План по доллару: рынок считает, что интервенция не окажет существенного влияния на рост продаж соевых бобов.

Несмотря на то, что сегодня синий доллар и финансовый доллар зарегистрировали сильное падение после вмешательства правительства в рынок доллара, учитываемого при ликвидации (CCL), эксперты, с которыми консультировался LA NACION, считают, что эта мера, направленная на сокращение разрыва, не будет достаточной для того, чтобы производители, внимательно следящие за движением доллара, ускорили продажи сои. Более половины урожая еще не реализовано, и отсутствие местных стимулов, дополненное падением на международном рынке, делает продажу менее привлекательной. Строго говоря, сегодня на Чикагской бирже стоимость соевых бобов упала на 9,92 доллара, достигнув самого низкого уровня с начала ноября 2020 года, и закрыла день на отметке 396,10 доллара за тонну по августовскому контракту. Эухенио Ирасуегуи из брокерской компании Zeni напомнил, что по мере роста курсового разрыва экспортеры были лишены желания ликвидировать иностранную валюту. Он отметил, что разница между официальной стоимостью и котировкой MEP достигала 55%. В связи с этим возникает вопрос об эффекте от этой меры, то есть о том, будет ли у производителей стимул продавать, а у экспортеров - ввозить валюту. "Хотя сокращение разрыва окажет положительное влияние, оно не будет достаточно значительным, чтобы существенно изменить продажи", - считает Дэвид Миаццо из Data Miazzo. "По состоянию на начало текущего месяца было продано 46% сои, осталось продать 26,45 млн тонн. По ценам ФОБ это составляет 11 188 миллионов долларов. Согласно данным Coninagro, процент продаж сои выше, чем 45% в предыдущие два года, но ниже, чем 49% в среднем за последние пять лет. "Хотя сокращение разрыва на внутреннем рынке может быть полезным, падение международной цены на сою может компенсировать или даже перевесить любой положительный эффект от локального разрыва. Поэтому влияние снижения цен в Чикаго может оказаться более решающим, чем изменение местного разрыва в обменных курсах", - сказал Миаццо. Аналитик рынка Паулина Лескано согласилась: "В нынешних условиях резкого падения цен на сою, которое повторяется на местном рынке, и с введением новых мер, неопределенность возрастает. Если разрыв в обменном курсе удастся сократить, это не обязательно вызовет большое количество продаж, как, возможно, ожидает правительство". Аналитик пояснила, что продажи, осуществленные до сих пор, во многих случаях были направлены на погашение предыдущих коммерческих обязательств. "Поэтому те, у кого еще остались товары, не чувствуют острой необходимости в спешной продаже. Он пояснил, что в какой-то момент [продажи] могут быть вызваны тем, что производители увидят, что местные цены все еще поддерживаются в условиях, когда "на данный момент слишком много медвежьих элементов и что на международном рынке падение было гораздо более сильным". Это может заставить некоторых производителей продавать, если разрыв сократится: "С середины июня прошлого года на местном рынке соевые бобы подешевели на 20 долларов США за тонну, или на 6%, в то время как в Чикаго они подешевели на 44 доллара США за тонну, или на 10%. Кукуруза на местном рынке подешевела на 13 долларов (7%), а в Чикаго - на 25 долларов за тонну (14%). "Такой контраст может повлиять на решение производителя повременить с продажей, особенно если разрыв сократится, а местный рынок продолжит демонстрировать конкурентное поведение по сравнению с мировыми ценами", - сказал он. "Карлос Пуйе, директор консалтинговой компании AZ-Group, утверждает, что мера не окажет существенного влияния, так как производители продают зерно на основе официального доллара, который не будет изменен с помощью ежемесячной ползущей привязки на 2%. "Если разрыв уменьшится из-за снижения альтернативных долларов, таких как наличные с ликвидацией, производитель не получит выгоды; им важно, по какому курсу они получают оплату", - пояснил он. "Если правительство продолжит ежемесячную девальвацию официального обменного курса на 2%, то значительных стимулов для продажи только из-за сокращения разрыва не будет", - добавил он. Пуйе отметил, что продуктом, который показывает больший объем без коммерциализации, является соя, но известно, что производители рассматривают ее как гарантию стоимости и продают ее в течение года, чтобы оплатить счета. "Они не бросятся продавать ее, если только не появится важная мера с ограниченным сроком действия, которая может их мобилизовать, например, последовательный курс соевого доллара, - прогнозирует он. Сокращение курсового разрыва всегда положительно, но это не приведет к экспоненциальному росту продаж зерна. Кроме того, мы все еще далеки от желаемой ситуации: разница между котировками составляет около 50%, и снизить ее до 20% будет нелегко и не быстро", - заметил он. "Консультант Хавьер Пресиадо Патиньо предупредил, что эта мера принята после того, как на прошлой неделе было продано менее 600 000 тонн соевых бобов [далеко от рекорда в миллион тонн], что он объяснил главным образом из-за разрыва. "Существует четкая корреляция между финансовым долларовым разрывом и экспортерами, продающими соевые бобы. Когда разрыв увеличивается, продажи сои снижаются; и наоборот, когда разрыв сокращается, бизнес, связанный с соей, увеличивается", - сказал бывший заместитель министра сельскохозяйственных рынков. "