыночная капитализация выросла более чем на 50% и превысила 750 миллиардов долларов. С оценкой, близкой к 40-кратной прибыли, Walmart сейчас оценивается выше, чем Alphabet, Amazon, Apple, Meta или Microsoft». В квартальных результатах, опубликованных 15 мая, Walmart подтвердил свои ожидания, что в этом году рост продаж составит от 3 до 4 %, а операционная прибыль еще больше увеличится, даже несмотря на то, что хаотичная торговая война Дональда Трампа нарушает глобальные цепочки поставок и теснит другие розничные компании. В 1962 году Сэм Уолтон, известный тем, что следил за каждым расходом, основал компанию Walmart как магазин товаров повседневного спроса с бизнес-моделью, основанной на простом колесе добродетели: поддерживать низкие затраты, передавать экономию покупателю, завоевывать долю рынка и использовать масштаб для дальнейшего снижения затрат. В конце концов она добавила продукты и открыла огромные супермаркеты, где можно было купить все - от оружия до масла, приобрести лекарства и проверить шины. Как сказал Карл Мела из Университета Дьюка, Walmart был «оригинальным универсальным магазином». Сегодня компания вращает новое колесо добродетели, в центре которого - электронная коммерция. Дэн Бартлетт, директор Walmart по корпоративным вопросам, признает, что компания «пропустила первую волну электронной коммерции» в начале нового тысячелетия. Сильной стороной компании всегда было ее физическое присутствие: у Walmart около 5000 магазинов в США; 90 % американцев живут в радиусе 10 миль от одного из них. «Макмиллон использовал эту инфраструктуру для стимулирования онлайн-продаж. Супермаркеты, в которых в среднем представлено 120 000 различных товаров, были превращены в распределительные центры. Склады, построенные для снабжения магазинов, теперь также обрабатывают онлайн-заказы. С помощью сторонней торговой площадки, очень похожей на Amazon, Walmart расширила свой онлайн-продажи до сотен миллионов товаров. Помимо того, что многие ритейлеры оставляют себе долю от продаж, они еще и доплачивают за использование логистической сети Walmart. По данным Morgan Stanley, Walmart удерживает 12 % от продаж третьих лиц плюс в среднем 8 % за складирование, упаковку и доставку. По данным eMarketer, в прошлом году американское подразделение Walmart, занимающееся электронной коммерцией, принесло более 100 000 долларов США. Хотя компания Walmart все еще значительно отстает от Amazon (объем онлайн-продаж которой в 2024 году составит 480 миллиардов долларов), она сокращает разрыв: ее цифровые продажи растут на 20 % в год, что в два раза быстрее, чем у конкурента. В такой сложной категории, как доставка продуктов питания, требующей холодных цепей и быстрого распределения, она уже лидирует. «Электронная коммерция также открыла новые источники дохода. У Walmart есть программа членства, аналогичная Amazon Prime, под названием Walmart+, которая предлагает такие преимущества, как бесплатная доставка за 8,17 доллара США в месяц. С добавлением Sam's Club, оптового торгового клуба, конкурирующего с Costco, Walmart заработает 3,8 миллиарда долларов США на членстве в 2024 году, что в два раза больше, чем пять лет назад. «Кроме того, огромное количество данных, которые собирает Walmart, позволяет ему точно нацеливать рекламу и измерять ее эффективность. Суреш Кумар, директор по технологиям компании, называет это «замыканием цикла». В магазинах полно рекламных экранов, как и в приложении Walmart. Недавняя покупка компании Vizio, производителя «умных» телевизоров, позволяет ей показывать рекламу и на телевизорах. «В целом рекламный блок принесет компании 4,4 миллиарда долларов в 2024 году, что почти на 30 % больше, чем в предыдущем году. Хотя этот сегмент все еще остается небольшим, с операционной маржой в 70 %, по оценкам Morgan Stanley, на него пришлось 10 % операционной прибыли в прошлом году и будет приходиться 16 % к 2027 г. «Walmart реинвестирует свою прибыль в эту трансформацию. Он с самого начала был пионером в области технологий: когда в 1960-х годах компьютерные технологии в бизнесе только зарождались, Сэм Уолтон записался на курсы IBM, а его компания впоследствии установила крупнейшую частную спутниковую систему в стране. Сегодня капитальные расходы компании удвоились с 2019 года и достигли 24 миллиардов долларов США, что составляет 66 % ее операционного денежного потока. Сейчас Walmart обучает Sparky, ИИ-помощника для покупателей, и Wally, который помогает отделам продаж выбирать, какие товары продавать. «Для них все идет в одном направлении», - говорит Роберт Омес из Bank of America. Колесо вращается все быстрее и быстрее». »Walmart всегда был магазином, который выбирали потребители с низким и средним уровнем дохода у себя дома. Теперь она стремится привлечь внимание состоятельных людей. Он запустил линию товаров для гурманов под названием Bettergoods с такими продуктами, как французские макароны и печенье с оливковым маслом, достойными таких магазинов, как Whole Foods. На его торговой площадке теперь можно купить подержанные дизайнерские сумочки. Каждый год он реконструирует сотни магазинов. А для тех, кто еще не ступил бы на порог Walmart, его онлайн-варианты привлекательны как никогда. «Компания также смотрит в будущее. Ее стратегия заключается в том, чтобы экспериментировать с различными моделями в разных странах, не боясь выйти из игры, если они не сработают». Walmart de Mexico - самая дорогая компания на местной фондовой бирже. В Индии компания контролирует онлайн-платформу Flipkart и платежное приложение PhonePe. После выхода из Аргентины, Великобритании и Японии в 2021 году ее международное подразделение активно развивается. Компания рассчитывает удвоить объем продаж и операционную прибыль в период с 2024 по 2028 год. «Теперь Walmart столкнулась с другой разрушительной силой в Вашингтоне. После возвращения Дональда Трампа на президентский пост компания приложила усилия, чтобы расположить его к себе. Макмиллон был одним из немногих руководителей компании, присутствовавших на церемонии инаугурации, и встречался с президентом США в Мар-а-Лаго и Белом доме. В ноябре Walmart объявила, что сократит свою политику в области разнообразия, равноправия и инклюзивности в соответствии с крестовым походом Трампа против «проснувшихся». Компания также объявила, что не выполнит климатическую цель на 2030 год. «Торговая война Трампа ставит Walmart в щекотливое положение, учитывая ее важность для потребителей. Ее руководители снуют туда-сюда между Бентонвиллем и Вашингтоном, обмениваясь в режиме реального времени данными о ценах и поведении покупателей. «Текущая ситуация очень изменчива, - говорит Джон Фернер, директор по операциям в США, - однако тарифы могут повлиять на нее не так сильно, как кажется». Хотя Walmart полагается на дешевый импорт (треть того, что продается в США, поступает из-за рубежа), она добилась успехов в диверсификации своей цепочки поставок. Она добавляет больше товаров из Индии и укрепляет свою внутреннюю сеть. Например, в октябре - в преддверии возможного переизбрания Трампа - компания подписала соглашение о создании местных мощностей по производству детских автокресел, которые обычно производятся в Китае. «Кроме того, она может переложить значительную часть последствий на своих поставщиков». До последнего торгового перемирия с Китаем (которое снизило тарифы до 30 % на 90 дней) Бернштейн подсчитал, что новые тарифы увеличат цены в среднем на 5,2 %. Половина этого превышения расходов была бы поглощена поставщиками; остальные 2,6 % были бы перенесены на цены на полках. Это приведет к снижению продаж на 2%, но чистая прибыль вырастет на 0,5%. Для других ритейлеров последствия будут отрицательными. Сосредоточившись на менее чувствительных к ценам продуктах питания, Walmart пользуется дополнительной защитой: на них приходится 60 % продаж в США, по сравнению с 20 % у Target и крошечной долей у Amazon. На самом деле, по мере того как потребители сжимают свои кошельки, Walmart может завоевать еще больше позиций благодаря своей политике низких цен. По данным JPMorgan Chase, Walmart на 4-5 % дешевле, чем Target, и на 8-10 % дешевле, чем другие супермаркеты. В апреле Макмиллон сообщил аналитикам, что планирует «перейти в наступление». В магазинах уже появились таблички «Предложение менеджера». «В последнее десятилетие Amazon пыталась стать похожей на Walmart: в 2017 году она купила Whole Foods и открыла физические магазины. Эксперимент не удался. Технология, позволяющая платить, не выходя из магазина, не привлекла толпы покупателей. Возможно, Walmart уже перестала учиться у разрушителя. Теперь это образец для подражания.